Ce sunt obligațiunile cu un randament ridicat - definiție, avantaje și contra de investiții

Cu alte cuvinte, nu lăsa să te sperie termenii de argou, precum „junk bond”, de aceste titluri. Luați în considerare următoarele caracteristici pentru a lua o decizie în cunoștință de cauză dacă investiți sau nu.

Ce sunt obligațiunile cu un randament ridicat?

Obligațiunile sunt instrumente de creanță emise de companii și guverne în schimbul unei rate de dobândă specificate. Emitenții de obligațiuni pot folosi veniturile din obligațiuni pentru a-și extinde operațiunile sau pentru a plăti datorii mai scumpe. Ratele dobânzilor oferite la obligațiuni sunt afectate de o serie de factori de piață, dar depind și de bonitatea companiei care le emite.

Dacă o companie se află într-o poziție financiară slabă, va trebui să ofere o rată de rentabilitate relativ mare a obligațiunilor sale pentru a compensa investitorii pentru asumarea mai multor riscuri. De fapt, obligațiunile companiilor deosebit de riscante au fost denumite în mod tradițional „junk”, deoarece prezintă un risc ridicat de neplată.

Avantajele obligațiunilor cu randament ridicat

Există câteva motive pentru care obligațiunile cu randament ridicat pot fi investiții mari:

1. Rata de venit mai mare. Cel mai clar beneficiu este o rată mare de rentabilitate. Pentru unii, aceasta poate fi o modalitate excelentă de a obține randamente mai mari într-un portofoliu cu venituri fixe în raport cu alte oferte.
2. Valoarea obligațiunii în sine poate aprecia. Dacă ratingul de credit al companiei de bază se îmbunătățește, valoarea garanției poate crește. Astfel, dacă aveți încredere în viitorul unei anumite companii că considerați că suferă pe nedrept de un rating de credit negativ, este posibil să fi identificat o investiție atractivă.
3. Are prioritate asupra stocului în timpul lichidării. Mulți oameni consideră că obligațiunile cu randament ridicat ar trebui evitate, deoarece în cazul în care compania implicită, obligațiunea devine inutilă. Dar ceea ce nu reușesc să realizeze este că achiziționarea unei obligațiuni cu randament ridicat este încă mai sigură decât cumpărarea de acțiuni de la aceeași companie. În cazul în care compania face implicit, totul nu se pierde, deoarece deținătorii de obligațiuni sunt plătite înaintea acționarilor într-o lichidare bancară. Cu alte cuvinte, mai există șansa de a recupera ceva dacă compania intră într-adevăr în faliment.
4. Venitul poate fi mai fiabil decât stocurile. Atâta timp cât o companie nu implicit, veniturile pe care le oferă orice obligațiune vor fi consistente.
5. Obligațiile cu randament ridicat dintr-o companie rezistentă la recesiune pot fi subestimate. Unele industrii prosperă de fapt într-o recesiune (cum ar fi comercianții cu reduceri sau minerii de aur). Astfel de companii care sunt considerate „riscante”, cu toate acestea, pot fi de fapt nu mai riscante decât o companie cu înaltă evaluare, care se află într-o industrie vulnerabilă în recesiune.

Dezavantajele obligațiunilor cu randament ridicat

Înainte de a se angaja pentru aceste investiții, trebuie luați în considerare următorii factori:

1. Risc ridicat de neplată. Obligațiile cu randament ridicat sunt emise atunci când probabilitatea de neplată este considerată mai mare decât cea pentru companii similare. Deoarece o valoare implicită înseamnă că vă puteți pierde întreaga investiție, investitorii aversați pentru risc ar putea dori să evite obligațiunile cu un randament ridicat.
2. Mai puțin lichid. Din cauza stigmei lor, mulți investitori sunt reticenți în achiziționarea de obligațiuni cu randament ridicat, ceea ce poate face dificilă revânzarea acestora.
3. Prețurile sunt afectate de modificările ratingului de credit. La fel ca o evaluare a creditului îmbunătățită poate crește prețurile obligațiunilor, dacă creditul unei companii se deteriorează în continuare, prețul obligațiunilor lor poate scădea drastic.
4. Prețurile sunt afectate de ratele dobânzii. Acest punct se aplică tuturor tipurilor de obligațiuni, deoarece toate sunt afectate de modificările ratelor dobânzii. Dacă ratele dobânzilor cresc, obligațiunile existente vor deveni mai puțin valoroase. În schimb, dacă ratele dobânzii scad, valorile obligațiunilor cresc de obicei.
5. Valoarea poate scădea în timpul unei recesiuni. În timpul unei recesiuni, investitorii se ocupă de obicei de investiții conservatoare, cum ar fi numerar, aur și obligațiuni de investiții. Cu toate acestea, obligațiunile cu randament ridicat s-ar putea să nu experimenteze aceeași creștere a valorii, deoarece sunt deja considerate riscante și pot deveni mult mai riscante atunci când economia se îndreaptă spre sud.

Cum să investești în obligațiuni cu randament ridicat

Achiziționarea de obligațiuni cu randament ridicat este ușoară. Iată cum:

1. Cumpărați prin intermediul unui broker. Acesta este probabil cel mai simplu și mai obișnuit mod de a cumpăra orice obligațiune. Puteți utiliza un broker cu discount online sau unul din cărămidă și mortar. Unii brokeri pot chiar să vă ofere sfaturi despre obligațiunile care sunt cele mai potrivite pentru situația sau obiectivele dvs. specifice. Acestea fiind spuse, verificați întotdeauna dacă brokerul pe care îl utilizați oferă comisioane corecte și are o reputație solidă.
2. Fonduri comune. De asemenea, puteți investi într-un fond mutual care investește în obligațiuni cu randament ridicat. Deoarece fondurile mutuale oferă diversificare prin achiziționarea unei serii de valori mobiliare, aceasta poate fi o alternativă mai sigură la investiția individuală în obligațiuni cu randament ridicat. Dar la fel ca și brokerii, fondurile mutuale nu sunt create toate egale. Cercetează-le performanța și știe unde își investesc banii înainte de a cumpăra acțiuni.
3. Cumpărați direct. Este posibil să cumpărați obligațiuni noi direct de la companie fără a plăti un comision. Unele bănci comerciale vând, de asemenea, obligațiuni fără comision, dar acest lucru este de obicei rezervat clienților care întrețin conturi mari.

Cine investește în obligațiuni cu randament ridicat?

Mișcările majore din aceste obligațiuni pot afecta drastic prețul acestora. Prin urmare, trebuie să fiți conștienți că prețurile obligațiunilor vor fi afectate de următorii investitori:

1. Persoane fizice. Mulți investitori individuali doresc să-și diversifice portofoliile cu venituri fixe cu obligațiuni din diferite clase care asigură niveluri variate de rentabilitate.
2. Fonduri comune. Fondurile reciproce investesc în obligațiuni cu randament ridicat într-o măsură, dar tind să fie mai prudente, având în vedere natura conservatoare a investitorilor de fonduri mutuale.
3. Firme de asigurari. Companiile de asigurări sunt investitori mari în obligațiuni cu randament ridicat. Acestea le folosesc pentru a finanța anualitățile și alte produse pe care le oferă.
4. Fondul de pensii. Aceste fonduri adesea investesc în obligațiuni cu randament ridicat pentru a-și crește veniturile. Dar, întrucât sunt deseori supuse unor reglementări care interzic portofoliile cu risc ridicat, acestea plasează doar o mică parte din fondurile lor în obligațiuni cu randament ridicat.

Cuvânt final

Performanța obligațiunilor cu randament ridicat nu se limitează doar la ratingurile companiei, ci este în mare măsură afectată de mediul economic general. Mai mult decât atât, doar pentru că ratele dobânzilor scad, obligațiunile cu randament ridicat nu se vor comporta neapărat ca obligațiuni de calitate a investițiilor și creșterea valorii.

De exemplu, dacă acest lucru se întâmplă în timpul unei recesiuni, investitorii pot percepe riscul implicit să crească și astfel să se ferească de obligațiunile cu randament ridicat, în ciuda unei rate relativ mari a cuponului. Dacă doriți să investiți în aceste obligațiuni, faceți mai întâi cercetarea și ca în cazul oricărei investiții cu risc ridicat, alocați doar o parte din portofoliul dvs.. În ciuda conotațiilor negative, dacă sunt înțelese și acordate atenție, obligațiunile cu randament ridicat pot fi un plus lucrativ pentru portofoliul tău.

Investiți în obligațiuni cu randament ridicat? Cum a fost experiența ta cu ei?