Investiția în acțiuni individuale - 5 tehnici de supraviețuire într-o piață în schimbare

Dr. Leon Cooperman, fondatorul consacrat al fondului speculativ și președintele Omega Advisers, Inc., l-a avertizat pe președintele Obama la televiziunea CNBC că „cele mai bune piețe de capital din lume se transformau într-un cazinou.” Și The Motley Fool, un buletin informativ popular pentru investitori individuali, a spus în noiembrie 2011 că „volatilitatea pieței a devenit atât de neregulată în această vară încât de multe ori s-a simțit ca un joc riguros.”

Dar ce înseamnă acest lucru pentru investitorul individual? Este vârsta de a analiza și de a alege propriile investiții? Ar trebui să lucrați cu o nouă strategie de investiții? Să știi cum să investești astăzi necesită, cel puțin, două lucruri: o înțelegere a modului în care piața s-a schimbat și strategiile de supraviețuire în noul mediu.

Modificări fundamentale pe piețele de capitaluri proprii

Începând cu anii 70, componența participanților la Wall Street - cei care au lucrat în industrie și cei care au investit în titluri corporative - au început să se schimbe. Potrivit Consiliului de conferință, o asociație de cercetare independentă cunoscută la nivel internațional, instituțiile (pensii / împărțirea profitului, bănci și fonduri mutuale) dețineau 19,7% din valoarea totală a capitalului american (166,4 miliarde USD) în 1970. Dar până în 2009, cota instituțională crescuse la 50,6% (10,2 trilioane de dolari) din valoarea totală. Conform Stat Spotting, un site web care urmărește identificarea cumpărătorilor și vânzătorilor de acțiuni, fonduri profesionale sau instituționale a reprezentat mai mult de 88% din volum în 2011, investitorii cu amănuntul fiind de doar 11%.

Investitorii care achiziționează acțiuni la companii individuale - odată sursa majorității volumului de tranzacționare - au devenit din ce în ce mai rare din cauza dezavantajelor rezultate din tranziția la dominanța instituțională a investitorilor. De fapt, stocurile cu cele mai bune performanțe sunt probabil vândute de către persoane fizice și cumpărate de instituții. Ceea ce înseamnă acest lucru este că indivizii se lichidează prea curând, în timp ce instituțiile colectează în masă aceste stocuri, își măresc pozițiile și valorifică aprecierea și creșterea ulterioară a profitului..

Predominanța investitorului instituțional

Declinul investitorilor care cumpără stocuri individuale se datorează mai multor factori, printre care:

Atitudinea unei cercetări de calitate disponibile publicului. Consolidarea firmelor de brokeraj Wall Street, efectul comisiilor negociate asupra tranzacțiilor de securitate și disponibilitatea și capacitatea investitorilor mari de a achiziționa cercetări de capital privat au dus la o pierdere semnificativă a calității (profunzimii) și a cantității (companii acoperite de analiști ) de cercetare gratuită a capitalurilor disponibile pentru micii investitori. Drept urmare, indivizii sunt mai susceptibili să se retragă din stocurile individuale și să investească în fonduri de securitate administrate decât să-și petreacă timpul și energia personală și să obțină expertiza necesară pentru a avea succes în calitate de investitor individual.
Ajustarea rapidă a pieței la știri. Teoretic, există oportunități de profit acolo unde sunt prezente goluri de informații. Aceste anomalii permit unui investitor cunoscut, prin cercetări independente, să aibă un avantaj de care lipsesc alți investitori. Cu toate acestea, extinderea tehnologiei combinată cu comunicațiile la nivel mondial și o revizuire retrospectivă sofisticată a activității neobișnuite a pieței a redus la minimum probabilitatea unui avantaj informațional..
Volatilitatea crescută a pieței. Instituțiile, datorită dimensiunii lor, sunt, în general, limitate la companii cu „plute” mari în care pot ocupa poziții majore. Cu alte cuvinte, un număr mare de companii de investiții încearcă să investească în același grup mic de companii cu capacități mari. Această concentrare creează variații mari în prețuri, deoarece își ajustează pozițiile prin cumpărături și vânzări, deseori în aceleași perioade. În plus, comercianții de înaltă frecvență (HFT) care utilizează programe software adroit tehnic se mișcă constant și în afara pieței, amplificând mișcarea prețurilor pentru o serie de profituri mici. Aceste fonduri, care reprezintă mai mult de jumătate din volumul zilnic, nu sunt fonduri de cumpărare și deținere de valori mobiliare pentru investiții, ci entități comerciale pe termen scurt care valorifică mișcări de preț pe termen scurt..
Acceptarea populară a ipotezei eficiente a pieței. Teoreticienii pieței au considerat de ani de zile că este extrem de dificil, dacă nu chiar imposibil, performanța pieței pe o bază ajustată la risc. Această perspectivă este cunoscută în mod obișnuit ca ipoteza eficientă a pieței. Cu alte cuvinte, randamentul dvs. preconizat va fi în general cel al pieței, cu excepția cazului în care vă asumați riscuri neordinate. Adică, s-ar putea să faceți un milion de dolari investind economiile dvs. de pensionare în acțiunile unei noi companii de tehnologie, dar sunteți la fel de probabil - dacă nu mai probabil, să mergeți la rupturi. În consecință, majoritatea investitorilor au ales să lase investițiile către profesioniști.

În ciuda schimbărilor în natura fundamentală a pieței de acțiuni, mulți oameni continuă să creadă într-o piață de acțiuni, mai degrabă decât în piața de valori. Aceștia consideră că o bună cercetare și o abordare fundamentală pe termen lung a investițiilor le permite să aleagă stocuri care apreciază chiar dacă media pieței scade. Alții se mulțumesc cu randamentele pieței în ansamblu, cumpărând un fond care deține stocuri de aceeași identitate și proporție ca într-un indice de referință popular, precum DJIA sau S&P 500.

Este adevărat că nu toate stocurile scad sau cresc într-o singură zi sau într-o singură perioadă. Întotdeauna există câștigători și învinși. Dacă simțiți că aveți stomacul, creierul și forța de a prospera pe această piață, există strategii care v-ar putea menține pe partea câștigătoare..

Tehnici de supraviețuire a investițiilor pe acțiuni

Unul dintre cei mai de succes investitori ai erei moderne este Warren Buffett. Buffett le-a spus recent oamenilor la întâlnirea anuală din Berkshire Hathaway: „Frumusețea stocurilor este că se vând din când în când la prețuri stupide. Așa a fost Charlie [Munger, un partener timpuriu] și cu mine am devenit bogați. ” El a luat întotdeauna o perspectivă pe termen lung, a căutat companii care au fost trecute cu vederea și subevaluate de piață și a exercitat răbdare, crezând că un bun management ar oferi rezultate care se vor reflecta în final în prețul acțiunilor. Nu există un exemplu mai bun de urmat dacă alegeți să cumpărați acțiuni la companii individuale, mai degrabă decât fonduri mutuale.

Normele de investiții ale Warren Buffett includ:

1. Investește în tine

Aflați rudimentele analizei pieței bursiere citind și studiind „Analiza securității”, o carte clasică scrisă de Benjamin Graham și David Dodd în 1934 și încă considerată biblia pentru investitori. Studiază rapoartele anuale ale companiilor pentru a se familiariza cu raportarea contabilă și financiară și abonați-vă la „The Wall Street Journal” pentru a obține o perspectivă financiară asupra națiunii.

2. Concentrați-vă pe termen lung și pe valoarea unui bun management

În orice zi, anumite industrii și companii atrag atenția publicului cu promisiunea unor bogății nespuse și dominanță la nivel mondial. În timp ce opțiunile populare oferă foarte rar profituri sperate, acestea adesea explodează prețul pe deasupra, urmând o implozie la fel de spectaculoasă. Când selectați investiții pe termen lung, luați în considerare următoarele:

Concentrați-vă pe industrii stabile și care vor rămâne vitale pentru economie în viitor. Portofoliul actual de investiții Buffett include asigurări, divertisment, căi ferate și investițiile sale mult mediatizate în industria auto.
Căutați companii cu viitor pe termen lung în produsele pe care oamenii le folosesc astăzi și care vor continua să le folosească mâine. De exemplu, cel mai mare câștigător al lui Buffett a fost Coca-Cola, pe care l-a achiziționat în 1988 și încă îl deține. Ca parte a analizei sale, el încearcă să înțeleagă industria în care își desfășoară activitatea compania, concurenții și evenimentele care ar putea să o afecteze în următorul deceniu. Echipa de conducere este importantă, cu o evidență a creșterii profiturilor pe termen lung.
Cumpărați companii care sunt subevaluate în raport cu concurența lor. O mulțime de companii cu istoric de îmbunătățire a câștigurilor an de an și care au raporturi dintre preț și câștiguri mai mici decât concurenții lor sunt trecute cu vederea pe piață. Întrucât această condiție tinde să se corecteze, identificarea acestor companii poate reprezenta o oportunitate de profit.

3. Diversifică-ți exploatațiile

Chiar și un investitor cu priceperea Buffett poate greși în ceea ce privește o companie sau prețul acțiunilor sale. În 2009, el a recunoscut că a pierdut câteva miliarde de dolari pe ConocoPhillips când nu a anticipat scăderea dramatică a prețurilor la energie.

Răspândirea riscurilor dvs. este întotdeauna un curs prudent de urmat. Majoritatea profesioniștilor recomandă cel puțin șase poziții sau companii, dar nu mai mult de 10 din cauza activității necesare pentru a rămâne informat. Este, de asemenea, înțelept să variați investițiile între industrii, cu așteptarea ca o recesiune generală să nu afecteze toate companiile și industriile în aceeași manieră sau amplitudine.

4. Acționează ca un proprietar

Asigurați-vă că sunteți pe lista de corespondență a companiei pentru anunțuri de produse noi și rezultate financiare. Cumpără produsele și serviciile companiei și recomandă-le prietenilor tăi. Participați la ședințele consiliului de administrație ale companiei și la alte evenimente publice unde compania va fi prezentă. Aflați numele analiștilor de securitate care urmează compania și citiți analizele acestora. Tratați investiția ca compania dvs. și nu doar ca numere dintr-un extras de cont de brokeraj.

5. Fii răbdător

Piața este plină de exemple în care companiile cresc, scad și cresc din nou, ceea ce demonstrează fundamentele de bază și valoarea unei echipe de conducere competente, dacă nu chiar restante. Apple Inc., compania cu cea mai mare capitalizare a acțiunilor din lume, a vândut la 1 martie 2002 pentru 21,93 USD pe acțiune. La 1 martie 2007, acțiunea s-a vândut cu 122,17 dolari, dar a scăzut la 78,20 dolari până în februarie 2009. Un investitor care vinde la acel moment ar fi ratat acțiunea la 621,45 USD în martie 2012.

Dacă motivele pentru care ați cumpărat o companie rămân inițial, păstrați investiția indiferent cât timp sau cât de scurt ați deținut-o. Faptul că prețul acțiunilor crește și coboară nu este o justificare de la sine pentru a vinde sau a cumpăra.

Cuvânt final

În timp ce piața bursieră atrage mai mult decât cota sa justă de jucători, investițiile nu necesită asumarea unor riscuri extraordinare. Investiția fundamentală se bazează în principal pe siguranța principalului, cu cunoștința că un bun management al unei companii subvalorizate va plăti mai mult decât rentabilitatea medie investitorilor în timp.

Folosești vreunul dintre aceste principii? Care a fost experiența ta cu ei?

(credit foto: Bigstock)