Ce este deflația - definiție, cauze și efecte

Deflația este reducerea prețurilor bunurilor și, deși deflația poate părea un lucru bun atunci când stai la ghișeul de plată, nu este. Mai degrabă, deflația este un indiciu că condițiile economice se deteriorează. Deflatia este de obicei asociata cu somaj semnificativ, care este corectat numai dupa scaderea considerabila a salariilor. Mai mult, profiturile întreprinderilor scad semnificativ în perioadele de deflație, ceea ce face mai dificilă strângerea de capital suplimentar pentru extinderea și dezvoltarea de noi tehnologii.

„Deflatația” este adesea confundată cu „dezinflația”. În timp ce deflația reprezintă o scădere a prețurilor bunurilor și serviciilor în întreaga economie, dezinflația reprezintă o situație în care inflația crește într-un ritm mai lent. Cu toate acestea, dezinflația nu precede de obicei o perioadă de deflație. De fapt, deflația este un fenomen rar care nu are loc pe parcursul unui ciclu economic normal și, prin urmare, investitorii trebuie să-l recunoască drept un semn că ceva este greșit grav cu starea economiei.

Ce cauzează deflația?

Deflația poate fi cauzată de o serie de factori, toți care provin dintr-o schimbare în curba ofertă-cerere. Amintiți-vă, prețurile de toate bunurile și serviciile sunt puternic afectate de o modificare a ofertei și a cererii, ceea ce înseamnă că dacă cererea scade în raport cu oferta, prețurile vor trebui să scadă în consecință. De asemenea, o modificare a ofertei și a cererii de monedă a unei națiuni joacă un rol esențial în stabilirea prețurilor bunurilor și serviciilor din țară..

Deși există multe motive pentru care poate avea loc deflația, următoarele cauze joacă cele mai mari roluri:

1. Schimbarea structurii piețelor de capital
Atunci când multe companii diferite vând aceleași bunuri sau servicii, acestea își reduc în mod obișnuit prețurile ca mijloc de a concura. Adesea, structura de capital a economiei se va schimba, iar companiile vor avea acces mai ușor la piețele datoriei și capitalurilor proprii, pe care le pot utiliza pentru a finanța noi afaceri sau a îmbunătăți productivitatea.

Există mai multe motive pentru care companiile vor avea un timp mai ușor în creșterea capitalului, cum ar fi scăderea ratelor dobânzilor, schimbarea politicilor bancare sau modificarea aversiunii investitorilor față de risc. Cu toate acestea, după ce au utilizat acest nou capital pentru a crește productivitatea, vor trebui să își reducă prețurile pentru a reflecta oferta crescută de produse, ceea ce poate duce la deflație.

2. Productivitate crescută
Soluțiile inovatoare și procesele noi contribuie la creșterea eficienței, ceea ce duce la reducerea prețurilor. Deși unele inovații afectează doar productivitatea anumitor industrii, altele pot avea un efect profund asupra întregii economii.

De exemplu, după ce Uniunea Sovietică s-a prăbușit în 1991, multe dintre țările care s-au format ca urmare au luptat să revină pe drum. Pentru a-și câștiga viața, mulți cetățeni au fost dispuși să lucreze la prețuri foarte mici și, întrucât companiile din Statele Unite au externalizat lucrări în aceste țări, au putut să reducă semnificativ cheltuielile de exploatare și să consolideze productivitatea. Inevitabil, acest lucru a crescut oferta de mărfuri și a scăzut costurile lor, ceea ce a dus la o perioadă de deflație aproape de sfârșitul secolului XX.

3. Scăderea ofertei de monedă
Pe măsură ce oferta de monedă scade, prețurile vor scădea, astfel încât oamenii își pot permite bunuri. Cum pot scădea livrările valutare? Un motiv comun este prin sistemele bancare centrale.

De exemplu, atunci când a fost creată prima dată Rezerva Federală, aceasta a contractat considerabil oferta de bani a Statelor Unite. În acest proces, acest lucru a dus la un caz sever de deflație în 1913. De asemenea, în multe economii, cheltuielile sunt adesea finalizate pe credit. În mod clar, atunci când creditorii atrag priza pentru a împrumuta bani, clienții vor cheltui mai puțin, forțând vânzătorii să reducă prețurile pentru a recâștiga vânzările..

4. Măsuri de austeritate
Deflația poate fi rezultatul scăderii cheltuielilor guvernamentale, de afaceri sau ale consumatorilor, ceea ce înseamnă că reducerile cheltuielilor guvernamentale pot duce la perioade de deflație semnificativă. De exemplu, când Spania a inițiat măsuri de austeritate în 2010, deflația preexistentă a început să izbucnească sub control.

5. Spirala deflaționară
Odată ce deflația și-a arătat capul urât, poate fi foarte dificil ca economia să fie controlată din mai multe motive. În primul rând, atunci când consumatorii încep să reducă cheltuielile, profiturile întreprinderilor scad. Din păcate, acest lucru înseamnă că întreprinderile trebuie să reducă salariile și să își reducă propriile achiziții. La rândul său, aceste scurtcircuite cheltuieli în alte sectoare, ca și alte întreprinderi și salariați au mai puțini bani pentru a cheltui. La fel de oribil cum sună, continuă să se înrăutățească și ciclul poate fi foarte greu de rupt.

Efectele deflației

Deflatia poate fi comparata cu o iarna groaznica: pagubele pot fi intense si se pot resimti pentru multe sezoane dupa aceea. Din păcate, unele națiuni nu se recuperează pe deplin de daunele cauzate de deflație. Hong Kong, de exemplu, nu și-a revenit niciodată din efectele deflaționiste care au prins economia asiatică în 2002.

Deflația poate avea oricare dintre următoarele efecte asupra economiei:

1. Venituri reduse ale afacerilor
Întreprinderile trebuie să reducă semnificativ prețurile produselor pentru a rămâne competitive. Evident, pe măsură ce își reduc prețurile, veniturile lor încep să scadă. Veniturile de afaceri scad și se recuperează frecvent, dar ciclurile deflaționiste tind să se repete de mai multe ori.

Din păcate, aceasta înseamnă că întreprinderile vor trebui să își reducă din ce în ce mai mult prețurile pe măsură ce perioada deflației continuă. Deși aceste întreprinderi funcționează cu eficiență de producție îmbunătățită, marjele lor de profit vor scădea în cele din urmă, deoarece economiile din costurile materiale sunt compensate de venituri reduse.

2. Reduceri salariale și disponibilizări
Atunci când veniturile încep să scadă, companiile trebuie să găsească modalități de a-și reduce cheltuielile pentru a-și satisface linia de jos. Acestea pot face aceste reduceri prin reducerea salariilor și a pozițiilor de reducere. În mod evident, acest lucru agravează ciclul inflației, deoarece mai mulți consumatori ar avea mai puțin de cheltuit.

3. Modificări în cheltuielile clienților
Relația dintre deflația și cheltuielile consumatorilor este complexă și deseori dificil de prevăzut. Când economia suferă o perioadă de deflație, clienții profită adesea de prețurile substanțial mai mici. Inițial, cheltuielile cu consumatorii pot crește foarte mult; cu toate acestea, odată ce întreprinderile încep să caute modalități de a-și consolida linia de bază, consumatorii care și-au pierdut locul de muncă sau au luat reduceri de salarii trebuie să înceapă să-și reducă cheltuielile. Desigur, atunci când își reduc cheltuielile, ciclul deflației se agravează.

4. Miza redusă a investițiilor
Când economia trece printr-o serie de deflații, investitorii tind să vadă numerarul ca fiind una dintre cele mai bune investiții posibile. Investitorii vor urmări să crească banii lor, pur și simplu deținându-l. În plus, ratele dobânzilor pe care investitorii le câștigă adesea scad semnificativ pe măsură ce băncile centrale încearcă să combată deflația prin reducerea ratelor dobânzii, ceea ce la rândul său reduce suma de bani pe care o au la dispoziție pentru cheltuieli.

Între timp, multe alte investiții pot produce un randament negativ sau sunt foarte volatile, deoarece investitorii sunt speriați și companiile nu postează profituri. Pe măsură ce investitorii scot din stocuri, piața bursieră scade inevitabil.

5. Credit redus
Când deflația își crește capul, creditorii financiari încep să tragă repede prizele de pe multe dintre operațiunile lor de creditare din mai multe motive. În primul rând, întrucât activele precum casele scad din valoare, clienții nu își pot întoarce datoria cu aceeași garanție. În cazul în care un împrumutat nu poate să-și asume obligațiile de creanță, creditorii nu vor putea să își recupereze investiția completă prin închideri sau confiscări de proprietăți.

De asemenea, creditorii își dau seama că poziția financiară a debitorilor este mai probabil să se schimbe pe măsură ce angajatorii încep să-și reducă forța de muncă. Băncile centrale vor încerca să reducă ratele dobânzilor pentru a încuraja clienții să împrumute și să cheltuiască mai mult, dar multe dintre ele nu vor fi încă eligibile pentru împrumuturi.

Instrumente pentru remedierea deflației

Din fericire, este posibil să se reducă impactul deflației. Cu toate acestea, lupta împotriva deflației necesită o abordare disciplinată, deoarece nu se va rezolva. Înainte de Marea Depresiune, se credea în mod obișnuit că deflația își va duce cursul. Cu toate acestea, economiștii au sugerat că intervenția guvernului era necesară pentru a rupe o spirală deflaționară.

În timpul Marii Depresii, guvernul a încercat diferite metode de combatere a deflației, majoritatea dintre care s-au dovedit ineficiente. De exemplu, președintele Franklin D. Roosevelt credea că deflația a fost cauzată de o aprovizionare excesivă de bunuri și servicii, așa că a încercat să reducă oferta de resurse pe piață. O modalitate prin care a încercat să facă acest lucru a fost să achiziționeze terenuri agricole, astfel încât fermierii să nu poată produce atât de multe culturi pentru a vinde pe piață. Totuși, aceste tipuri de „soluții” nu au făcut decât să deterioreze economia, agravând spirala deflaționară.

Băncile centrale au o influență considerabilă asupra direcției inflației și deflației prin schimbarea ofertei monetare a națiunii. De exemplu, Rezerva Federală s-a angajat în relaxarea cantitativă ca mijloc de prevenire a deflației. Deși creșterea prea mare a ofertei monetare a națiunii ar putea crea o inflație excesivă, o extindere moderată a bazei monetare a națiunii ar putea fi un mijloc eficient de combatere a deflației.

Eforturile băncilor centrale de a combate deflația sunt eficiente în unele cazuri, dar nu în altele. Cea mai mare limitare a politicilor băncii centrale este aceea că acestea pot scădea doar ratele dobânzii până când sunt aproape de 0%. După ce au redus pe cât posibil dobânzile, băncile centrale nu mai au la dispoziție o grămadă mare de soluții. De fapt, nu există încă un mod clar și nepriceput de a aborda deflația.

Exemple istorice de deflație

Deși deflația este o întâlnire rară în cursul unei economii, este un fenomen care a avut loc de mai multe ori de-a lungul istoriei. Printre altele, acestea sunt incidențele în care s-a produs deflația:

1. Extinderea revoluției industriale
La sfârșitul secolului al XIX-lea, producătorii au profitat de noile tehnologii care le-au permis creșterea productivității. Drept urmare, oferta de bunuri în economie a crescut substanțial și, în consecință, prețurile acelor bunuri au scăzut. Deși creșterea nivelului de productivitate după Revoluția industrială a fost o dezvoltare pozitivă pentru economie, a dus și la o perioadă de deflație.

2. Marea Depresiune
Marea Depresiune a fost cea mai încercată perioadă financiară din istoria americană. În această perioadă întunecată din istorie, șomajul a crescut, piața bursieră s-a prăbușit, iar consumatorii și-au pierdut o mare parte din economii. De asemenea, angajații din industriile de producție ridicată, precum agricultura și mineritul, produceau o sumă mare, dar nu primeau în consecință. Drept urmare, au avut mai puțini bani pentru a cheltui și nu au putut să-și permită mărfuri de bază, chiar în ciuda cât de mulți vânzători au fost obligați să reducă prețurile.

3. Depresia din 1920-1921
Cu aproximativ opt ani înainte de debutul Marii Depresiuni, Statele Unite au suferit o depresie mai scurtă în timp ce s-au redresat după perioada Primului Război Mondial. În această perioadă, un milion de membri ai Forțelor Armate s-au întors la viața civilă, iar angajatorii au angajat un număr. de întoarcere a trupelor la salarii reduse. Piața muncii era deja foarte strânsă înainte de a se întoarce, iar din cauza expansiunii forței de muncă, sindicatele au pierdut o mare parte din puterea lor de negociere și nu au putut să solicite salarii mai mari, ceea ce a dus la reducerea cheltuielilor.

4. Criza datoriei europene
Criza datoriilor din Europa provoacă o serie de complicații pentru economia globală. Ca răspuns la această criză, guvernele au pus în aplicare măsuri de austeritate, cum ar fi reducerea asistenței guvernului pentru familiile nevoiașe. Cu toate acestea, aceste măsuri au redus considerabil PIB-ul. De asemenea, băncile și-au contractat creditul, ceea ce a redus oferta de bani din țară. Drept urmare, Europa suferă o deflație masivă.

Cuvânt final

Deflatia este o preocupare majora nu numai pentru economisti, ci pentru noi toti. De fapt, președintele Rezervei Federale, Ben Bernanke, a făcut ca lupta să devină una dintre cele mai mari priorități ale sale și este chiar dispusă să riște perioade de inflație extinsă pentru a-l aborda. În cazul în care economia este condusă nu poate fi în întregime clar. Dar se pare că poziția Fed este de a evita deflația cu orice preț. Acest lucru face ca perspectiva deflației să pară extrem de sumbră și ar putea sugera că suntem mai aproape de ea decât am putea crede.

Care sunt gândurile tale despre deflație?