Titularul de acțiuni al angajaților în planurile 401 (k) - Istoric, pro și contra
Cu toate acestea, această strategie are un nivel de risc pe care mulți angajați nu îl înțeleg - și poate nu vor învăța până nu este prea târziu.
Istorie legislativă
Planurile 401 (k) au fost create ca urmare a Legii privind siguranța veniturilor din pensionare a angajaților din 1974 (ERISA). Această legislație era orientată spre protejarea securității pensionării angajaților. Însă grupurile speciale de interese reprezentând corporații majore au declarat că, dacă nu ar putea finanța cel puțin parțial conturile de pensionare ale angajaților lor cu stocul companiei, atunci nu vor oferi absolut niciun fel de plan de pensionare. Congresul a fost aprobat pentru a adopta legislația.
De atunci, companiile au finanțat aceste planuri cu propriul lor stoc în diverse moduri și în diferite grade. Unele companii corespund tuturor contribuțiilor angajaților cu stocul lor, în timp ce altele au mers până acolo încât să-și încurajeze lucrătorii să investească doar în acțiuni corporative. Unele companii vor furniza doar contribuții corespunzătoare (sau cel puțin o potrivire mai mare) pentru angajații care aleg să achiziționeze acțiuni de acțiuni în plan.
Desigur, căderea de la prăbușirea Enron și Worldcom în 2002 a dus la o examinare extraordinară a acestei practici atât de către autoritățile de reglementare, cât și de public. Legea Sarbanes-Oxley și Legea privind protecția pensiilor din 2006 au fost adoptate ca mijloc de protecție a pensiilor angajaților împotriva derulării corporațiilor. Cu toate acestea, niciun set de reguli nu a interzis necondiționat utilizarea stocurilor companiei în planurile de pensionare corporativă, deși acestea au restricționat tranzacțiile privilegiate în timpul unei perioade de oprire în planul 401 (k), atunci când administratorul planului este schimbat..
Mulți experți consideră că aceste măsuri sunt încă inadecvate. Aceștia consideră că ar trebui adoptată o legislație suplimentară care să restricționeze substanțial alocarea acțiunilor companiei din planurile calificate la cel mult 10% până la 20% din activele planului.
Avantajele achiziționării stocului companiei în planurile 401 (k)
Avantajele care vin cu achiziționarea de stocuri într-un plan 401 (k) sunt aceleași ca și pentru majoritatea celorlalte tipuri de planuri de cumpărare de stocuri pentru angajați - pentru angajator. Aceste beneficii includ:
1. Motivarea și păstrarea angajaților îmbunătățită
Achiziționarea stocului companiei aliniază interesele financiare ale angajaților cu cele ale companiei și îi poate face pe angajați să se simtă mai apreciați de angajatorul lor.
2. Contribuții deductibile din impozite pentru angajatori și angajați
ESOP-urile sunt singurul alt tip de plan de cumpărare de acțiuni care permite angajaților să contribuie cu deduceri fiscale pe care le pot utiliza pentru a cumpăra acțiuni ale companiei. (Cu excepția cazului în care este vorba de un Roth 401 (k), caz în care salariatul face contribuții nedeductibile, dar nu plătește impozit pe distribuții.)
3. Controlul corporativ
Cumpărarea acțiunilor companiei în planurile 401 (k) pune mai multe acțiuni în mâinile angajaților, care mai au drepturi de vot.
4. Câștiguri substanțiale posibile
Angajații care achiziționează acțiuni ale companiei pot vedea că o parte din activele lor cresc mult mai repede decât participațiile fondurilor mutuale, dacă stocul funcționează bine în timp.
5. Tratamentul câștigurilor de capital
Angajații care își vând acțiunile pe acțiuni ale companiei în conformitate cu normele privind aprecierea netă nerealizată (NUA) sunt impozitate la rata de câștig de capital mai mică pe termen lung pentru acțiunile deținute mai mult de un an. Dispoziția NUA este singura excepție de la regula din codul fiscal care clasifică toate distribuțiile din planurile tradiționale de pensionare calificate ca venit obișnuit. Această regulă specifică faptul că stocul din plan trebuie să fie separat de restul activelor planului și vândut separat într-o singură tranzacție de calificare.
Sfat Pro: Dacă investiți în planul 401 (k) al companiei dvs., luați în considerare înscrierea pentru o analiză gratuită de la Blooom. Acestea vor verifica pentru a vă asigura că sunteți diversificat corespunzător și că aveți alocarea corectă a activelor. De asemenea, se vor asigura că planul dvs. nu percepe prea multe taxe.
Dezavantaje ale stocului de angajatori din 401 (k) Planuri
În ciuda avantajelor enumerate mai sus, majoritatea planificatorilor financiari își avertizează clienții cu privire la limitările de a deveni investite prea mult în acțiunile angajatorilor lor.
1. Lichiditate scăzută
Cu excepția cazului în care au vârsta de 59 1/2 sau mai mult, angajații nu își pot vinde acțiunile și pot utiliza încasările într-un plan de pensionare fără a suporta impozitele obișnuite și o penalitate de retragere anticipată de 10%. Achiziționarea de acțiuni în cadrul unui plan de pensionare nu oferă același beneficiu pe termen scurt ca și alte tipuri de planuri de acțiuni, cum ar fi planurile de cumpărare de stocuri ale angajaților sau opțiunile de stoc necalificate. În cadrul acestor planuri, participanții primesc, de obicei, un beneficiu sau o compensație financiară tangibilă care depășește ceea ce pun într-o perioadă relativ scurtă de timp.
2. Fără cumpărături cu reducere
Spre deosebire de alte tipuri de planuri de acțiuni ale angajaților - cum ar fi opțiuni de stocuri necalificate sau stimulente sau planuri de cumpărare de stocuri ale angajaților - nu există nicio caracteristică de exercițiu atunci când stocul este achiziționat în interiorul unui plan 401 (k) sau al unui alt plan calificat. Prin urmare, nu este disponibil niciun element de negociere. Elementul de chilipir este diferența dintre prețul de exercițiu mai mic și prețul de piață curent mai mare al acțiunii în momentul exercitării. Diferența dintre aceste două prețuri devine un profit imediat fără risc pentru angajat.
3. Răspunderea angajatorului
Mulți angajatori care împing achiziționarea stocului în planurile de pensionare tind, de asemenea, să uite un factor destul de critic care îi poate afecta drastic. Li se cere să acționeze ca fiduciari pentru planurile lor. Aceasta înseamnă că sunt legal menținute la un standard etic ridicat care reglementează opțiunile de investiții pe care le oferă, precum și modul în care finanțează și administrează planul. Răspunderea juridică și morală pe care o au față de angajații lor îi poate determina să ajungă la pierderea unui proces de acțiune de clasă atunci când prețul stocului lor scade substanțial - indiferent de cauza scăderii prețurilor.
4. Diversificare inadecvată
Dezavantajele enumerate mai sus sunt factori considerabili. Dar, de departe, cea mai importantă problemă cu care se confruntă angajații de la cumpărarea acțiunilor companiei din planurile de pensionare este supra-concentrarea într-o singură poziție în portofoliile de investiții și de pensionare. Acest lucru este valabil mai ales pentru angajații care participă și la alte planuri de cumpărare de stocuri oferite de angajatorii lor, precum ESOP sau ESPP.
Angajatorii și administratorii planului de pensionare au responsabilitatea de a-și educa temeinic angajații cu privire la pericolele de a investi prea mult din banii lor într-un singur stoc sau altă garanție, indiferent dacă garanția este sau nu emisă de companie. Acțiunile individuale pot scădea mult mai brusc în preț decât fondurile mutuale sau alte investiții diversificate și adesea într-o perioadă considerabil mai scurtă.
Scenariul cel mai prost
Jim și Mary sunt căsătoriți și ambii lucrează la o companie comercializată public. Jim investește 75% din economiile de pensionare în acțiuni ale companiei și, de asemenea, a achiziționat 1.000 de acțiuni în ESPP oferite de angajator. Planul de pensionare al Mariei este investit într-un portofoliu de fonduri mutuale care investesc în mai multe clase de active și sectoare diferite ale economiei. Compania este devastată în mod neașteptat de o serie de procese rezultate dintr-un produs defect care a contribuit la decesul mai multor persoane. Compania este obligată să declare faliment, iar toate acțiunile lui Jim devin inutile. Singurul activ financiar real de care a rămas cuplul este planul de pensionare al Mariei.
Mulți experți financiari consideră că achizițiile de stocuri ale angajaților ar trebui limitate, în majoritatea cazurilor, la programele care nu sunt pentru pensionare, precum ESPP-uri sau opțiuni de acțiuni, în timp ce portofoliile de pensionare rămân diversificate în siguranță între o alocare adecvată de acțiuni, obligațiuni și numerar sau alte alternative. De asemenea, aceștia propun ca companiile să ia măsuri pentru îmbunătățirea programelor de educație a angajaților și să limiteze stocul care poate fi achiziționat în plan la 10% până la 20% din soldul planului. Companiile care nu reușesc să facă acest lucru ar trebui apoi să fie supuse amenzilor sau acțiunilor disciplinare ale SEC.
Având în vedere riscurile
Angajații care iau în considerare dacă pot cumpăra acțiuni ale companiei în 401 (k) sau alte planuri de partajare a profitului ar trebui să ia în considerare cu atenție posibilele riscuri. Ce s-ar întâmpla cu ouăle lor de cuib dacă angajatorul lor falimentează? Desigur, deținerea unei cantități rezonabile de acțiuni ale companiei poate fi o idee bună. În plus, poate servi la motivarea angajatului în multe cazuri.
Cu toate acestea, cei care doresc să pună o parte substanțială din portofoliile de investiții în acțiuni ale angajatorului lor ar trebui să facă acest lucru probabil în afara planurilor de pensionare. Participarea la un plan de opțiuni de acțiuni necalificate sau de stimulare sau la un plan de cumpărare de stocuri pentru angajați poate fi o alternativă mai sigură, deoarece investitorii nu trebuie să țină aceste acțiuni până la pensionare pentru a primi încasările de la ei în numerar.
Desigur, este posibilă și vânzarea acțiunilor companiei în cadrul planului de pensionare, dar acest lucru poate reduce orice contribuție potrivită pe care o primește angajatul. Unii angajatori se potrivesc doar cu acțiunile companiei sau doar pot contribui la investițiile investite în stocul companiei.
Fă-ți tema
De asemenea, angajații ar trebui să-și cerceteze cu atenție angajatorul și să obțină câteva rapoarte ale analiștilor despre companie pentru a vedea ce cred experții despre stocul acesteia. Aceste rapoarte sunt adesea disponibile gratuit online pentru cei care au un cont de investiții online cu companii precum TD Ameritrade sau E * TRADE.
Companiile independente de cercetare precum Morningstar furnizează o mulțime de date tehnice și fundamentale care descompun înregistrările financiare, performanța și istoricul tranzacțiilor ale angajatorului. Și, bineînțeles, dacă stocul companiei tranzacționează în mod constant la un preț scăzut, fără divizări de acțiuni, acesta ar trebui să fie un semn de avertizare clar pentru a menține alocarea acestui stoc în portofoliu la o sumă minimă.
Cuvânt final
În ciuda măsurilor legislative menționate anterior, datele recente arată că aproape o cincime din toate activele 401 (k) sunt încă investite în acțiuni ale societăților lor mamă. Falimentele U.S. Airways și United Airlines au avut ca rezultat și pierderea a miliarde de dolari de fonduri de pensionare pentru angajații lor. Dar, în timp ce un studiu din 2012 realizat de Vanguard a dezvăluit că utilizarea acțiunilor companiei în planurile 401 (k) este în scădere, este posibil ca această practică să continue cel puțin într-o anumită capacitate pentru decenii următoare..
?
