Ce sunt CD-urile brokered și CD-urile legate de piață - pro și contra

CD-urile brokered pot fi un plus valoros la orice portofoliu cu venituri fixe, atât timp cât cumpărătorul înțelege cum funcționează aceste instrumente - și potențialele capcane.

Ce este un CD Brokered?

După cum spune și numele, CD-urile intermediate nu sunt vândute direct investitorilor de către bănci. În schimb, acestea sunt vândute printr-un intermediar sau un broker, care poate distribui CD-ul între propria sa bază de clienți, care se poate extinde mult peste limitele de marketing ale emitentului propriu-zis. Majoritatea firmelor majore de investiții intermediază aceste instrumente, iar unele, precum Edward D. Jones, chiar se specializează într-o măsură.

CD-urile brokered sunt, de obicei, ceva mai complicate în natură decât verii lor tradiționali și pot avea caracteristici de legături, cum ar fi „apel” sau „put”. O opțiune de apel pe un CD oferă emitentului dreptul de a răscumpăra CD-ul înainte de scadența acestuia. O opțiune de vânzare oferă dreptul cumpărătorului de a răscumpăra CD-ul înainte de scadență.

Multe CD-uri intermediare care au opțiuni de apel sau de plată vor plăti o rată a dobânzii care crește la intervale regulate de-a lungul timpului (cunoscute sub numele de CD-uri „în față”), în timp ce alții plătesc o rată a dobânzii flotante care crește și scade cu ratele prevalente. Acestea au adesea scadențe mai lungi, cum ar fi 20 sau 30 de ani (deși sunt disponibile și CD-uri intermediare pe termen scurt) și, de obicei, pot plăti interesul investitorilor fie prin cec, fie prin depozit direct. Dobânda se plătește de obicei lunar, trimestrial sau semestrial, iar investitorii își primesc principalul înapoi la scadență, ca în cazul oricărui alt tip de CD. În unele cazuri, CD-urile cu scadența unui an sau mai puțin pot să nu plătească nici o dobândă până la scadență.

CD-uri legate de piață

Multe bănci au dus conceptul de CD-uri intermediare cu un pas mai departe, oferind certificate care reflectă în esență anuitățile indexate. În loc să plătească o rată fixă ​​a dobânzii, aceste CD-uri sunt legate de unul dintre indicii financiari și plătesc o rată de rentabilitate proporțională cu performanța acelui indice, în timp ce garantează principalul.

Ca și în cazul anuităților, cel mai frecvent indice utilizat este S&P 500, deși se folosesc și alți indici. Desigur, rata de rentabilitate pe care o pot plăti aceste CD-uri este de obicei limitată într-un fel, cum ar fi cu un plafon sau un procent al performanței indicelui. De exemplu, un CD poate avea o scadență de șapte ani și să plătească 80% din rentabilitatea înregistrată de S&P 500 în acel moment, sau poate toate până la o anumită limită, cum ar fi 12%. Aceasta înseamnă că, dacă indicele crește cu 20% până la scadență, investitorul va obține 12% din această creștere.

CD-urile legate de piață au multe dintre aceleași limitări ca verii lor de rentă indexată, cum ar fi incapacitatea de a trece prin dividende sau alte tipuri de venituri din titlurile din indicele de referință către investitor sau de a primi un câștig de capital. Unele CD-uri de acest tip nu plătesc nimic investitorilor dacă indicele de referință are un performanță slabă, în timp ce alții pot plăti o sumă mică de consolare, cum ar fi 3% din capital la scadență. CD-urile legate de piață au, de regulă, termeni similari cu cele ale anuităților fixe, cu scadențe, în general, de la unu la aproximativ șapte ani.

Avantajele CD-urilor Brokered

CD-urile brokered apelează la investitori din aceste motive principale:

1. Tarifele sunt mai mari decât CD-urile fără broker. CD-urile brokered plătesc, de obicei, rate mai mari decât cele pe care băncile le vând direct clienților.
2. CD-urile de broker sunt asigurate de FDIC. Aceștia oferă în continuare aceeași protecție de asigurare FDIC pentru cumpărători și, prin urmare, pot oferi un mijloc ușor pentru clienții băncii cu active substanțiale pentru a păstra toți banii CD sub umbrela FDIC. Cineva cu un milion de dolari în CD-uri poate achiziționa pur și simplu o serie de oferte de la alte bănci prin intermediul unui singur broker, în loc să fie nevoit să facă cumpărături personal.
3. Sunt accesibile înainte de pensionare. CD-urile oferite de broker oferă o metodă sigură de a investi pe piață, care nu necesită investitorilor să-și amâne banii până la pensionare, precum anuitățile indexate.
4. Ele pot permite răscumpărarea timpurie în caz de moarte. Unele CD-uri intermediate permit lichidarea la valoarea nominală plus dobânda acumulată dacă proprietarul sau coproprietarul moare înainte de scadență.

Dezavantajele CD-urilor Brokered

Limitările CD-urilor intermediare includ:

1. Unele CD-uri Brokered sunt livrabile. Așa cum am menționat anterior, multe CD-uri intermediate conțin funcții de apel care permit emitentului să le amintească la un anumit preț (de obicei egal, dar uneori cu reducere sau primă) și la un anumit punct sau o durată de timp după ce au fost emise. De exemplu, o bancă care emite un CD poate construi într-o caracteristică de apel care îi permite să reamintească problema după cinci ani. Aceasta oferă băncii o fereastră de ieșire pentru a scăpa de a plăti rata de dobândă declarată pe CD dacă ratele scad între data emiterii și data apelului. CD-urile pot fi apelabile numai pentru o perioadă scurtă de timp, cum ar fi 90 de zile, sau pot deveni permanent apelabile după o anumită perioadă de timp, cum ar fi un an. Desigur, această caracteristică beneficiază în final emitentul, nu investitorul, deoarece cei ale căror CD-uri sunt chemate înapoi vor trebui să cumpere un alt CD plătind o rată mai mică.
2. CD-urile de broker sunt Illiquid. În timp ce CD-urile intermediate pot tranzacționa pe o piață secundară precum alte obligațiuni tranzacționate public, volumul pentru acest tip de garanție cu venituri fixe este de obicei relativ subțire, ceea ce înseamnă că cineva care este obligat să-și vândă CD-urile înainte de maturizare poate primi substanțial mai puțin decât ceea el sau ea au plătit inițial pentru ei. Cei care sunt capabili să-și retragă fondurile direct de la emitent se pot aștepta, de obicei, să plătească și o penalitate destul de severă de retragere.
3. Achiziție minimă mare este necesară. Multe CD-uri intermediate necesită o investiție inițială ridicată, cum ar fi 25.000 USD sau chiar 100.000 USD.
4. Sancțiunile de răscumpărare anticipată pot fi mari. Sancțiunea de a răscumpăra un CD intermediar înainte de scadență va varia în funcție de mai mulți factori, cum ar fi dacă acesta trebuie vândut în pierdere pe piața secundară, cât de curând este răscumpărat și cine este emitentul. Dar, indiferent de pedeapsă, cel mai probabil va fi substanțial mai mare decât pentru un CD tradițional.

Potențialitatea CD-urilor Brokered

CD-urile brokered pot fi benefice pentru mulți investitori conservatori care caută un randament mai mare, care sunt confortabili să lege fonduri pentru o perioadă lungă de timp. Dar ca în cazul oricărei investiții, acestea ar trebui să fie achiziționate doar de către cei care le înțeleg.

Cumpărătorii potențiali ar trebui să ia în considerare cu atenție consecințele posibile ale tuturor caracteristicilor, de exemplu dacă obligația este numită sau trebuie lichidată înainte de scadență. Dar investitorii cu venituri fixe cu experiență pot vedea în general acest tip de CD ca o alternativă mai sigură la obligațiunile corporative, care nu oferă protecție FDIC.

CD-urile legate de piață permit investitorilor timizi să-și înfige degetele de la picioare pe piețe, rămânând sub umbrela sigură a protecției FDIC. Și sunt ideale pentru investitorii care cumpără și dețin puțin nevoie de lichidități care doresc să-și diversifice portofoliile.

Cuvânt final

CD-urile brokered sunt listate pe mai multe site-uri web și sunt de asemenea disponibile de la majoritatea firmelor de brokeraj și investiții majore, precum Charles Schwab, Fidelity, Edward D. Jones și alți brokeri cu discount și servicii complete. Ratele, emitenții și alte caracteristici se schimbă constant în conformitate cu mediul economic și cererea consumatorilor. CD-urile legate de piață pot fi achiziționate de la emitenți, precum Wells Fargo, HSBC, Union Bank și Harris Bank. Cu toate acestea, piața acestor instrumente este probabil să se ciuperci în viitor, deoarece publicul larg se familiarizează cu ele.