Înțelegerea datoriei federale curente din SUA și efectul acesteia asupra dvs.

Ideea împrumutului guvernului federal al Statelor Unite este deosebit de înfricoșătoare, declanșând imagini cu „străinii” care preiau țara și excluderea activelor valoroase. Este ușor de uitat că creditul și datoria au stat la baza comerțului de mai bine de 5.000 de ani, chiar înainte de apariția banilor.

Puterea guvernului federal de a suporta datorii

Congresului i s-a acordat puterea de a împrumuta bani pe creditul țării în temeiul articolului 1 secțiunea 8 din Constituția SUA și a folosit liberal această putere din 1791. De fapt, din acel moment, a existat doar un singur an - 1836 - timp în care nu exista o datorie federală. Nivelul datoriei crește și scade în funcție de existența unui excedent sau deficit bugetar anual. Dar datoria a crescut în general din 1974.

Unii analiști susțin că datoria este o „bombă de timp” care va duce la prăbușirea economiei, șomaj mai mare și reduceri drastice ale serviciilor și programelor guvernamentale viitoare. Alții sunt mai îngrijorați, se așteaptă ca nivelul datoriei să se redreseze pe măsură ce economia se va îmbunătăți, se va încheia războaiele externe și o creștere nerestricționată a asistenței medicale este restricționată..

Dar rămân multe întrebări: Care sunt faptele? Cât de îngrijorat ar trebui să fii în legătură cu viitorul tău? Generația ta trece o datorie inconștientă față de copiii și nepoții tăi?

Astăzi datorie federală a Statelor Unite

La începutul lunii noiembrie 2012, datoria federală era de peste 16 trilioane de dolari, un număr atât de mare încât este greu de înțeles în experiența de zi cu zi. De fapt, datoria națională este atât de mare, încât rambursarea ar fi necesară:

512 milioane de ani cu o rată de 1 dolar pe secundă. Cu alte cuvinte, dacă dinozaurii ar fi efectuat aceste plăți, mai mult de jumătate din soldul restant ar rămâne neplătit.
Tot aurul produs în lume până în prezent. La un preț de aur de 1.681,80 dolari pe uncie de troy, datoria federală este echivalentă cu 9.652.726.026 uncii de troy. Geologii estimează că până în prezent tot aurul produs în lume este de aproximativ 10 trilioane de uncii.
Aproape toată cantitatea de ulei recuperată din Statele Unite. Datoria este echivalentă cu aproximativ 191 miliarde de barili de petrol la 85 de dolari pe baril. Administrația de Informații Energetice din SUA estimează „rezerve recuperabile din punct de vedere tehnic de 218,9 miliarde barili” pentru țara de astăzi - sau aproximativ 27 de ani de consum la tarifele actuale.

Aceste exemple sugerează că situația actuală a Statelor Unite este foarte proastă, iar țara este condusă peste faleza fiscală, dacă nu se iau măsuri imediate pentru plata datoriilor.

Cu toate acestea, atunci când analizăm un număr atât de mare, este util să avem o perspectivă diferită pentru a obține o imagine adevărată. De exemplu, Statele Unite au următoarele atribute în comparație cu restul lumii:

Cea mai mare economie. SUA are cea mai mare economie din lume, cu un produs intern brut (PIB) estimat a fi mai mare de 15 trilioane de dolari pentru 2012, aproximativ la fel de mare ca totalul al doilea (China), al treilea- (Japonia) și al patrulea - cele mai mari economii (Germania) din lume - și Statele Unite se recuperează în continuare din efectele colapsului economic mondial din 2009.
Cei mai bogați cetățeni. Statele Unite, potrivit Forbes în februarie 2012, este a șaptea țară cea mai bogată pe cap de locuitor din lume, chiar dacă are a treia cea mai mare populație din lume cu peste 300 de milioane de oameni. Următoarea țară cea mai populată de pe listă, Olanda, are mai puțin de 17 milioane de oameni. Qatar, numărul unu de pe listă, are o populație care ar putea trăi confortabil în Philadelphia.
Baza de active mari. Activele financiare și nefinanciare ale Statelor Unite au fost estimate de Rezerva Federală la peste 250 de miliarde de dolari; imobilizările corporale (imobiliare și echipamente) au adăugat încă 56 de trilioane de dolari în 2010. Având în vedere toate pasivele țării, Rezerva Federală proiectează o valoare netă de peste 75 de trilioane de dolari pentru țară (activele totale scad pasivele totale sunt egale cu valoarea netă). Deoarece puține țări sunt la fel de transparente cu cifrele lor economice, este dificil să tragem comparații adevărate, dar pare sigur să presupunem că baza de active a Statelor Unite este cea mai mare din lume.
Cel mai atractiv mediu de afaceri. SUA rămâne una dintre cele mai competitive țări din lume, potrivit Forumului Economic Mondial, ocupând locul șapte în Raportul său de competitivitate globală 2012-2013. Același raport se situează pe China, considerată de unii drept următorul „mare rival economic” pe locul 27 pe listă. Dintre țările clasate înaintea SUA în raport, cea mai mare, Germania, are un PIB la un sfert din dimensiunea Statelor Unite. SUA este cel mai mare producător din lume, producând aproximativ o cincime din mărfurile fabricate în lume, în ciuda credinței multora că toate locurile de muncă din America s-au mutat în larg.
Cel mai bun credit din lume. Datoria guvernamentală a Statelor Unite este considerată cea mai sigură din lume chiar și în urma dezastrului plafonului datoriilor din 2011, practic nu are rival pentru poziția sa. Investitorii străini, în special China și Japonia, dețin acum peste 5 miliarde de dolari din datorie și continuă să fie cumpărători dornici de datorii din SUA, cu rate ale dobânzii mai mici decât ratele inflației actuale. În iulie 2012, China și Japonia și-au crescut proprietatea asupra valorilor mobiliare din SUA cu 2,6 miliarde USD, respectiv 7 miliarde de dolari. Investitorii străini în ansamblu au achiziționat aproape 74 de miliarde de dolari americani în acea lună.

Pur și simplu spus, America este cel mai mare motor productiv pe care lumea l-a văzut vreodată, cu active economice, financiare și sociale de neegalat.

Când este datoria națională prea mare?

În timp ce datoria țării continuă să fie atractivă atât pentru cumpărători, cât și pentru străini, există dezavantaje și pericole dacă datoria devine prea mare. Dezavantajele datoriilor publice prea mari pot include:

Concurență calamită cu industria privată pentru fonduri. Există fonduri finite disponibile pentru toți debitorii - guvernamentali sau privați - în orice moment. Mai multe entități care concurează pentru aceste fonduri (cu alte cuvinte, mai multă cerere de credit) crește ratele dobânzilor pentru a atrage mai mult capital. Ca urmare, devine mai dificil pentru debitori să obțină fonduri pentru creștere sau să mențină producția existentă.
Impozite mai mari și / sau Reducerea serviciilor. Când ratele dobânzilor cresc, țările trebuie să consacre mai mult din veniturile lor anuale pentru a-și servi datoria restantă, ceea ce duce la majorarea impozitelor sau la reducerea cheltuielilor guvernamentale, deseori programe sociale populare.
Pierderea competitivității pieței. Pe măsură ce costurile de producție cresc din impozite mai mari și tulburări de forță de muncă, produsele unei țări devin mai puțin atractive pentru cumpărătorii autohtoni și străini, declanșând un ciclu descendent al catastrofelor economice și financiare.
Malaise economice. Atunci când țările sunt obligate să taie programele sociale și să majoreze impozitele, în general apar recesiunea economică și tulburările sociale. Șomajul crește pe măsură ce întreprinderile nu reușesc, un ciclu care poate continua ani de zile și chiar zeci de ani.

Majoritatea economiștilor sunt preocupați de tendința nivelului datoriilor naționale, mai degrabă decât de valoarea reală. De ani buni, țara are cheltuieli mai mari decât veniturile, împrumutând din viitor pentru a plăti prezentul. Preocuparea economiștilor este accentuată, deoarece majoritatea cheltuielilor americane sunt orientate către consum și nu către investiții.

SUA a amânat întreținerea infrastructurii sale, a amânat îmbunătățirile necesare în educație, energie și tehnologie și a întârziat la remedierea sistemului național de asistență medicală, a optat în schimb pentru reduceri de taxe, construirea națiunilor costisitoare și subvenții costisitoare, inutile, pentru grupurile de interese influente înrădăcinate. Dacă nu încetinește sau oprește, tendința actuală a datoriei în continuă creștere va lipsi generațiile viitoare de americani de conducere mondială continuă, succes economic și libertate personală.

Nivelurile istorice ale datoriei din SUA și raportul datoriei / PIB

Economiștii analizează, în general, datoria publică, comparând suma totală a datoriilor cu PIB-ul țării. De exemplu, dacă datoria era de 10 trilioane de dolari și produsul intern brut era de 15 trilioane de dolari, raportul ar fi de 66,7%.

După cel de-al Doilea Război Mondial, raportul pentru Statele Unite a atins un nivel de 112% în 1945 (țara datora mai mult decât a produs în acel singur an de producție) și, ulterior, a scăzut la un nivel scăzut de 24,6% în 1974. Rata a început apoi o creștere constantă. la 49,5% la începutul primului mandat al președintelui Clinton, a scăzut la 34,5% până la momentul plecării sale și a escaladat de atunci. Ca urmare a politicilor președintelui republican George W. Bush și a președintelui democratic Barack Obama, raportul datorie-PIB a urcat la 94% până la sfârșitul anului 2010.

Datoria SUA în comparație cu alte țări

În comparație cu alte țări mari industrializate pe aceeași bază (datorie-PIB), numai Japonia și Italia au raporturi mai mari decât S.U.A..

Japonia, cu un raport uluitor de 225%, continuă să sufere de o recesiune în urma izbucnirii bulei sale imobiliare din 1991, exacerbată de recesiunea mondială din 2008 și de o continuă lipsă de încredere a consumatorilor..

Italia are un raport datorie-PIB care depășește 118% și se luptă să impună diverse măsuri de austeritate pentru a-și continua apartenența la Zona Euro. La sfârșitul anului 2010, raporturile pentru Franța, Canada, Regatul Unit și Germania erau de 84,2%, 81,7%, 76,7% și, respectiv, 75,3%, deși fiecare raport a crescut ulterior în încetinirea creșterii economice globale..

Nivelul optim al datoriei naționale

Majoritatea economiștilor sunt de acord că raporturile datorie-PIB peste 90% sunt dăunătoare creșterii economice, în principal pentru incertitudinea pe care o creează în mintea consumatorilor. Unii economiști au sugerat ca efectele economice negative să înceapă pe măsură ce raportul trece de la 80% datorii la PIB.

În consecință, niciun economist respectat nu ar sugera că actualul raport datorie / PIB al SUA este durabil pe termen lung; centrele de dezbatere asupra căror măsuri trebuie luate pentru a reduce raportul datoriei și perioada de timp în care măsurile ar trebui să aibă loc. Soluțiile propuse sunt în continuare complicate din cauza catastrofelor financiare recente din sectoarele imobiliare și bancare din SUA și recesiunii globale actuale.

Un cuvânt de prudență

Atunci când analizează datoria națională, economiștii își limitează, de regulă, obiectul datoriilor efective emise de guvern sau de agențiile sale, nu datorii potențiale care pot rezulta din garanții ale guvernului federal, cum ar fi împrumuturile ipotecare cu credite federale. În plus, obligațiile nefondate față de programe precum securitatea socială, Medicare și Medicaid sunt excluse, cu excepția anului imediat imediat următor..

Deși datoriile potențiale din astfel de garanții și obligații sunt substanțiale, probabilitatea reală de a fi solicitat este relativ mică din perspectiva riscului. Mai mult, programe precum Securitatea Socială, Medicare și Medicaid pot fi modificate pentru a crește veniturile și / sau a reduce cheltuielile, eliminând astfel obligațiile potențiale pe termen lung..

Perspective pentru o rată mai mică a datoriei / PIB

Valorile și fluxurile datoriilor naționale depind de deficitul sau excedentul anual pe care SUA îl are în fiecare an în buget. Mai simplu spus, când impozitele sunt suficient de mari pentru a acoperi sau depăși cheltuielile guvernamentale, datoria națională rămâne la nivel sau scade. Când impozitele sunt mai mici decât cheltuielile, apare un deficit și creșterea datoriei naționale.

Creșterea datoriei naționale în ultimii 12 ani este rezultatul direct al reducerii impozitelor (denumite în mod obișnuit „reducerea impozitelor Bush”) și a creșterii cheltuielilor (războaie, acoperirea medicamentelor cu rețetă în Medicare și salvarea industriei bancare și a automobilelor) . Produsul intern brut în anul 2000 a fost puțin sub 10 trilioane de dolari, cu o datorie națională de 7 trilioane de dolari. Chiar dacă PIB-ul a crescut cu 50% în ultimii 12 ani, datoria federală s-a dublat mai mult decât atât, rezultatul direct al funcționarilor aleși nefiind doritori să se confrunte cu circumscripțiile lor cu adevărul greu: Nu există un prânz gratuit.

Proiecte de creștere a PIB și deficite bugetare

În ianuarie 2012, Biroul bugetar al Congresului (CBO) a proiectat continuarea - deși în scădere - a deficitelor bugetare până la sfârșitul deceniului, cu o creștere economică internă mai lentă, șomaj continuu de 7% la 8% și agravarea problemei bancare și fiscale europene. . Chiar dacă diverși economiști prognozează un PIB al SUA ușor peste 20 de miliarde de dolari în 2020, echivalentul unei rate de creștere anuală de 2,84%, OCB se așteaptă la un raport datorie-PIB de 90% în 2020.

Deficitele continuate sunt consecința extinderii reducerilor de impozit pe Bush pentru familiile cu mai puțin de 250.000 USD pe an și eliminării modificărilor programate ale taxei minime alternative. Potrivit lui Douglas W. Elmendorf, directorul CBO, „Aceste modificări reduc veniturile cu un total de 3 trilioane de dolari până în 2020”. Cifrele OCN nu anticipează modificări ale politicilor de impozitare sau cheltuieli, care pot fi implementate în anii viitori pentru a elimina deficitele viitoare sau pentru a reduce datoria națională.

Chiar dacă impozitele SUA la toate nivelurile guvernamentale sunt mai mici decât alte țări industrializate (25% din PIB față de o medie de 35% pentru cei 33 de membri ai Organizației pentru Cooperare și Dezvoltare Economică), dorința americanilor de a reduce impozitele - sau, invers, dorința lor de a majora impozitele - este probabil să prevaleze în lipsa unei situații de urgență națională.

În același timp, populația îmbătrânește, crescând costurile de asistență medicală și pensionare; infrastructura țării îmbătrânește și are nevoie de înlocuire și reparație; iar securitatea Americii este amenințată de extremiști și teroriști. Este dificil să se prevadă o reducere semnificativă a programelor de drepturi populare. În timp ce sfârșitul a două războaie, încetinirea creșterii costurilor asistenței medicale și o economie care începe să se redreseze vor reduce deficitele proiectate, este puțin probabil ca acești factori să fie suficienți pentru a inversa tendința pe termen lung a creșterilor datoriilor naționale..

Cuvânt final

Conversațiile și îngrijorările cu privire la o datorie națională de mai multe miliarde de dolari pot părea banale și lipsite de importanță pentru o familie îngrijorată de a pierde locuri de muncă sau de a plăti colegiul. Este greu să te gândești la pensionare cu 20 de ani în viitor sau să le pese dacă guvernele din China, Japonia sau Germania cumpără obligațiuni guvernamentale din SUA atunci când casa ta este evaluată cu mai puțin decât ai plătit pentru asta și plătești 4 dolari pentru un galon de gaz.

Cu toate acestea, deciziile luate de Congres în numele tău pot avea efecte adverse drastice asupra vieții tale de azi, a vieții tale în viitor și a vieții copiilor tăi. Nu trebuie să căutați mai departe decât țările din Grecia, Spania și Italia pentru a înțelege efectele negative ale datoriilor guvernamentale prea mari.

În același timp, măsurile draconice de reducere a programelor guvernamentale sau de creștere dramatică a impozitelor ar putea să taie picioarele în cadrul unei relansări economice începând să se extindă. Mulți economiști cred că „deceniul pierdut” al Japoniei din anii ’90 a fost rezultatul unor politici guvernamentale austere și a eșecului de a stimula redresarea după ce s-a atins sfârșitul ciclului..

Consider că abordarea propusă de președintele Obama de extindere a reducerilor de impozite la toate, cu excepția celei mai mari categorii de contribuabili, în timp ce investesc în proiecte de infrastructură și educație, este astăzi cursul potrivit. Cheltuielile guvernamentale pentru angajarea a mii de oameni în proiecte pe termen lung necesare - lucrători care vor plăti impozite, vor cumpăra bunuri și vor oferi întreprinderilor private motive să investească în propriile companii - are sens. Pur și simplu călcarea apei cu status quo-ul sau riscul unei alte recesiuni pare o prostie.

Ce părere aveți despre impozitele mai mari? Dacă programele guvernamentale ar trebui tăiate, care dintre ele?