6 Sfaturi pentru gestionarea riscurilor de investiții pentru cumpărarea de stocuri

Dacă scăderea riscului și obținerea unor recompense mari ar fi la fel de simple ca bifarea a două căsuțe, de ce nu ar face toată lumea? Ce stimulent ar exista pentru a alege stocuri cu risc ridicat și cu recompense reduse? Și cine ar avea nevoie de geniul investițional al lui Warren Buffett, sistemul Joseph Piotroski F-Score care a câștigat 138,8% în 2010 sau de genul lui William O'Neil, cu metodologia sa CAN SLIM cu creștere ridicată?

Ei bine, adevărul este că a investi înțelept nu este atât de simplu. Există câțiva factori și strategii importante pe care noi, ca investitori, trebuie să le avem în vedere la luarea deciziilor noastre privind investițiile.

Mai jos sunt șase dintre cele mai populare strategii de reducere a volatilității și a riscurilor din portofoliul dvs.:

1. Alegerea sectoarelor diversificate

S-ar putea să fii extrem de agitat pentru sectorul aurului, în timp ce te încarci cu stocuri de metale prețioase. Când tranzacțiile de aur vor fi mai mari, veți obține câștiguri incredibile, dar când prețurile aurului vor scădea, întregul portofoliu va avea un succes masiv. Problema constă în lipsa unui portofoliu diversificat în ceea ce privește sectoarele industriei.

Sectoarele bursiere se încadrează în mari categorii:

• Materiale de bază
• conglomeratele
• Bunuri de larg consum
• Financiar
• Sănătate
• Bunuri industriale
• Servicii
• Tehnologie
• Utilități

Nu este nimic rău în încercarea de a alege fumatul stocurilor calde. Cheia este să încercați să le găsiți într-o varietate de sectoare.

De exemplu, stocurile de aur se găsesc în sectorul materialelor de bază, alături de ulei, investiții pe bază de argint și produse chimice. Alege cele mai bune câteva stocuri din această categorie, dar nu pune tot ce ai în ele. În schimb, îndreptați-vă și selectați un stoc de cea mai performantă bunuri de larg consum, cum ar fi un producător de vin sau un producător de jucării. Apoi scanează în mod prudent un stoc de asistență medicală, precum cel care tratează cancerul.

Adăugați totul și aveți un portofoliu cu reducerea riscului de dezavantaj pentru orice sector. Veți găsi, de asemenea, că portofoliul dvs. are o volatilitate generală mai mică, deoarece stocurile nu sunt atât de strâns grupate în jurul unei mărfuri sau servicii.

Cea mai bună strategie este să alegeți stocuri grozave într-o varietate de sectoare pentru a vă reduce riscul de creștere și de încetinire a sectorului. Deoarece sectoarele urcă și coboară în pachete, trăgând întregul coș de stocuri cu acestea, diversificarea ar trebui să fie utilizată pentru a reduce volatilitatea generală a portofoliului dvs..

2. Evitați surprizele de câștig

Te simți tensionat atunci când veniturile urmează să fie raportate? Frecvența cardiacă crește cu incertitudine dacă vor întâlni sau vor bate strada?

În timp ce este posibil să iubești surprizele cu câștiguri pozitive, există un pericol asociat cu acestea. Surprize mari arată că analiștii nu au reușit să prevadă cu exactitate câștigurile. Pe de o parte, se vor aștepta surprize cu titluri la un preț mai mic, cum ar fi stocurile de penny, care sunt, în mod inerent, companii mult mai riscante. Pe de altă parte, dacă stocul dvs. câștigă sume mai mari (cum ar fi 30 de cenți la un dolar pe acțiune), iar previziunile analiștilor sunt considerabil în afara fiecărui trimestru, vă confruntați și cu un risc crescut. Acest tip de incertitudine face aproape imposibil să aveți nicio încredere în a prezice cum va performa compania în viitor.

Care sunt unele semne că o companie ar putea avea venituri viitoare surprize, atât bune, cât și rele?

1. Acoperire limitată. Poate că există doar unul sau doi analiști care acoperă stocul.
2. Companie nouă. Compania este nouă și, prin urmare, are mult mai puține istorii și performanțe pe care investitorii le pot folosi pentru a prezice câștigurile viitoare.
3. Analiza inconsistentă. Există o largă dispersie a estimărilor analiștilor, care reflectă faptul că există multă incertitudine cu privire la performanțele viitoare ale companiei..

Oricare ar fi motivul, riscul scade atunci când analiștii care acoperă un stoc estimează în mod constant și precis câștigurile cu puține surprize raportate. Dacă găsiți un astfel de stoc, consultați previziunile privind câștigurile viitoare. O prognoză viitoare strălucită de fiabile meteorolog reduce semnificativ riscul dumneavoastră.

3. Creșterea constantă a câștigurilor anuale

Unele stocuri sunt ca bărci mari. Le ia ceva timp să se ridice la viteză, dar sunt fiabile în mișcarea lor. Trimestru după trimestru, an după an, aceste stocuri obțin venituri constante.

Luați de exemplu Balchem ​​Corporation (NASDAQ: BCPC). Câștigul anual pe acțiune a crescut constant din 2004:

• 2004: 0,32 USD
• 2005: 0,42 USD
• 2006: 0,47 USD
• 2007: 0,60 USD
• 2008: 0,71 USD
• 2009: 0,98 USD
• 2010: 1,19 USD

Performanța financiară constantă din trecut a companiei oferă investitorilor încredere în performanțele lor viitoare.

Alte stocuri sunt mai greu de urmărit atunci când analizăm tendințele de câștig. PS Business Parks (NYSE: PSB) este un exemplu excelent în acest sens. Câștigurile în ultimii trei ani au trecut de la 1,13 USD, până la 2,70 USD și până la 1,59 USD. Performanța volatilă a PSB face extrem de dificilă evaluarea modului în care va evolua într-un an dat.

Deși este imposibil de știut dacă unul dintre aceste stocuri va avea o performanță mai bună decât celălalt pe termen lung, este clar că riscul mai mare este cu stocul mai volatil.

Desigur, se poate susține că un stoc cu un record puternic și constant de câștiguri, cum ar fi să găsești cu un stoc de cip albastru de calitate, s-ar putea să nu îți ofere evoluția extremă a companiei cu câștiguri volatile. Acest lucru poate fi adevărat, dar trebuie să vă gândiți, că aceste valori maxime merită cu adevărat valorile minime devastatoare?

Pur și simplu, cumpărarea de stocuri cu câștiguri imprevizibile este ca și cum ai juca cartoful fierbinte cu un petard; ai un risc mult mai mare de a te arde.

4. Stocuri beta mici

Beta este un subiect dezbătut fierbinte. Unii consideră că este încă util, în timp ce alții cred că este învechit. În general, teoria investițiilor beta afirmă că acțiunile individuale au o corelație proprie cu piața bursieră generală. Cu cât este mai mare beta-ul unei acțiuni, cu atât această companie este mai volatilă în raport cu piața bursieră.

Iată 3 exemple rapide într-un scenariu în care piața bursieră crește cu 2%:

• Un stoc care a crescut cu 1% în acest interval de timp are un nivel redus de 0,5 beta.
• Un stoc care a crescut de asemenea cu 2% în acest interval de timp are un nivel scăzut de 1.0 beta, care este perfect corelat cu piața.
• Un stoc care a crescut cu 4% în acest interval de timp are un beta mare de 2,0. Acest stoc reprezintă cel mai volatil dintre cele trei aici.

În esență, un beta scăzut implică faptul că un stoc va câștiga mai puțin în ciclurile taur, dar va pierde mai puțin în ciclurile ursului.

Pentru a utiliza beta în mod înțelept, căutați un stoc beta scăzut, care este mai performant pe piață. Pentru a vă ajuta, acest program de stocare Finviz este creat pentru a oferi un exemplu simplu de stocuri cu un beta scăzut de 0,5 sau mai puțin, dar au crescut cu cel puțin 50% în ultimul an și sunt în creștere puternică și în trimestru. Scopul este de a găsi stocuri cu volatilitate redusă, dar performanță generală crescută. Este vorba despre cel mai apropiat lucru de magie risc scăzut și recompensă mare butoane pe care le vei găsi.

Amintiți-vă doar că aceasta se bazează doar pe performanțele anterioare și nu include prognoze de viitor. În mod ideal, ar trebui să combinați această strategie cu celelalte sfaturi menționate aici.

5. Atenție necesară pentru stocurile P / E extrem de scăzute

Unii investitori cred că baterea pieței bursiere este ușoară; tot ce trebuie să faceți este să găsiți un stoc care se tranzacționează la niveluri extreme de negociere. Deci, cum încearcă investitorii să găsească astfel de „oferte?”

O metodă folosește raportul preț-câștig sau raport P / E. Această măsură simplă este produsă prin împărțirea prețului acțiunii la valoarea câștigului pe acțiune. Dacă stocul obține un profit relativ ridicat în comparație cu prețul acțiunilor sale, investitorii care utilizează această metodă consideră că este ieftin și subevaluat. Noii investitori ar putea încerca să folosească acest raport pentru a găsi oferte calde, fără să-și dea seama că își crește din neatenție riscul.

Există o tentativă incontestabilă de a găsi stocuri la prețuri mici. Din păcate, pe termen lung, de obicei, sunt orice. Un exemplu este stocul de semiconductor, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

• Acțiunea a realizat recent 2,00 USD pe acțiune de profit în 2010
• Cu toate acestea, prețul acțiunii este de doar 9,00 USD, oferind un raport preț-câștig de 4,7
• Raportul mediu P / E al industriei este de 15,3

S-ar putea presupune imediat că acest stoc ar trebui să fie tranzacționat cu peste 3 ori mai mare, pur și simplu pe baza acestui raport unic.

Cu toate acestea, stocurile cu raporturi P / E anormal de scăzute au fost pedepsite de investitori din mai multe motive. Veniturile ar putea fi neregulate de la an la an, sau compania poate fi în dificultate financiară cu o încărcare a creanțelor din creștere. S-ar putea ca stocul să arate ieftin în funcție de raportul P / E, dar din cauza riscului crescut al necunoscutului, investitorii au ținut cont de această volatilitate sub forma unui preț al acțiunii mai mic..

Pentru a continua cu acest exemplu, KLIC ar putea avea un raport P / E scăzut bazat pe veniturile sale volatile, atât pozitive, cât și negative, în ultimul deceniu. Poate trimestrul viitor, P / E va arăta la nivel înalt pentru investitori dacă compania raportează venituri dezamăgitoare.

Acest exemplu face destul de clar că trebuie să luați în considerare alte raporturi de câștig în loc să vă concentrați pur și simplu pe un raport sau un număr. De exemplu, dacă comparați prețul acțiunii KLIC cu fluxul de numerar pe acțiune și apoi comparați acest lucru cu media industriei, veți constata că acest stoc de semiconductor este evaluat în mod corect. Că analiștii le este greu să evalueze valoarea viitoare este suportată de gama largă de ținte de preț între 6 și 15 USD.

În concluzie, atunci când o companie are un raport P / E scăzut, de multe ori există un motiv care poate conduce la un risc suplimentar pentru investiții.

6. Stocurile tinere, cu creștere mare, pot fi volatile

Stocurile cu creștere ridicată (sau companiile „glamour” așa cum le numesc unii) au de multe ori prețuri foarte volatile ale acțiunilor. În plus, aceste stocuri au volatilitate într-o altă formă: veniturile raportate. Deși acestor companii li se pot acorda prognoze de creștere mari, estimările nu sunt întotdeauna realizate, crescând riscul dezavantaj al investitorilor.

Așadar, de ce companiile cu creștere mare, în special cele tinere sau recent listate, adesea ratează prognozele de câștig?

O problemă constă în prognozele excesiv de optimiste ale analiștilor. Ei văd o nouă companie promițătoare, cu un produs grozav și au pus ochelari în culoarea trandafirului pentru a oferi un scenariu cât mai bun. Nu reușesc să considere că întreprinderile noi au adesea tot felul de creaturi care trebuie rezolvate.

O afacere nouă sau în plină dezvoltare poate avea următoarele probleme:

• Probleme de finanțare
• Nu este suficient spațiu de depozitare pentru a facilita creșterea
• Pregătire inadecvată pentru creșterea cerințelor personalului
• Lipsa de numerar pentru salarii și achiziții de active noi
• Management neexperimentat

Companiile noi care se extind agresiv au multe dureri în creștere, care trebuie abordate, iar acestea sunt adesea trecute cu vederea de analiști. Astfel, dacă cumpărați un stoc încă de la început, în timp ce prognozele sunt cele mai ridicate, s-ar putea să constatați că prețurile acțiunilor își îndeplinesc întregul potențial, întrucât compania are dificultăți să îndeplinească prognoze excesive..

Există și problema eșecului companiei. Multe companii noi eșuează. Companiile cu creștere ridicată sunt, de obicei, devreme în ciclul lor de maturitate. Companiile mici pot crește în primii ani la rate incredibile, în mare parte pentru că sunt mici și orice creștere pare proporțională.

Cu toate acestea, multe dintre aceste companii se confruntă cu o opoziție dură, printr-o concurență mai mare sau sunt retrase din numeroase motive în primii ani de funcționare. De asemenea, firmele cu creștere ridicată nu au adesea active semnificative de valoare ale companiei, așa cum se arată în raporturile dintre preț și carte. Astfel, în cazul în care compania se confruntă cu perioade dificile, există aceste active active mici. Ei au decizia neplăcută de a încerca să achiziționeze o datorie mai garantată, care este dificilă fără active sau să vândă mai multe acțiuni care diluează valoarea acționarului.

Cu acestea spuse, amintiți-vă că este vorba despre medii. Multe companii cu creștere mare continuă să devină unele dintre cele mai bune povești de succes, cum ar fi Apple. Dar alții devin amintiri îndepărtate de hype care nu s-au tradus niciodată în nimic real. Nu uitați la numeroasele companii de înaltă tehnologie eșuate în timpul bustului din 2000-01. Dacă nu aveți experiență care separă aurul de piritul de fier, s-ar putea să fiți mai bine să vă apropiați de stocurile valorice.

Ce sunt stocurile valorice?

Stocurile valorice au de obicei valori scăzute de la preț la carte sau cel puțin valori semnificativ mai mici decât media industriei. Ratele de creștere sunt adesea mult mai mici, poate sub 10%. Prețurile acțiunilor se tranzacționează mai aproape de valoarea intrinsecă, deoarece, deși pot genera fluxuri de numerar mari și consistente, acestea nu se extind agresiv.

Desigur, în aceste companii plictisitoare există puțină strălucire sau fler, dar acestea pot oferi un risc mai mic pentru investitori. Într-o lucrare de cercetare (Valoare versus creștere: dovezi internaționale, Fama și franceza, 1997), s-a constatat că anumite clase de stocuri de valoare depășesc stocurile cu creștere ridicată cu 7,6% pe an. Aceasta este o medie largă folosind portofolii globale.

Concluzia este că, dacă aveți un stoc dificil de cules de cireșe și preferați să utilizați medii largi pentru o plasă de siguranță, stocurile valorice vă pot oferi acea bucată suplimentară de selectare a stocului de bază..

Cuvânt final

Riscul este o parte inerentă a investițiilor. Până la urmă nu obții ceva degeaba. Dar, cu puțină planificare și atenție atentă, puteți reduce în mod semnificativ riscul dvs. și vă puteți spori câștigurile pe piață.

Concentrați-vă pe diversificarea și răspândirea riscului dvs. în mai multe sectoare. Alege stocurile care au previziuni corecte din punct de vedere istoric. Uitați-vă la rapoartele de câștiguri și alegeți-le pe cele care cresc constant între trimestre și ani. Căutați stocuri beta scăzute care depășesc piața și ferește-te de raporturile preț-câștig. În sfârșit, adăugați majoritatea stocurilor valorice în portofoliul dvs. până când sunteți confortabil să discutați ceea ce face ca o companie cu creștere înaltă să iasă în evidență de la următoarea.

Urmați aceste sfaturi pentru a vă accentua avantajul investițional, reducând în același timp riscul de dezavantaj care afectează mulți investitori buni când se așteaptă cel puțin.

Care a fost experiența dvs. cu riscul pe piața bursieră? Ce ai făcut pentru a minimiza acest risc? Distribuie sfaturile tale în comentariile de mai jos!