Creșterea Robo-consilierilor financiari virtuali pentru investițiile dvs. - Tipuri, avantaje și contra

La fel cum tehnologia a schimbat industria de brokeraj cu servicii complete prin reducerea costurilor tranzacțiilor și permițarea tranzacțiilor online, aceasta va schimba, de asemenea, în cele din urmă, practica consilierilor de investiții, automatizând gestiunea portofoliului și consultanța pentru investiții. Potrivit Grant Easterbrook, analist la Corporate Insight, „Acești nou-veniți oferă americanilor obișnuiți acces la consultanță și soluții de investiții cu costuri reduse, cu mai puține conflicte de interese potențiale și o mai mare transparență a performanței.”

Creșterea consilierilor virtuali

Servicii de gestionare automată a portofoliului online - ceea ce mulți au numit „robo-consilieri” sau consilieri virtuali - au fost disponibile în ultimul deceniu. Acestea oferă o gestionare convenabilă și transparentă a portofoliului pentru conturi atât mari cât și mici prin intermediul site-urilor web ușor de utilizat - și toate pentru 20% până la 30% din costul firmelor de consultanță tradiționale. Potrivit Institutional Investor, Corporate Insights estimează că acest grup gestionează în prezent aproape 17 miliarde de dolari în active din SUA.

Consilierii roboți împărtășesc în general o filozofie comună a gestionării banilor:

Strategia de investiții pasive
Pe baza conceptelor economiștilor câștigători ai Premiului Nobel Eugene Fama (Ipoteza eficientă a pieței) și Harry Markowitz (Teoria portofoliului modern), robo-consilierii nu încearcă să „cronometreze piața” proiectându-și direcția în sus sau în jos. Nici ei nu încearcă să aleagă „câștigători” și „învinși” de acțiuni individuale. Aceștia investesc în sectoare largi de valori mobiliare sau indici de piață - fonduri tranzacționate pe bursă (ETF-uri) - pentru a diversifica riscul și a asigura randamentul mediu pe bursă.

Consiliere bazată pe algoritm
Robo-consilieri se bazează pe software-ul proprietar pentru a crea și menține automat portofolii de fonduri index. Aceste portofolii sunt concepute pentru a se potrivi obiectivelor largi de investiții ale clienților și sunt adaptate la factori precum vârsta, toleranța la risc, data prevăzută pentru pensionare și așa mai departe. De exemplu, criteriile pentru selectarea unui portofoliu specific s-ar putea baza pe un obiectiv, cum ar fi pensionarea, care trebuie atins până la o anumită dată viitoare, raportul dintre capitalurile proprii și titlurile de creanță bazate exclusiv pe intervalul de timp dintre vârsta curentă a investitorului și vârsta de pensionare.

Termen extins de investiții
Potrivit Betterment, o analiză a indicelui de stoc Standard & Poor's 500 între 1928 și 2014 indică faptul că persoanele mai rămân investite, cu atât mai puține pierderi riscă și mai mare posibilitatea de a câștiga. De exemplu, aproximativ un sfert din toate perioadele de investiții de un an între 1928 și 2014 au înregistrat pierderi în valoare, în timp ce mai puțin de o zecime din perioadele de investiții de 10 ani au avut ca rezultat o pierdere. În mod similar, randamentul median cumulativ a fost substanțial mai mare pentru perioadele de deținere de 10 ani decât perioadele de un an. Cu alte cuvinte, cu cât rămâneți mai mult investiți într-un portofoliu larg diversificat, cu atât sunt mai mari șansele de câștig.

Reechilibrare continuă, pre-programată
Raportul diferitelor ETF-uri dintr-un portofoliu este desemnat în funcție de vârsta, obiectivele și toleranța la risc ale clientului, printre alți factori. Cu toate acestea, întrucât elementele individuale ale portofoliului depășesc și își îndeplinesc subvalor omologii, raportul se diferențiază din original. De exemplu, un portofoliu recomandat de ETF-uri ar putea include o poziție în ETG-ul Vanguard, cu valoare mare de capital mare din SUA (VTV), egală cu 12% din totalul portofoliului. Datorită condițiilor de piață, ETG Vanguard Large-Cap depășește alte ETF-uri și crește până la 20% din valoarea portofoliului. Reechilibrarea necesită vânzarea a aproape jumătate din ETF-ul cu capac mare și reinvestirea acestor venituri în alte ETF-uri din portofoliu pentru a restabili raporturile inițiale. Prin revizuirea constantă și automată a mixului de portofoliu și prin acțiuni corective, consilierii roboți pot menține echilibrul adecvat expunerii și profilului dorit pentru un anumit investitor..

Gestionarea fiscală inteligentă și automatizată
Consilierii virtuali utilizează, în general, reguli programate pentru a maximiza pierderile pe termen scurt, menținând în același timp expunerea completă la creșterea pieței și evitând costurile de „vânzări spălătoare”. Samuel Lee, strateg de piață la Morningstar, consideră că serviciul superior de recoltare a pierderilor de impozite al consilierilor virtuali este deosebit de benefic pentru investitorii cu impozit cu venituri mari. De exemplu, un consilier roborat, Betterment, sugerează că programul său propriu de recoltare a pierderilor de impozite poate crește randamentul total cu 0,77% anual.

Exemple de consilieri virtuali

Următoarea listă de firme automate de gestionare a averilor online nu este destinată să fie completă, ci mai degrabă reprezentativă pentru cele peste 120 de servicii disponibile în prezent. Industria este în continuă evoluție cu noi servicii și operatori:

Capital personal
îmbunătățire
Blooom
Motiv de investiții
Wealthfront
jemstep
FutureAdvisor
SigFig
WiseBanyon

Caracteristicile generale ale Robo-Advisors

În timp ce consilierii virtuali diferă între clienți vizați, taxe, portofolii minime, flexibilitate în investiții și nivel de servicii pentru clienți, aceștia împărtășesc multe atribute comune care variază în primul rând în grad.

1. Site-uri atractive, ușor de utilizat
Spre deosebire de vanilie, site-uri web complexe ale consilierilor de investiții tradiționale și firmele Wall Street, site-urile de consultanți virtuali sunt concepute pentru a fi intuitive, ușor de utilizat și ușor de navigat. Utilizarea liberală a imaginilor, videoclipurilor și afișajelor interactive combinate cu explicații ușor de înțeles ale proceselor și subiectelor tehnice oferă o experiență de vizualizare confortabilă. Mulți consilieri robo au platforme pe o varietate de suporturi electronice, inclusiv smartphone-uri, astfel încât clienții au acces 24 de ore oriunde s-ar afla.

2. Proceduri convenabile de înscriere
Conturile sunt deschise după completarea unui chestionar online simplu pentru colectarea datelor demografice (nume, adresă, număr de securitate socială, vârstă etc.). Consilierii roboți colectează de obicei informații suplimentare de bază despre toleranța la risc, obiectivele de investiții, preferințele și termenii probabili.

3. Conturi de pensionare impozabile și amânate de impozite
Majoritatea consilierilor oferă conturi de investiții de bază, precum și roluri și IRA tradiționale și 401k. Unii, cum ar fi FutureShare, recomandă conturi amânate de taxe la cererea clientului, chiar dacă aceste conturi nu sunt gestionate de către sau în custodia consilierului. Consilierul virtual Blooom vizează în mod specific 401k conturi.

Sfat Pro: Puteți încerca Blooom înscriindu-vă pentru analiza lor gratuită 401k.

4. Investiție minimă sau nu necesară
Unii consilieri nu necesită un sold minim. În schimb, aceștia oferă recomandările pentru o taxă minimă lunară, în timp ce alții necesită fie un depozit inițial scăzut, fie un acord pentru a depune automat o sumă minimă fixă lunar.

5. Conectarea contului bancar comercial
Conectarea la conturile bancare comerciale ale clienților facilitează transferurile către și din conturile gestionate. Acest lucru este deosebit de avantajos - și poate fi, de fapt, necesar - în cazul în care consilierul are responsabilitatea de a efectua tranzacții în numele clientului..

6. Agregarea contului
Unii consilieri virtuali adună toate conturile unui client - chiar și cele aflate în custodia consilierului - pentru a oferi o vedere totală asupra poziției clientului și a unei strategii coordonate pentru îndeplinirea obiectivelor specifice. Alții, însă, își limitează recomandările la conturile specifice create prin intermediul consilierului virtual.

7. Reliance on Complex, Proprietary Computer Programs
Calculatoarele și Wall Street sunt o căsătorie făcută în cer. Fie că permiteți milioane de tranzacții de securitate în întreaga lume sau identificați oportunități specifice de profit prin analiza tranzacțiilor, computerele și programele lor software complexe sunt integrante pentru investițiile moderne. Toți consilierii virtuali se bazează foarte mult pe algoritmi de investiții proprii pentru a aloca și menține participații de portofoliu optimizate pentru clienții lor individuali.

8. Taxe de gestiune și tranzacții reduse
Randamentul total al investițiilor este adesea redus semnificativ prin comisioane de tranzacție (comision pe tranzacții) și comisioane de gestionare a investițiilor. Consilierul tipic de investiții percepe 1% pe an din activele aflate în administrare - comisioanele robo-consilier în medie, de obicei, 0,25% din valorile portofoliului sau mai puțin. În plus, mulți consilieri roboți investesc exclusiv în ETF-uri fără comision, cu comisioane de cheltuieli mici.

9. Opțiuni de investiții restrânse
Toți consilierii virtuali care operează până în prezent limitează într-o oarecare măsură opțiunile disponibile pentru clienții lor. Pe măsură ce opțiunile de investiții, termenii și datele istorice se extind, numărul de calcule necesare pentru a atinge un portofoliu optim crește geometric. O limitare a opțiunilor de investiții este necesară pentru a reduce atât costurile, cât și complexitatea la un nivel gestionabil. Consilierii roboți utilizează în general un univers limitat de ETF-uri, fonduri mutuale sau portofolii predeterminate, concepute pentru a îndeplini obiective specifice de investiții. Câteva permit acțiuni și obligațiuni individuale ca parte a mixului de portofoliu. În prezent, niciun consilier robo nu ia în considerare titluri de valoare, cum ar fi bunuri imobiliare, mărfuri sau opțiuni în recomandările lor.

10. Controlul asupra meseriilor
Consultanții virtuali sunt reglementați ca „consilieri pentru investiții înregistrate” (RIA), o distincție necesară atunci când se percep taxe pentru consultanță pentru investiții. Unii consilieri pot fi, de asemenea, asociați cu broker-dealers, reglementate de SEC și FINRA. Această ultimă distincție permite consilierului să acționeze ca deținător pentru valorile mobiliare ale clientului și oferă o asigurare de până la 500.000 USD în cazul în care brokerul nu reușește. Unii consilieri robo acționează exclusiv într-o capacitate consultativă - clienții mențin opțiunea de a implementa tranzacții recomandate în conturile proprii. În alte cazuri, consilierii virtuali necesită discreție de tranzacționare asupra conturilor clientului, astfel încât să poată cumpăra și vinde valori mobiliare fără aprobare prealabilă, ca în cazul reechilibrării automate a conturilor oferite de mulți consilieri roboți.

11. Transparența activității
Consilierii virtuali furnizează, de obicei, informații detaliate și actualizate cu privire la orice acțiune întreprinsă care afectează un client, inclusiv numărul precis de acțiuni cumpărate, vândute sau deținute într-un cont. Deoarece se bazează în general pe site-urile lor web pentru a atrage clienți, consilierii virtuali încearcă să furnizeze toate informațiile pe care consumatorii le-ar putea avea nevoie să se înscrie în serviciul lor. Indicele de transparență Paladin evaluează calitatea și completitudinea informațiilor publice și clienților consilierilor financiari.

12. Atenție personală limitată
Majoritatea consilierilor roboți nu se întâlnesc față în față cu clienții și nici nu oferă consultanță personală pentru investiții sau servicii de planificare financiară generală. În schimb, se bazează pe exhaustivitatea și ușurința de utilizare a site-urilor lor web. Posibilitatea de a personaliza portofoliile recomandate variază de la consilier la consilier. Cu toate acestea, mulți mulți oferă o combinație de linii de chat, e-mail și acces telefonic limitat la 800 de numere pentru serviciul și administrarea clienților.

13. Raportare extinsă a clienților
Copii electronice și pe hârtie ale extraselor de cont, confirmări comerciale, activități ale contului și băncii comerciale, pozițiile portofoliului și informații fiscale detaliate sunt disponibile cu ușurință, inclusiv informații istorice. Unii consilieri furnizează informații electronice formatate, care pot fi utilizate cu ușurință cu pachete populare de impozit pe venit sau cu software de finanțe personale.

14. Securitatea și confidențialitatea contului
Majoritatea consilierilor virtuali au rădăcini în domeniul computerului și al matematicii, mai degrabă decât în sfaturi de investiții. În consecință, platformele lor online sunt complete cu securitate Internet, inclusiv criptare SSL de 256 biți, servere dedicate în instalații sigure și proceduri sistematice robuste și redundante pentru protejarea datelor.

Viitorul pentru Robo-Advisors

Cea mai mare firmă din categorie, Wealthfront, are peste 1 miliard de dolari de fonduri sub administrare. Majoritatea acestora se bucură de o creștere cu două cifre, oferind servicii persoanelor tinere și cu valoare netă inferioară, care nu au timp, instruire sau interes pentru a-și gestiona propriile investiții. Milenarele sunt prima generație care se naște cu computere în casele lor. Deoarece operează cu ușurință în era digitală, sunt mai confortabili cu lipsa interacțiunii umane prezente în modelul de consilier virtual.

După ce au întrerupt prețurile serviciilor de consultanță, unii nou-veniți adaugă consilieri umani pentru a-și suplimenta serviciile digitale. În timp ce modelul de consilier virtual este într-o continuă evoluție, creșterea și stabilitatea pe termen lung a industriei depind de acțiunile altor actori din sfatul investițiilor.

Apatia consilierilor de investiții tradiționale

Conform unui raport recent al PriceMetrix, consilierii tradiționali din Wall Street, care gestionează activ conturile investitorilor, au avut un an foarte bun în 2013. Activele aflate în administrarea managerului tipic au crescut la peste 90 de milioane de dolari, în creștere cu 12% față de 2012..

Cu toate acestea, acest succes maschează unele schimbări fundamentale care au loc în industrie:

O mare parte a creșterii a fost rezultatul piețelor bursiere puternice, mai degrabă decât a noilor clienți - S&P 500 a crescut cu 26,4% în cursul anului.
Taxa medie colectată pe cont a scăzut de la 1,21% în 2011 la 1,02% în 2013.
Consilierii abandonează conturile mici (mai puțin de 100.000 USD în active investibile) pentru conturi mai mari.
Clienții consultanți îmbătrânesc - în medie 61,1 ani în 2013 față de 60,5 ani în 2012 - și au portofolii mai mari (562 000 USD în 2013 și 435 000 USD în 2011).
Puțin sub jumătate din veniturile consilierilor provin din taxe (47%); restul provin din comisioane pentru tranzacții efectuate pentru clienții lor sfătuiți.
În timp ce mai mult de jumătate (53%) dintre pensionari folosesc un consilier financiar personal dedicat, doar 40% dintre cei care se retrag încă au unul, potrivit unui sondaj recent Gallup. În același timp, aproape unul din patru investitori care lucrează (24%) utilizează un site web de investiții - este posibilă o creștere substanțială, deoarece mai mulți investitori gravitează către aceste platforme online și angajează consilieri..
Conform studiului Wells Fargo Millennial din 2014, milenialele - cele născute între începutul anilor 1980 și începutul anilor 2000 - sunt mai puțin susceptibile să aibă încredere în „experți / personalități în finanțe personale” decât generația anterioară, așa cum se reflectă în procentul mai mic care utilizează consilieri financiari (16) % din Millennials față de 30% din Baby Boomers). Trei din zece din ambele generații consideră taxele de administrare „prea mari”.

Consilierii de investiții care gestionează în mod activ portofoliile de cont cedează în mare parte pe piața investitorilor începători și cu valoare netă nouă noilor concurenți digitali, chiar dacă suferă o reducere a comisioanelor de administrare.

Beneficiați pentru planificatorii financiari

În ciuda tendinței de a echivala consilierii de investiții cu planificatorii financiari, robo-consilierii nu sunt planificatori financiari și oferă puține servicii dincolo de gestionarea pasivă și automatizată a portofoliului. Taxele pentru serviciile de consilieri roboți sunt în mod necesar scăzute, de obicei 0,25% sau mai puțin, astfel încât soluțiile personalizate pentru clienți individuali nu sunt posibile financiar.

Planificatorii financiari, deși mai scumpi, efectuează frecvent analize ample prin întâlniri față în față cu clienții lor, oferind sfaturi cu privire la aspecte precum buget, impozite, asigurări și planificare imobiliară. Mulți planificatori financiari recunosc că consilierii virtuali sunt compatibili, nu sunt competitivi cu serviciile lor - gestionează portofolii cu mai puțini bani decât alternativele gestionate activ. Acești consilieri se îndreaptă să încorporeze robo-consilieri în practica lor, un exemplu perfect de „Dacă nu îi poți bate, alătură-te”.

Tehnologia, care anterior era limitată la back office, devine rapid o cerință competitivă a managementului clienților. Utilizarea serviciilor consilierilor virtuali este o modalitate de a elimina golul ieftin.

Amenințarea firmelor de intermediere cu reduceri și a administratorilor fondurilor mutuale

Recunoscând potențialul serviciilor de consultanță virtuală - în special valoarea pentru următoarea generație de investitori - firmele de brokeraj cu reduceri mai mari și managementul portofoliului se extind sau adaugă consultanță de investiții automate la serviciile lor pentru costuri reduse sau fără consumator. Noul serviciu de consiliere personală (VPAS) al Vanguard a fost introdus în aprilie 2014 pentru investitori cu portofolii de 100.000 USD și mai mult, pentru o taxă de 0,3% din valoarea activului. În octombrie 2014, Charles Schwab & Co., una dintre cele mai mari firme de brokeraj cu discount cu nouă milioane de conturi active, a anunțat și un nou serviciu gratuit de consultanță online..

Cuvânt final

În timp ce serviciile de consultanță pentru investiții automatizate oferă beneficii certe publicului investitor și sunt sigure că vor rămâne parte a peisajului financiar, acestea pot fi „prea mult un lucru bun”. Deoarece mai multe companii dezvoltă servicii de consilier robo, este puțin probabil ca fiecare consilier robo actual să poată supraviețui ca o firmă independentă.

În ciuda pieței uriașe a serviciilor lor, nivelul actual al taxelor este puțin probabil să genereze veniturile necesare pentru a obține o rentabilitate semnificativă. De exemplu, un miliard de dolari în active administrate cu o taxă de administrare de 0,25% generează venituri brute anuale de 2,5 milioane USD, destul de greu pentru a acoperi costurile operațiunilor în curs. În consecință, industria este probabil să se consolideze, unele firme fuzionându-se, altele fiind achiziționate de manageri de investiții mai mari, tradiționale, iar unele pur și simplu dispar. Clienții potențiali ai unei firme de consultanță virtuală ar trebui să fie conștienți de faptul că schimbarea se apropie și să selecteze un consilier cu sprijin financiar puternic, tehnologie și servicii pentru clienți lider în industrie și probabilitatea de a fi unul dintre câștigători lăsați în picioare.

Ați utiliza serviciile unui consilier robo?