Ce sunt obligațiunile municipale - avantajele și contra de investiții

Deci, ce face un investitor care dorește o creștere și o lichiditate avantajoasă din punct de vedere fiscal? O clasă de activ care merită luată în considerare este obligațiunile municipale. Deoarece obligațiunile municipale oferă o creștere compusă fără impozite și cu un grad ridicat de lichiditate, acestea pot fi un loc ideal pentru a economisi bani la care doriți să aveți acces înainte sau chiar în anii de aur.

Ce este o obligațiune municipală?

Obligațiunile municipale sunt instrumente de creanță emise de administrațiile municipale și locale. În mod obișnuit, sunt utilizați pentru a strânge bani pentru investiții de capital în proiecte locale, cum ar fi școli, străzi și autostrăzi, poduri, spitale, locuințe publice și utilități.

Obligațiunile municipale poartă dobândă care este plătită fie la o rată fixă sau variabilă, în funcție de condițiile obligațiunii. Emitentul obligațiunii (adică administrația locală) primește o plată în numerar de la investitor în schimbul acordului de a plăti rata programată a dobânzii către deținătorul de obligațiuni. Dobânzile sunt plătite pe o perioadă de timp convenită, care variază de la câteva luni la 20, 30 sau chiar 40 de ani și uneori mai mult. Odată ce obligațiunea scade (adică termenul obligațiunii se încheie), investitorului i se rambursează valoarea nominală a obligațiunii.

Tipuri de obligațiuni municipale

Obligațiile municipale sunt, în general, emise ca fiind unul dintre cele trei tipuri de obligații ale datoriilor:

Obligațiuni generale (GO) rambursare bazată pe „credința deplină și creditul emitentului” și sunt considerate tipul cel mai sigur de obligațiuni, cu cea mai mică rată a dobânzii.
Obligațiuni de venituri rambursează dintr-un flux de venituri specificat, cum ar fi o utilitate sau plăți de la clienți sau chiriași.
Obligațiuni de evaluare obligă rambursarea din evaluarea impozitului pe proprietatea din municipiu.

Randamentele variază considerabil între municipalități, ceea ce face ca cercetarea să fie o parte esențială a investițiilor de obligațiuni municipale. Cu toate acestea, ETF-urile de obligațiuni municipale și fondurile mutuale vor face o parte din această cercetare pentru dvs. și pot fi un salvator pentru investitorii cu programe aglomerate.

Randament echivalent impozabil

Probabil cel mai important lucru de înțeles atunci când decideți dacă investiți sau nu în obligațiuni municipale este randamentul echivalent impozabil. Pur și simplu, randamentul echivalent impozabil indică rata obligațiunilor impozabile pe care ar trebui să o efectuați pe profitul unei obligațiuni municipale la o rată a dobânzii specifică. Este randamentul obligațiunilor municipale plus beneficiul fiscal primit.

De exemplu, datorită statutului său scutit de impozit, o notă de obligațiuni municipale care dă 4% poate avea, de fapt, un randament impozabil echivalent mai mare de 6%, în funcție de grupul de impozit pe venit al investitorului. Pentru a calcula randamentul echivalent impozabil, trebuie să vă cunoașteți rata de impozitare.

Relația dintre randamentele obligațiunilor municipale și ratele de impozitare poate fi exprimată cu următoarea ecuație:

Unde

r_m = rata dobânzii a obligațiunilor municipale
r_c = rata dobânzii pentru obligațiuni corporative comparabile
t = cota de impozitare

Nu este un whiz matematic? Fără griji. Există o mulțime de calculatoare disponibile online care vor calcula randamentul impozabil echivalent în funcție de veniturile dvs. și randamentele obligațiunilor din portofoliul dvs..

Mai bine, dacă alegeți să investiți în obligațiuni municipale printr-un ETF sau un fond mutual, randamentul echivalent impozabil este unul dintre primele aspecte incluse în prospect. De fapt, acesta este adesea defalcat pe pachetul de impozitare, ceea ce face ușor de observat dacă obligațiile municipale scutite de taxe au sens pentru dvs..

Pro și contra investițiilor în obligațiuni municipale

O examinare a argumentelor pro și contra în raport cu situația și obiectivele dvs. financiare vă va ajuta să determinați dacă investițiile în obligațiuni municipale pot fi profitabile sau nu.

avantaje

Fără impozite federale. Nimanui nu-i place să înmâneze omului de taxă o bucată de bani. Dacă vă aflați într-o categorie de impozite ridicate sau căutați să creați un flux de venit scutit de impozit pentru pensionare, obligațiunile municipale ar putea fi doar lucrul care va suplimenta pensia tradițională, Roth IRA sau investițiile de 401k. Acest refugiu fiscal oferă lichiditate și eficiență fiscală, toate într-unul singur, un zeu celor care au cele mai mari paranteze fiscale.
Fără taxe de stat și locale. Obligațiunile municipale nu sunt numai scutite de impozitele federale, dar, dacă vă jucați cărțile corect, puteți evita și impozitele de stat și locale. În majoritatea statelor, investițiile în proiectele de dezvoltare municipală locale sunt scutite de impozitele locale și de stat, pe lângă impozitele federale.
Creșterea și / sau venitul compus avantajat din impozit. Protejarea conturilor dvs. de investiții împotriva impozitelor permite creșterea acumulării mai rapid decât într-un cont impozabil. Obligațiile municipale achiziționate printr-un fond mutual sau ETF vă permit să reinvestiți venituri din obligațiuni, ceea ce duce la creșterea compusului.
Volatilitate mai mică decât stocurile (active fixe cu venit). Dacă volatilitatea pieței bursiere îți lasă stomacul să se estompeze, este posibil să vrei să treci la o clasă de active cu o volatilitate ceva mai mică. Istoricul obligațiunilor municipale a fost unul dintre cele mai sigure locuri pentru a vă parca economiile (cu excepția unui cont de economii sau a obligațiunilor Trezoreriei), oferind în același timp declarații scutite de taxe și un randament în general mult mai bun pe capitalul investit decât conturile asigurate de FDIC sau Trezoreria.
Nivel ridicat de lichiditate. Obligațiunile municipale sunt foarte lichide și sunt tranzacționate pe o piață secundară. Acest lucru înseamnă că dacă sunteți blocat de numerar sau aveți nevoie de un flux de bani pentru o oportunitate de investiție sau de urgență, capitalul poate fi accesat rapid și fără a suporta o penalitate fiscală. Acest lucru este valabil în special pentru investitorii care investesc prin ETF-uri sau fonduri mutuale.

Dezavantaje

Randamentele obligațiunilor nu pot bate inflația. Dacă nu investiți în obligațiuni municipale pentru venituri curente, ci în schimb pentru o creștere favorabilă a impozitului pe termen lung, veți dori să luați în considerare modul în care investiția dvs. în obligațiuni va menține inflația. Deoarece obligațiunile municipale sunt adesea o investiție conservatoare și oferă și avantaje fiscale, randamentele acestora tind să fie relativ mici. Prin urmare, acestea sunt mai puțin susceptibile să bată inflația decât multe alte investiții, cum ar fi stocurile. Aceasta înseamnă că banii pe care i-ați parcat într-un fond de obligațiuni ar putea valora mai puțin în puterea de cumpărare cu câțiva ani de acum înainte decât în prezent.
Cost de oportunitate. Dacă decideți să investiți în obligațiuni municipale, aruncați o privire bună la ecuația de mai sus sau vizitați unul dintre numeroasele calculatoare online care vă vor calcula randamentul impozabil echivalent. Efectuarea acestui calcul este esențială pentru a vă asigura că obligațiunile municipale au mai mult sens pentru dvs. decât o investiție de obligațiuni impozabile. Dacă sunteți într-o categorie de impozitare scăzută, de exemplu, nu veți putea valorifica avantajele fiscale ale unei obligațiuni municipale la fel de mult ca cineva care are o categorie fiscală ridicată. Mai mult, este posibil să renunțați la posibilitatea de a realiza randamentul mai mare al unei obligațiuni impozabile comparabile, dacă în schimb investiți într-o obligațiune municipală.
Risc de rata dobânzii. Când ratele dobânzilor cresc, obligațiunile curente pierd valoare. Acest lucru se datorează faptului că obligațiunile care au o rată a dobânzii mai scăzută trebuie vândute cu o reducere la randamentele obligațiunilor curente egale. Acest lucru este mai puțin îngrijorător dacă intenționați să mențineți obligațiunile până la scadență, dar poate fi în continuare o pilulă dificilă de înghițit dacă trebuie să încasați obligațiuni sau fonduri de obligațiuni atunci când tranzacționați la o valoare mai mică decât valoarea nominală.
Riscul de neîndeplinire și pierderea capitalului. Orice investiție are risc. Obligațiile municipale nu sunt diferite. Deși din punct de vedere istoric, a fost rar, există întotdeauna șansa ca municipalitatea să se descurce, caz în care plățile de dobândă și principalul dvs. ar fi pierdute..

Cum să investești în obligațiuni municipale

În general, există două modalități de a investi în obligațiuni municipale: direct sau printr-un fond de obligațiuni municipale. Investitorii pot achiziționa obligațiuni direct de la o municipalitate prin intermediul băncii sau brokerului. Această metodă oferă investitorilor confortul de a ști cu exactitate ce obligațiuni dețin în portofoliul lor, cum ar fi obligațiile generale, veniturile sau obligațiunile de evaluare, precum și termenul exact și randamentul oferit de investiție.

Al doilea mod de a investi în obligațiuni municipale este achiziționarea de acțiuni dintr-un fond de obligațiuni municipale. Această metodă oferă diversificare instantanee pe sute de obligațiuni municipale, ceea ce poate reduce riscul pentru investitori. Un alt avantaj semnificativ este creșterea lichidității disponibile prin intermediul fondurilor de obligațiuni. Acțiunile fondului pot fi vândute în orice moment, astfel încât investitorii nu vor avea nicio problemă să își descarce obligațiunile din orice motiv.

Cuvânt final

Obligațiunile municipale oferă investitorilor o serie de avantaje în căutarea continuă de minimizare a impozitelor și creșterea capitalului. Înainte de a vă grăbi pe piața obligațiunilor municipale, totuși, asigurați-vă că vă faceți temele. Nicio investiție nu este perfectă, iar obligațiunile municipale ar putea să nu fie cea mai bună investiție pentru a-ți diversifica portofoliul, mai ales dacă te afli într-o categorie de impozitare redusă..

Acestea fiind spuse, dacă sunteți într-o categorie fiscală ridicată și căutați o investiție relativ conservatoare pentru a oferi o creștere sau venituri avantajoase din punct de vedere fiscal, completarea portofoliului dvs. cu obligațiuni municipale poate fi o soluție atractivă.

Sunteți un investitor de obligațiuni municipale? Care a fost experiența dvs. cu piața de obligațiuni municipale?