7 minciuni comune povestite de administratorii fondurilor reciproce și cum să le evităm
Dacă decideți să investiți în fonduri mutuale, este foarte important să vă faceți cercetarea și să nu urmați orb sfaturile și revendicările consilierului.
Iată câteva dintre cele mai comune mituri și practici îndoielnice în legătură cu fondurile mutuale și despre cum le poți combate.
Miturile fondului mutual
1. „Fondurile mutuale au performanțe mai bune decât stocurile, deoarece sunt gestionate de experți.”
Nu, în general, fondurile mutuale și acțiunile sunt aproape exact la fel. Într-un proiect al lucrării din decembrie 2009, Noroc versus îndemânare în secțiunea transversală a rentabilităților fondului mutual, Eugene Fama și Kenneth French raportează că, între anii 1984 și 2006, investitorii de fonduri mutuale primesc rentabilități nete care realizează valori de referință cu privire la costul raporturilor de cheltuieli..
Acestea fiind spuse, unii manageri au într-adevăr suficientă abilitate pentru a-și justifica raporturile de cheltuieli. Cu toate acestea, ideea este că doar pentru că cineva este administrator de fonduri, nu înseamnă că poate bate un randament mediu pe piață. Trebuie să faceți la fel de multe teme în managerul de fonduri ca și o companie în care veți investi.
2. „Fondurile mutuale sunt„ mai sigure ”decât stocurile, deoarece diversifică riscul pe mai multe active și sunt gestionate de profesioniști."
Un fond mutual nu este neapărat o investiție „mai sigură”. Este adevărat că un coș mare de stocuri diversificate dintr-o varietate de grupuri sau sectoare industriale poate oferi o volatilitate mai mică. Dar un fond mutual nu este singura cale de a reduce volatilitatea din portofoliul dvs. Puteți reduce impulsul, pur și simplu achiziționând stocuri într-o varietate de sectoare sau alegând grupuri de stocuri care plătesc lent dividende, cum ar fi unele companii de utilități. Dacă aveți timp, aflați cum să utilizați instrumentele online de pe site-urile de cercetare a investițiilor pe acțiuni pentru a face ecran pentru companiile cu volatilitate redusă și beta redusă, dar totuși performanțe bune la prețuri.
De asemenea, trebuie să vă întrebați cum consilierul dvs. cuantifică „riscul”. Este prin performanță generală? Se uită la reducerea maximă? Ce zici de volatilitatea lunară sau anuală? Întrebați despre raportul Sharpe, care oferă o valoare recompensă-variabilitate. Un raport mai mare indică un stoc care are o performanță mai bună în raport cu cantitatea de risc pe care o asumă. Faceți un pas mai departe și, în loc să analizați acest raport în mod izolat, priviți un grup de fonduri similare și foarte corelate (de exemplu, fonduri energetice cu capacități mici) și alegeți cel mai mare raport Sharpe relativ din mix.
3. „Fondurile gestionate activ sunt mai bune decât cele pasive, deoarece consilierul dvs. poate acorda timp pieței, pe lângă achiziționarea și vânzarea agresivă.”
O analiză a performanței fondului în lucrare, Cu privire la abilitatea de sincronizare a administratorilor de fonduri mutuale (2000), a constatat că o anumită capacitate de sincronizare a pieței era evidentă la unii manageri zilnic. Problema este însă să discernăm acești manageri speciali de restul pachetului. Mai mult, studii medii largi, precum cele din lucrare, Performanța fondului mutual (2006), arată că, deși fondurile administrate în mod activ ar putea depăși ușor alte fonduri atunci când ne uităm la rentabilități brute, costurile ridicate ale tranzacției și taxele de gestionare a investițiilor fac ca aceste câștiguri să fie neglijabile.
Cu alte cuvinte, capacitatea de sincronizare a pieței nu este garantată atunci când cumpărăm un fond gestionat activ și nici nu este evidentă în majoritatea acestora. În plus, veți plăti mai mult pentru a fi într-un fond tranzacționat activ, care va reduce profiturile potențiale.
4. „Sigur, taxele de administrare sunt mai mari decât media, dar asta este ca și cumpărarea unei asigurări. Primesti ceea ce platesti."
În timp ce relația dintre taxele de administrare și performanță este mixtă, se pare că există dovezi care arată că taxele mai mari sunt legate de o performanță mai bună. Adevărata dezbatere este dacă taxele mai mari au o corelație negativă cu performanța sau dacă există o relație deloc.
Studii multiple, inclusiv Determinanții performanței fondului mutual: un studiu transfrontalier (2010) și Performanța fondului mutual (2006), toate indică aceeași concluzie: nu există aproape nici o diferență între performanța fondurilor fără sarcină, cu sarcină mică și cu sarcină mare. Cu alte cuvinte, nu vă gândiți că a plăti mai mult înseamnă că veți primi mai mult.
5. „Randamentul mediu anual al fondului respectiv este…”
Afișarea rentabilității anuale medii (AAR) nu este neapărat înșelătoare, dar poate fi o analiză necorespunzătoare a numărului. Uită-te la randamentul anual compus și nu la media simplă a câștigurilor anuale dacă vrei să vezi ce ai fi făcut în fond dacă ai fi fost investit.
Iată un exemplu din fondul meu fictiv și de ce ar trebui să utilizați numere compuse:
- Anul 1: + 100%
- Anul 2: -50%
- Anul 3: + 100%
- Anul 4: -50%
Se pare că ar trebui să fiți în proporție de 100% dacă adăugați și scăpați pur și simplu toate coloanele. Dacă împărțiți acest lucru cu patru ani, se pare că aveți un câștig simplu de 25% pe an. Dar acest lucru este destul de greșit. Imaginează-ți că ai investit 1.000 de dolari în primul an. Îl dublezi la 2.000 USD. Apoi, scade la jumătate până la 1.000 de dolari. Îl dublezi și îl reduci din nou pentru a încheia investiția inițială. În cele din urmă, nu ați câștigat nimic, ceea ce este departe de 25%.
Pentru a obține un adevărat simț al performanței trecute, priviți la câștigul mediu anual acumulat. Dacă consilierul dvs. de fonduri reciproce încearcă să vă ofere cifrele anuale anuale de randament, cereți să vedeți în schimb randamentele anuale compuse. Și dacă fac asta din orice motiv, găsește un alt consilier.
6. „Acest fond a bătut mult de referință piața.”
Benchmarking-ul este un instrument comun pentru a vedea cât de bine a depășit un fond un anumit grup de acțiuni. De exemplu, este posibil ca un anumit fond de valoare mică să fi crescut cu 60% din iulie 2009 până în iulie 2011. În comparație cu media industrială Dow Jones, care a crescut doar cu 45%, se pare că acest fond este câștigător. Dar consilierul tău compară merele cu merele? Nu ar fi mai bine să folosiți indicele Dow Jones din valoarea mică de valoare a Statelor Unite ca punct de referință? Dacă ați vedea că acest indice valoric cu capacitate mică a crescut cu 70% în comparație cu fondul extrem de apreciat, care a crescut doar cu 60%, s-ar putea să vă dați seama că fondul care arăta plin de abur acum un minut este într-adevăr plin de aer cald.
Fiți conștienți dacă fondul dvs. este mic, mediu sau mare. De asemenea, știți dacă este vorba despre o valoare sau un fond de creștere. Apoi cereți să vedeți un indice adecvat, care este un reper adevărat pentru tipul dvs. de fond. Accesați acest site de performanță a pieței care face referință la acțiuni pentru a compara performanța fondului. Puteți afla rapid cât de bine a făcut un portofoliu larg de stocuri de creștere a capitalului mic în ultimele 3 luni sau în ce cantitate a crescut sau a scăzut un coș de stocuri cu valoare mare a plafonului în ultimul an.
7. „Uitați-vă la acest grafic excelent pentru acest fond. Vrei să investești cu această familie de fonduri. ”
Acesta este un sac mixt. Există de fapt un adevăr la ideea că un câștigător trecut va fi și unul viitor. Ambele rezumate, Performanța fondului mutual și Determinanții performanței fondului mutual: un studiu transfrontalier, sunt de acord cu teoria conform căreia performanțele anterioare au o indicație a performanței viitoare. Acestea fiind spuse, acest fenomen este cel mai puternic cu fonduri slab performante. Ar trebui să evitați absolut fondurile cu cele mai slabe performanțe, deoarece istoricul arată că acestea înregistrează de obicei performanțe slabe ale prețurilor în anii următori. Dacă consilierul încearcă să vă vândă un fond din cauza performanțelor sale puternice, nu este nimic rău în acest sens.
Pe de altă parte, consilierul pentru fonduri mutuale poate să fi ales graficul acestui fond al cireșelor și poate ascunde alte fonduri nefolositoare cu același nume de familie. O familie de fonduri este ca o dinastie a regilor medievali; le place să-și sporească succesele și să-și îngroape pierderile. Puteți încerca să obțineți date agregate pentru o familie de fonduri online, dar există probleme ale navei de supraviețuitori, ceea ce înseamnă că fondurile întrerupte nu vor apărea nicăieri în rezultatele dvs. Poate faceți puține lucruri despre consilierul dvs. care alege cel mai bun fond al grupului. Doar fiți conștient de faptul că este posibil să nu vă ofere un grafic care arată performanțele tipice pentru un fond familial mediu.
Cuvânt final
Lasă-mă să fiu clar. Nu cred că administratorii fondurilor reciproce sunt răi sau că sunt un grup de escroci. Există manageri care aleg în mod inteligent stocuri și știu când să le cumpere și să le vândă. Dar acești administratori de fonduri sunt excepția și nu regula. Dacă doriți să alegeți la întâmplare un fond mutual, deoarece credeți că este un mod ușor de a bate piața, gândiți-vă din nou. Dar dacă sunteți dispus să cercetați administratorul fondului, să analizați în mod realist ratele compuse ale rentabilității și să comparați fondul cu valoarea de referință corespunzătoare, este mult mai probabil să vedeți câștiguri de investiții. De asemenea, înțelegeți că fondurile, cum ar fi stocurile, nu depășesc în medie piața.
Esti investit in fonduri mutuale? Cum te-ai gândit la alegerea fondului și cum a funcționat până acum?
