Ce sunt stocurile restrânse și unitățile de acțiuni restrânse (RSU)

În timp ce stocurile restricționate și RSU sunt similare în multe privințe, majoritatea angajatorilor tind să favorizeze RSU. Acest lucru se datorează faptului că acestea permit companiilor să amâne emiterea acțiunilor efective către participanți pentru o perioadă de timp.

Ce este stocul restricționat?

Stocul restrâns este stocul care, după cum îi spune și numele, vine cu anumite restricții la emiterea și vânzarea acestuia de către angajator. Acest tip de acțiuni nu trebuie confundate cu cealaltă categorie de valori mobiliare restrânse care sunt emise directorilor corporativi în conformitate cu regula 144 a SEC, care interzice tranzacționarea privilegiaților.

Stocurile restricționate pot fi emise oricărui tip de angajat dintr-o companie, iar eliberarea și administrarea acestuia nu sunt reglementate de regula 144, în sine. Cu toate acestea, stocul restrâns este o entitate separată de planurile de pensionare calificate, cum ar fi un 401k, care se încadrează în reglementările ERISA. Nu primește un tratament avantajat de taxe de niciun fel, așa cum fac planurile calificate.

Structura și scopul

Stocul restrâns este acordat unui angajat la data acordării într-o manieră similară cu cea a planurilor tradiționale de opțiuni de stoc. Cu toate acestea, stocul restricționat nu are o caracteristică de exercițiu; stocul este de obicei păstrat de către companie până la finalizarea programului de înmatriculare. Stocul restrâns este clasificat ca „subvenție cu valoare completă”, ceea ce înseamnă că acțiunile poartă întreaga valoare a stocului la momentul acordării..

Stocul restrâns se aseamănă cu planurile tradiționale necalificate, deoarece există un risc substanțial de renunțare la angajat. În cazul în care nu sunt îndeplinite cerințele din programul de înmatriculare, angajatul renunță la angajare înapoi la angajator.

Program de îmbrăcăminte

Angajatorii emit stocuri restricționate ca mijloc de motivare a angajaților pentru îndeplinirea anumitor obiective corporative. În general, există trei tipuri de condiții de îmbrăcăminte utilizate pentru stocurile restrânse:

• Funcția de angajat. Multe planuri de stocuri restricționate necesită pur și simplu angajatul să rămână angajat la companie pentru o anumită perioadă de timp, cum ar fi de trei sau cinci ani.
• Performanța angajaților. Unele programe de achiziții sunt plătite la îndeplinirea anumitor obiective ale companiei, precum dezvoltarea unui produs nou sau atingerea unui anumit prag de producție..
• Vestimentare accelerată. Vânzarea accelerată poate fi utilizată în cazul în care compania devine insolvabilă sau falimentată (astfel încât salariatul poate primi cel puțin ceva înainte ca stocul să devină lipsit de valoare) sau dacă angajatul moare sau devine dezactivat.

Unele programe de îmbrăcăminte combină aceste caracteristici. De exemplu, o firmă poate oferi un program de împrumut de patru ani care va accelera dacă angajatul ar îndeplini anumite obiective sau sarcini. Programele de atribuire a stocurilor restrânse reflectă cele ale planurilor de partajare a profiturilor calificate și pot fi „faleză” sau „gradate” la discreția angajatorului. Clădirea vestimentară este un aranjament în care angajatul primește toate acțiunile simultan după o anumită perioadă de timp, cum ar fi cinci ani. Atribuirea gradată elimină periodic restricțiile pentru o porțiune din acțiuni într-o perioadă determinată - de exemplu, 20% din acțiuni o dată pe an pe o perioadă de cinci ani din momentul acordării.

Impozitarea stocurilor restricționate

La fel ca în cazul opțiunilor de stoc necalificate, stocul restricționat nu este impozitat la momentul acordării (sau exercițiului, deoarece nu există nicio caracteristică de exercițiu aici). Valoarea acțiunilor restrânse devine pe deplin impozabilă atunci când acestea sunt împrumutate; adică atunci când nu există niciun alt risc de confidențialitate și angajatul își primește constructiv acțiunile.

Suma care este impozitată este egală cu numărul de acțiuni care devin învestite la data de înmulțire înmulțit cu prețul de închidere al acțiunii. Această sumă este impozitată salariatului sub formă de compensare la nivelul veniturilor obișnuite, indiferent dacă salariatul vinde imediat acțiunile sau deține stocul pentru o perioadă de timp. Taxele de salarizare - inclusiv impozitele de stat, locale, de securitate socială și Medicare - sunt luate în considerare, iar angajatorul poate alege să reducă numărul de acțiuni plătite salariatului cu suma acțiunilor necesare pentru acoperirea impozitelor reținute..

Angajații care aleg să păstreze acțiunile și să le vândă la o dată ulterioară raportează în mod corespunzător câștiguri sau pierderi pe termen scurt sau lung, prețul acțiunii sau prețurile la data (sau datele) contractării devenind baza de cost pentru vânzare..

Exemplu de impozitare la vesting
Sam este învestit cu 1.000 de acțiuni cu acțiuni restrânse la 5 septembrie. Stocul se închide cu 45 USD pe acțiune în acea zi. El va trebui să raporteze 45.000 USD din compensația câștigată pentru acest lucru. Dacă se află într-un plan de îmbrăcăminte clasificat, atunci se utilizează prețul acțiunii de închidere la fiecare dată de atribuire. Acest venit va fi adăugat la restul salariilor sale în formularul W-2.

Secțiunea 83 (b) Alegeri

Angajații care primesc stocuri restricționate trebuie să facă o alegere importantă odată ce intră în aceste planuri. Aceștia au opțiunea de a plăti impozitul în momentul învestirii sau pot plăti impozitul pe stoc în momentul acordării. Secțiunea 83 litera (b) din Codul veniturilor interne permite aceste alegeri și permite angajaților să plătească impozitul înainte de a intra în vigoare, ca mijloc de a plăti, în general, mai puțin impozit. Desigur, dacă această strategie funcționează depinde complet de performanța stocului.

Exemplu de 83 (b) alegeri
Joan află că i se vor acorda 1.000 de acțiuni cu acțiuni restrânse. Prețul acțiunii companiei este de 10 USD la data acordării. Joan consideră că prețul acțiunii va aprecia în mod substanțial în următorii cinci ani, așa că alege să plătească impozit acum pe stoc, în secțiunea 83 (b). Drept urmare, aceasta este impozitată pe 10.000 USD.

Cinci ani mai târziu, ea devine în totalitate în stoc în conformitate cu un program de îmbrăcăminte de stâncă, iar stocul este în valoare de 25 dolari pe acțiune. Joan scapă efectiv de impozitare pe venitul de 15.000 USD în baza acestei prevederi. Cu toate acestea, dacă prețul acțiunii a fost mai mic de 10 dolari la momentul în care a devenit contractată, atunci nu ar avea cum să recupereze impozitele pe care le-a plătit pe baza prețului acțiunii mai mare la data acordării..

Avantajele stocului restrâns

Stocurile restricționate oferă mai multe avantaje față de planurile tradiționale de opțiuni de stoc. Unele dintre avantajele majore care vin cu acest tip de stoc includ:

1. Valoare completă la Grant. Spre deosebire de opțiunile tradiționale de stoc, este imposibil ca stocul restrâns să devină inutil dacă scade sub un anumit preț (cu excepția cazului în care, desigur, prețul acțiunilor scade la zero). Prin urmare, angajații nu pot deveni sub apă pe stocul lor restrâns și nu vor trebui să ramburseze o parte din încasările de vânzare pentru a plăti suma care a fost acordată.
2. Motivarea și gradul de funcționare îmbunătățite. Angajații care știu că vor intra imediat pe întreaga valoare a stocului, odată ce vor deveni învestiți, vor avea mai multe șanse să rămână la companie și să facă performanțe la un nivel înalt.
3. Drepturi de vot. Spre deosebire de verii lor RSU, deținătorii de acțiuni restrânse primesc dreptul de vot pentru numărul de acțiuni care li se acordă. Acest privilegiu există indiferent dacă programul de înmatriculare este complet.
4. dividende. Stocul restrâns plătește, de obicei, fie dividende directe (sau o sumă în numerar egală cu aceștia înainte de a fi învestiți) acționarului, atât înainte cât și după învestire.

Dezavantajele stocului restrâns

Unele dintre dezavantajele care sunt stocate cu restricții includ:

1. Cerințe de îmbrăcare. Angajații nu pot intra în posesia imediată a stocului, dar trebuie să aștepte să fie satisfăcute anumite dispoziții de atribuire.
2. Excesul de impozit. Angajații pot fi nevoiți să plătească impozitele inutile în temeiul secțiunii 83 (b) la alegeri dacă prețul stocului scade.
3. Fiscalitate mai mare. Nu există niciun tratament pentru câștigurile de capital disponibil la exercițiu - doar pentru aprecieri între prețul de la vânzare și vânzare.
4. Mai puține acțiuni emise. Deoarece au o valoare absolută, companiile emit de obicei mai puține acțiuni (poate o treime sau un sfert) de acțiuni restrânse în comparație cu opțiunile de acțiuni.
5. Calendarul impozitelor. Angajații trebuie să plătească impozitul de reținere la momentul exercitării, indiferent de momentul în care se vând acțiuni - nu este disponibil amânarea până la vânzare.

Ce sunt unitățile de stoc restricționate (RSU)?

Deși unitățile cu acțiuni restrânse sunt similare cu stocurile restricționate efective în multe privințe, aceste instrumente versatile sunt adesea emise de angajatori în locul acțiunilor restrânse. RSU oferă multe dintre aceleași avantaje ca și stocul restricționat, dar au unele caracteristici unice care le fac preferabile stocurilor reale în unele cazuri.

Unitățile de acțiuni restrânse reprezintă o promisiune din partea angajatorului de a-i plăti salariatului un număr stabilit de acțiuni ale acțiunilor companiei în viitor, după finalizarea unui program de atribuire. Angajatului i se atribuie un număr adecvat de „unități” care reprezintă interesul său pentru stoc, dar nu există finanțare efectivă până la finalizarea contractării - cesiunea acestor unități este doar o înregistrare de evidență care nu are o valoare tangibilă de niciun fel..

RSU au, de regulă, programe de împrumut care sunt similare sau identice cu subvențiile de acțiuni reale restrânse. Aceștia nu plătesc dividende direct, dar pot plăti echivalente de dividende care pot fi incluse într-un cont escrow pentru a ajuta la plata impozitelor cu reținere sau pentru a fi reinvestite în achiziționarea mai multor acțiuni.

Impozitarea RSU

Unitățile de acțiuni restrânse sunt impozitate în același mod ca și acțiunile restricționate efective. Angajații trebuie să plătească impozitul pe venit și reținerea sumei primite la data înregistrării, pe baza valorii de piață de închidere a prețului acțiunilor. În general, au aceleași opțiuni dintre care să aleagă pentru a plăti impozitul reținut; pot plati impozitul din buzunar sau pot vinde numărul necesar de unități pentru a acoperi această sumă. Prețul acțiunii de închidere la achiziție devine apoi baza calculelor câștigului sau pierderii atunci când stocul este vândut.

Alegerea secțiunii 83 (b) nu este disponibilă pentru angajații care primesc RSU. Acest lucru se datorează faptului că această prevedere se aplică numai proprietăților corporale de un fel și nu le este conferită nici o proprietate reală, așa cum este cu acțiuni cu acțiuni cu acțiuni restrânse. Cu toate acestea, RSU-urile nu sunt impozitate până când atât programul de atribuire este finalizat, cât și angajatul primește în mod constructiv acțiunile reale care au fost promise. Desigur, aceste două evenimente se întâmplă de obicei în același timp, însă angajații sunt capabili să amâne impozitarea în unele cazuri (cu excepția impozitului pentru Asigurări Sociale și Medicare, care trebuie întotdeauna plătite la împrumut), alegând să primească stocul la o dată ulterioară..

Avantajele RSU-urilor

RSU oferă multe din aceleași avantaje și dezavantaje ca verii lor cu acțiuni restrânse. Se aplică următoarele diferențe cheie:

1. Posibile impozite inferioare. Datorită absenței prevederii secțiunii 83 litera (b), nu există nicio posibilitate pentru plata în exces a impozitelor.
2. Amânarea emiterii de acțiuni. Angajatorii pot emite RSU fără a dilua baza de acțiuni (întârzie emiterea acțiunilor companiei). Acesta este un avantaj substanțial nu numai față de stocurile restrânse, dar și alte forme de planuri de acțiuni, cum ar fi planurile de cumpărare de stocuri ale angajaților și planurile de opțiuni de acțiuni de stat și neregulamentare.
3. Ieftin. Angajatorii suportă costuri administrative mai mici, deoarece nu există acțiuni reale de reținut, înregistrat și urmărit.
4. Amânarea impozitelor. Este posibil să amâne impozitarea dincolo de data de înregistrare prin întârzierea emiterii de acțiuni către angajat.
5. Taxe străine prietenoase. Emiterea de RSU către angajații care lucrează în afara S.U.A. poate facilita impozitarea din cauza diferențelor în momentul în care și modul în care sunt impozitate opțiunile de acțiuni.

Dezavantaje ale RSU-urilor

1. Fără drept de vot. RSU-urile nu oferă drept de vot decât după emiterea acțiunilor efective la împrumut.
2. Fără dividende. RSU-urile nu pot plăti dividende, deoarece nu se utilizează acțiuni reale (angajatorii pot plăti echivalente de dividend în numerar dacă aleg).
3. Nu există secțiunea 83 (b) alegeri. RSU nu oferă alegerea secțiunii 83 (b), deoarece unitățile nu sunt considerate proprietăți corporale conform definiției Codului de venituri interne. Acest tip de alegeri poate fi utilizat doar cu proprietăți corporale.

Din perspectiva unui angajat, nu există o diferență realistă între primirea stocurilor restricționate față de unitățile de stocuri restricționate, cu excepția faptului că nu există alegeri 83 (b) disponibile pentru RSU. Angajatorii beneficiază în mod obișnuit de mai mult de utilizarea RSU, deoarece le permite să amâne emiterea acțiunilor companiei până la finalizarea programului de atribuire, ceea ce apoi întârzie diluarea bazei de acțiuni..

Cuvânt final

Stocurile restrânse și RSU sunt forme mai flexibile de compensare a acțiunilor amânate din taxe, care nu prezintă unele dintre limitările cu care se confruntă deseori angajatorii cu planuri de opțiuni de acțiuni convenționale, cum ar fi diluarea acțiunilor companiei. Deși ambele tipuri de planuri sunt din ce în ce mai populare în rândul angajatorilor, RSU încep să-și eclipseze omologii din cauza simplității lor mai mari și a amânării emiterii de acțiuni.

Pentru mai multe informații despre aceste forme de compensare a capitalurilor proprii, consultați reprezentantul dumneavoastră de resurse umane sau consilierul financiar.