Strangle Option Strategie - definiție, avantaje și dezavantaje

O strategie care a devenit din ce în ce mai populară este cunoscută sub numele de „strangularea”.

Ce este o opțiune ciudată?

Un ciudat este o strategie în care un investitor cumpără atât un apel, cât și o opțiune de vânzare. Ambele opțiuni au aceeași scadență, dar prețuri greve diferite și sunt achiziționate din bani. Cu alte cuvinte, prețul grevei la apel este mai mare decât prețul curent al garanției de bază, iar prețul grevei la plata este mai mic. Timpul de a angaja un străin este când credeți că securitatea de bază va suferi fluctuații mari de preț, dar nu sunteți sigur în ce direcție.

Dacă prețul acțiunii crește peste prețul de grevă al apelului, investitorul își poate executa opțiunea de apel și poate cumpăra garanția cu o reducere (opțiunea de vânzare va expira fără valoare). Pe de altă parte, dacă prețul acțiunii scade sub prețul de grevă al putului, investitorul poate exercita opțiunea put pentru a vinde garanția la un preț mai mare (opțiunea de apel va expira fără valoare).

Pentru ca investitorul să recupereze prima plătită pentru ambele opțiuni și să se echivaleze, prețul acțiunii trebuie să depășească prețurile grevei superioare sau mai mici cu o sumă egală cu prima totală plătită pentru opțiuni. Aceste puncte de scădere superioare și inferioare sunt calculate adăugând pur și simplu prima totală plătită pentru ambele opțiuni la prețul de grevă al opțiunii de apel și scăzându-l din prețul de grevă al opțiunii put. Odată ce prețul acțiunii se depășește dincolo de aceste puncte de răspândire în ambele capete, investitorul realizează un profit. Dacă prețul rămâne neschimbat sau rămâne în acest interval, investitorul va suporta o pierdere.

Exemplu de ciudă

Pentru a vă face o idee despre modul în care străinii funcționează, luați în considerare următorul exemplu:

O cotă de acțiuni se tranzacționează la 45 USD. Un investitor achiziționează o opțiune de apel pentru a cumpăra acțiunea la 50 USD cu o dată de expirare de 3 luni și o opțiune de vânzare pentru a vinde stocul la 42 USD cu aceeași dată de expirare de 3 luni. Opțiunea de apel se vinde cu 2,00 USD o acțiune, iar opțiunea de vânzare se vinde cu 1,50 USD o acțiune. Deoarece costul combinat al opțiunilor este de 3,50 USD, acțiunea ar trebui fie să crească până la 53,50 dolari pe acțiune, fie să scadă la 38,50 USD o acțiune pentru ca investitorul să se uniformizeze. Trecerea peste aceste praguri va conduce la un câștig, în timp ce mișcarea în acest interval va duce la o pierdere.

Avantajele unei ciudă

Există câteva motive pentru care străinii pot fi de folos pentru investitori în portofoliul lor:

1. Potențialul pentru returnări nelimitate. Cu cât crește sau scade prețul acțiunilor, cu atât profitul va fi mai mare din executarea apelului sau, respectiv, a opțiunii put. De asemenea, întrucât nu există nicio limită superioară cu privire la cât de ridicat poate fi prețul stocului, rentabilitatea potențială rezultată din opțiunea de apel nu are nici o limită. (Cu toate acestea, acesta nu este cazul opțiunii de vânzare, deoarece prețul acțiunii nu poate scădea sub 0 USD).
2. Pierderile sunt limitate la valoarea opțiunilor pe care le-ați plătit. Deși rentabilitatea potențială este infinită, pierderea potențială folosind un ciudat este limitată la valoarea opțiunilor pe care le-ați plătit. Astfel, ciudatul oferă o combinație destul de rară de dezavantaj nelimitat, dar limitat.
3. Revindeți opțiunile. Dacă sunteți mai puțin sigur că prețul acțiunii va fluctua suficient înainte de expirarea opțiunilor sau pur și simplu doriți să blocați câștigurile, o strategie de ieșire este să vă revindeți opțiunile. Dacă faceți acest lucru, vă puteți permite să realizați câștiguri înainte de expirarea opțiunilor sau să limitați pierderile dacă opțiunile au scăzut deja în valoare, dar nu sunt încă inutile.

Dezavantaje ale unei ciudă

În timp ce străinii pot fi investiții foarte profitabile, nu sunt fără dezavantaje. Iată câteva despre care să vă gândiți înainte de a participa la această strategie:

1. Timpul este esențial. Faci un pariu că prețul acțiunii se va muta suficient înainte de data expirării pentru a-ți oferi un profit. Dacă nu, nu aveți opțiunea să așteptați ca predicția dvs. să fie realizată așa cum s-ar face cu alte strategii de investiții, cum ar fi cumpărarea sau scurtarea stocului real al companiei.
2. Dezavantajul este limitat, dar încă semnificativ. Da, dezavantajul dvs. este limitat la prețul pe care l-ați plătit pentru opțiuni. Cu toate acestea, dacă îl priviți dintr-o perspectivă procentuală, dezavantajul este semnificativ. Adică, dacă opțiunile dvs. expiră inutil, veți fi înregistrat o pierdere de 100%, reflectând riscul inerent cu orice strategie de opțiuni.
3. Mișcări semnificative ale prețurilor sunt necesare pentru ca investitorii să se uniformizeze. Această strategie se bazează pe evoluții semnificative ale prețului stocului de bază. Chiar dacă se deplasează moderat în ambele direcții, strategia dvs. nu vă va câștiga un ban dacă prețul acțiunii nu trece peste unul dintre prețurile de grevă ale opțiunii cu mai mult decât primele totale plătite.

Cuvânt final

Strangles-urile sunt instrumente puternice de investiții care pot fi active valoroase într-un portofoliu sofisticat. Cel mai bun moment pentru a utiliza un ciudat este atunci când un stoc prezintă semne de volatilitate, ceea ce este un indicator care probabil că stocul poate face mișcări substanțiale ale prețurilor în orice direcție. Acestea fiind spuse, puteți plăti o primă grea pentru contractele de opțiuni pe un stoc volatil, crescând astfel potențialele pierderi. Dacă stocurile se mișcă lent sau se mențin aproape de prețul grevei, probabil că nu este cel mai bun moment pentru a executa un ciudat.

Strangles-urile sunt utilizate în principal de investitori cu experiență și de comercianții de zi care doresc să-și acopere riscul atunci când nu sunt siguri în ce direcție se va muta un stoc. Dacă decideți să investiți în străine sau în alte strategii bazate pe derivate, luați în considerare mai întâi tranzacționarea hârtiei. Dacă doriți să intrați direct, începeți cu un număr mic de contracte și o firmă de brokeraj care percepe comisioane și comisioane mici. Majoritatea investitorilor ar trebui să limiteze tranzacționarea opțiunilor la un procent mic din portofoliul lor, din cauza riscurilor inerente și a potențialului de pierderi de 100%.

Ați folosit vreodată un străin ca vehicul de investiții? Cum a decurs pentru tine?