Investiții în aur - Istorie, determinând dacă este o investiție bună

Multe țări au ajuns să utilizeze monede de aur și argint ca monede timp de secole. Cu toate acestea, în timpul depresiei mondiale din anii 1930, fiecare națiune industrializată a încetat să mai utilizeze standardul aurului, împărțind ulterior legătura strânsă dintre valoarea (și cantitatea) de aur și valoarea banilor..

În ciuda acestui fapt, aurul continuă să fie o marfă căutată datorită rarității și reputației sale de gardă împotriva colapsului monetar sau societal. Dar merită un loc în portofoliul tău?

Aurul în civilizația modernă

Astăzi, aurul este disponibil sub mai multe forme, inclusiv următoarele:

Monede de colectori istorici. Numite monedă de multe țări, aceste monede sunt acum colectate atât pentru valoarea lor numismatică, cât și pentru conținutul lor de aur. Ca și alte articole de colecție, cum ar fi timbrele și artele plastice, numai experții sau cei care au acces la experți, ar trebui să ia în considerare această investiție.
Colecționar monede de aur. Emise de țări și întreprinderi comerciale, aceste monede au prețuri în funcție de greutatea și puritatea lor. Cele mai populare monede sunt frunze de arțar canadian, Krugerrand sud-african și vulturul american.
Bare de aur. Disponibile în greutate de un gram, o uncie, zece uncii și un kilogram (32,15 uncii), în general, cu o puritate de 99,99%, barele sunt de asemenea denumite „lingouri de aur”. Un lingou de aur standard, precum cel găsit în depozitul Fort Knox din SUA, și descris în mod obișnuit în filme, are o lungime de șapte centimetri, trei și cinci opt opt inci și o înălțime de unu și trei sferturi și cântărește 27,5 kilograme. La prețurile actuale ale pieței, un lingou ar avea o valoare mai mare de 500.000 USD, mult prea scump pentru a susține o piață activă a investitorilor.
Acțiuni comune ale unei companii miniere de aur. Proprietatea într-o companie a cărei activitate unică este căutarea și descoperirea aurului, iar valoarea potențială a elementului din resursele care nu au fost încă produse este un tip comun de investiții în aur.
Fondul tranzacționat cu schimb de aur (ETF). Un ETF de aur nu deține de obicei aurul ca marfă, dar își urmărește prețul cu o combinație de instrumente financiare derivate.
Bilete de tranzacționare de aur (ETN). Un ETN de aur este o garanție a datoriei care are valoare fluctuează în funcție de prețul indicelui de bază - în acest caz, prețul aurului. Deși această investiție include riscul de credit, beneficiul de a fi impozitat ca un câștig de capital pe termen lung, mai degrabă decât să plătească dobândă obișnuită există cu acest vehicul.

Aurul nu reprezintă bani sau monedă, ci o investiție care trebuie transformată în bani înainte de a putea fi utilizată pentru achiziționarea altor active. Desigur, persoanele fizice și întreprinderile pot fi de acord să schimbe o cantitate de aur pentru un serviciu sau produs - așa cum s-a făcut timp de secole - dar ar necesita negocieri cu privire la valoarea relativă a fiecăreia, un proces oportun și potențial riscant pentru ambele părți.

Relația Americii cu aurul

Constituția Statelor Unite conferă Congresului puterea de a moneda bani. În 1792, Actul de monede a stabilit Monetăria SUA și a stabilit valoarea diferitelor specii de monede:

Vultur. Setată la o valoare de 10 dolari, vulturul urma să conțină 270 de boabe de aur standard.
Half-Eagle. Cu o valoare de 5 dolari, jumătatea acvilă conținea 135 de boabe de aur standard.
Cartier-Eagle. Un sfert de vultur valora 2,50 $ și avea 67,5 boabe de aur standard.
Dolar sau unitate. Dolarul a fost stabilit să fie egal cu valoarea unui „dolar spaniol” și să conțină 416 boabe de argint standard.

Legea a stabilit, de asemenea, jumătate de dolar, sfert de dolar, zecimă și jumătate-dimes, fiecare conținând cereale de argint, precum și cenți, jumătate de cenți și mil (1.000 de dolari) conținând cupru, fiecare dintre monedele mai mici reprezentând procente diferite ale dolarului. Legea părea să stabilească, de asemenea, raportul dintre valoarea aurului și argintul, care la acea vreme era de la 1 la 15,4. Cu toate acestea, monedele de aur, conținute fără denumire, pluteau în raport cu valoarea argintului de marfă, mai degrabă decât moneda dolarului - dacă valoarea argintului s-a mutat în sus sau în jos pe uncie, valoarea monedei de aur a urmat.

Monedele de aur americane, ca monedă, au fost menționate ultima dată în 1933 și au inclus Eagle Double Saint Gauden de 20 $. În 1986, SUA au început să monteze moneda americană Gold Eagle ca obiect de colecție - greutatea, conținutul și puritatea acesteia garantate de guvernul american. Moneda americană Buffalo Gold Bullion cu o puritate de 99,99% a fost oferită pentru prima dată în 2011.

Standardul de aur

Moneda de hârtie, mult mai convenabilă decât cantitățile reale de aur sau argint, a fost emisă de Statele Unite între 1862 și 1964 sub două forme:

Certificate de aur. Aceste certificate, emise între 1862 și 1933, au oferit titularului dreptul de a schimba biletul de hârtie pentru suma echivalentă de monede de aur la o valoare fixă de 20,67 USD pe uncie de troy..
Certificate de argint. Emis din 1878 până în 1964, un certificat de argint i-a acordat titularului dreptul de a schimba nota pentru valoarea nominală în monede de argint. În ultimul an (1968), deținătorul a primit lingouri de argint brut.

În mod efectiv, suma de bani care ar putea fi emisă a fost bazată pe cantitatea de aur și argint deținută de guvernul federal al Statelor Unite. Persoanele private puteau deține aur sub formă de monede sau lingouri, fără restricții în acel moment. Ca răspuns la acapararea monedelor de aur și a efectului său asupra economiei, președintele Franklin Roosevelt a emis Ordinul executiv 6102 în 1933, care a impus tuturor cetățenilor să dea monede de aur, lingouri de aur și certificate de aur la Rezerva Federală în schimbul notelor de la Rezerva Federală la o rată de 20,67 USD pe uncie de aur schimbată. Nerespectarea schimbului era pedepsită cu amenzi, închisoare sau ambele.

În 1934, Legea rezervelor de aur a ridicat valoarea aurului de la 20,67 USD la 35 dolari pe uncie, preț care a rămas în vigoare până în 1971. Indivizilor li s-a permis din nou să dețină certificate de aur în 1964, dar nu au mai fost răscumpărate de guvern pentru aur. . Cetățenii americani au fost din nou autorizați să dețină aur în 1974, prin ordin executiv al președintelui Gerald Ford.

Sistemul nostru monetar modern

În 1971, președintele Richard Nixon a întrerupt ultima legătură între aur și sistemul monetar al Statelor Unite, anulând unilateral convertibilitatea directă a dolarului american în aur. Această acțiune a fost un răspuns la scăderea valorii dolarului față de alte monede mondiale. Actul lui Nixon a condus la sistemul flotant al cursurilor de schimb internaționale, care sunt încă în vigoare în prezent. Acestea permit Rezervei Federale să imprime cât mai mulți sau cât mai puțini bani pe care o consideră adecvați pentru a îndeplini condițiile economice.

În același timp, a introdus volatilitatea cursului de schimb și a crescut riscul într-o lume în care bunurile și serviciile sunt vândute la nivel global. Potrivit columnistului conservator David Frum, „Flotorul monedei moderne are problemele sale.” Frum susține că un standard clasic de aur duce la deflație cronică și depresii periodice. Totuși, el consideră, de asemenea, că un regim de monede gestionate legate de aur produce prea multe reglementări și controale și că o monedă flotantă prevede inflația cronică și bulele - lotul american din 1971. Cu toate acestea, acest ultim sistem este favorizat de Frum - el o numește „cea mai proastă opțiune, cu excepția tuturor celorlalte”.

În mod clar, investitorii ar trebui să privească aurul doar ca o investiție, care să nu mai fie asigurată de un preț fix garantat de guvernul SUA sau de orice alt guvern național. Potrivit unui articol din 2012 din Business Insider, „Foarte puține țări dețin poziții semnificative de aur în comparație cu ofertele de bani. Chiar și Singapore, considerat în general ca unul dintre cele mai sănătoase bilanțuri de pe planetă, deține doar 2% din oferta de bani în aur. "

Aurul este preponderent plasat, istoric sub formă de bijuterii și artefacte, dar tot mai mult ca investiție. Conform Fondului Monetar Internațional, Statele Unite sunt cel mai mare proprietar din lume, cu o estimare de 8.134 tone, reprezentând mai puțin de 5% din rezervele globale totale. Se estimează că 2.500 de tone de aur sunt minate în fiecare an, continuând să se adauge la inventarul mondial.

Aurul ca investiție

Indiferent dacă ar trebui să ai aur în portofoliu depinde de proiecția viitoarelor evenimente politice și economice, precum și de capitalul pe care trebuie să îl investești și de perioada în care intenționezi să deții investiția. Dacă sunteți o eroare de aur arzătoare, este posibil ca o persoană care crede că o calamitate la nivel mondial, sau un avocat al industriei - cum ar fi BullionVault, care susține că „O investiție în aur solid te scutește de riscul de neplată a creditului sau de eșecurile bancare” - fie deja aur propriu sau se întreabă când să cumpere și cât să cumperi.

În ciuda unei astfel de convingeri, o revizuire a volatilității prețurilor din 1980 ar sugera că „când” cumpărați aurul este un factor determinant foarte important al profiturilor viitoare. În ultimii 25 de ani, prețul său a variat de la un nivel mai mic de 347,84 USD în august 2001, la mai mult de 1,900 USD pe uncie în 2011, vânzându-se astăzi pentru aproximativ 1,240 dolari uncie..

Dacă ați decis să cumpărați aur, luați-vă timpul și asigurați-vă că plătiți un preț rezonabil, având în vedere mediul actual de investiții. Dacă luați o decizie dacă adăugați aur la portofoliul dvs., luați în considerare modul în care acesta poate funcționa în funcție de următorii parametri de investiție:

Securitate. Conform unui articol din 2012, New York Post, cel puțin 10 bare de aur false au fost vândute unor dealeri care nu respectău în cartierul cu diamante din Manhattan. Acest raport a urmat unei solicitări a candidatului la președinție din 2010, Ron Paul, Departamentul Trezoreriei SUA și Monetăria SUA, pentru a verifica conținutul de aur din inventarul națiunii. O recentă căutare Google a produs peste 2,3 milioane de referințe la termenul „bare false de aur”, 363.000 identificate cu China. Unele site-uri web demonstrează chiar cum să producă bare false. Fiți conștienți de faptul că aurul este o marfă nereglementată, comercializată în general printr-o rețea de dealeri neregulati. Ar trebui să vă restrângeți tranzacțiile la firme de renume de lungă durată pentru a vă asigura că obțineți ceea ce cumpărați.
Siguranța principalului. Deși aurul a fost întotdeauna atrăgător din motive emoționale, valoarea sa intrinsecă este considerabil mai mică decât valoarea sa de piață. De fapt, JP Morgan Asset Management declară: „Aurul nu are o valoare intrinsecă fundamentală.” Nu este legat de consumul global, nu oferă niciun flux de numerar sau dreptul la câștigurile viitoare și nu garantează rambursarea la o dată ulterioară. Prețul istoric al aurului este determinat de lipsa și cererea robustă, uneori frenetică, ca o acoperire împotriva dezastrelor economice viitoare sau a eșecurilor guvernamentale. Deoarece valoarea ei este afectată de emoție, este imposibil să proiectăm cu exactitate mișcarea viitoare a prețurilor. Cu toate acestea, există oportunități importante de profit dacă sunteți dispus să vă asumați un grad comparabil de risc.
Performanță și volatilitate. Prețul de piață al aurului a fost restricționat în timpurile moderne până când Statele Unite au încetat să mai convertească dolarii în aur, lăsându-și valoarea să plutească în funcție de ofertă și cerere. Prețul pe uncie a crescut de la 215,73 USD în ianuarie 1971 la un nivel mai mare de peste 1.900 USD în 2011 și se vinde în prezent pentru 1.238,88 dolari. Ca multe investiții, aurul este mai volatil decât ar crede credincioșii. Dacă un investitor câștigă sau nu bani depinde în totalitate de datele de achiziție și vânzare. În orice cont, a fost o plimbare sălbatică. Este interesant de menționat că, pentru o serie de perioade de deținere a investițiilor de opt ani și mai mult, indicele NASDAQ a depășit semnificativ aurul, potrivit Macrotrends.
Lichiditate. Cumpărarea și vânzarea de monede de aur și lingouri necesită utilizarea dealerilor, confirmarea calității și cunoașterea prețurilor volatile la vedere. Deși nu sunt atât de ușor de cumpărat și de vândut ca acțiuni și obligațiuni comune, tranzacțiile în aur - sub rezerva cerințelor menționate mai sus - sunt mai rapide decât și cel puțin la fel de simple ca multe tranzacții imobiliare.
Costuri de investiții. Potrivit columnistului TheStreet, Alix Steele, marcajele pot ajunge cu 75% peste prețul spot al aurului, în funcție de forma și puritatea sa. De exemplu, o monedă American Gold Eagle sau Buffalo se vinde pentru prețul aurului în ziua precedentă, plus 5%. Dealerii stabilesc propriile prețuri, astfel încât cumpărătorii ar trebui să verifice mai multe surse pentru a găsi cel mai bun. Odată achiziționat, trebuie să luați în considerare și costurile de depozitare, indiferent dacă sunt păstrate într-o casă de siguranță bancară sau într-o seif privat. Investitorii care iau livrarea și își depozitează bunurile acasă sunt susceptibili de a suporta anumite costuri pentru a asigura o securitate minimă pentru aceasta.

Mulți investitori de aur, care încearcă să evite problemele însoțite de proprietatea sa, achiziționează acțiuni comune la companii miniere de aur, ETF-uri sau bilete de tranzacționare de aur (ETN-uri) care sunt axate pe prețul stocurilor de aur sau de aur. Întrucât acestea din urmă sunt derivate care depind de prețul mărfii de bază, valoarea lor poate fi de fapt mai volatilă decât aurul în sine. J.C. Doody, redactorul site-ului goldstockanalyst, spune: „Dacă mergeți pe ruta de stocuri de aur, trebuie să fiți pregătiți pentru călătoria cu coasterul rusesc.” Dacă prețul aurului scade cu 10%, prețurile pe acțiuni ale companiilor din aur pot scădea de la 20% la 30%, potrivit Doody.

Motivul pentru deținerea aurului este determinat de presupunerea că își poate păstra valoarea în caz de război răspândit, eșec monetar, prăbușire a guvernului sau agitație socială - temeri escaladate de anumiți comentatori politici care ar putea fi susținuți de industria aurului. Ca și în cazul tuturor piețelor emoționale - conduse de euforie sau frică - există oportunități substanțiale de profit pentru cei care pot proiecta cu exactitate reacțiile publice. Cu alte cuvinte, profiturile pot rezulta ca urmare a așteptărilor publice de la un eveniment, indiferent dacă evenimentul se materializează sau nu. La urma urmei, deși nimeni nu știe cu adevărat ce s-ar întâmpla în cazul unei prăbușiri instituționale, este puțin probabil ca vreun activ să apară neschimbat într-un astfel de haos.

Cuvânt final

Dacă credeți, după ce luați în considerare beneficiile și riscurile deținerii aurului, că o investiție este justificată, urmați aceleași bune practici care ar trebui utilizate pentru fiecare investiție: Limitați riscul dvs. prin diversificare și luați o perspectivă pe termen lung. Practic vorbind, investiți nu mai mult de 3% până la 10% din portofoliul dvs. în mărfurile și instrumentele derivate ale acestora (lingouri, monede, ETF-uri, ETN-uri și stocuri de exploatare a aurului). De asemenea, asigurați-vă că lucrați cu dealeri de renume și evitați reacția excesivă în momentele de stres.

Dacă decideți să renunțați la o investiție în aur, luați în considerare exemplul lui Warren Buffett, care a consiliat mandatarul voinței sale: Puneți 10% din numerar în obligațiuni guvernamentale pe termen scurt și 90% în indice S&P 500 cu costuri foarte mici. fonduri.“

Are aurul un loc în portofoliul tău?