Ipoteza eficientă a pieței - definiție, teorie și ce înseamnă pentru investiția dvs.

Ani de zile, experții financiari au dezbătut ipoteza eficientă a pieței, care presupune că prețurile acțiunilor reflectă în mod eficient știri și informații.

Trebuie să înțelegeți ipoteza înainte de a investi, mai ales dacă reacționați la știri despre afaceri.

Legile Ipotezei eficiente a pieței

Majoritatea piețelor valorilor mobiliare funcționează lin și eficient, deoarece atât de mulți investitori cumpără stocuri și vând stocuri în mod regulat. Piața trebuie să formeze un punct de echilibru bazat pe acele tranzacții, astfel încât ipoteza eficientă a pieței spune că este dificil de utilizat informațiile pentru a profita. În esență, în momentul în care auziți o știre, este prea târziu pentru a profita de ea pe piață.

Dar nu toată lumea este de acord că piața se comportă într-un mod atât de eficient. În dezbaterea continuă apar trei forme diferite ale ipotezei eficiente a pieței și fiecare are o mulțime de dovezi care să o susțină.

1. Forma slaba sugerează că toate prețurile anterioare ale pieței sunt deja luate în considerare în prețul unei acțiuni. Investitorii nu pot prezice încotro se mișcă o acțiune urmând modelele de preț anterioare, prin analize tehnice.
2. Formă semistrongă înseamnă că toate ușor disponibil informațiile sunt deja reflectate pe deplin de prețul acțiunilor. Evenimentele recente și situațiile financiare curente nu au valoare în analizarea unui titlu.
3. Formă puternică susține că toate informațiile sunt reflectate integral în prețul acțiunilor. Chiar și informațiile privilegiate sunt inutile atunci când căutați oportunități.

Dovadă care susține aceste dezbateri

Studiile profesionale analizează și verifică cât de eficiente sunt aceste ipoteze. Dezbaterea va continua să dea naștere, ceea ce implică faptul că este puțin probabil ca piețele să fie perfect eficiente sau ineficiente. În calitate de investitor individual, trebuie să fiți conștienți de cât de eficient procesează piețele știri și informații.

Ipoteza eficientă a pieței nu este absolută. În timp ce efectuau aceste studii, cercetătorii au descoperit câteva anomalii care contestă regula. Gurile din teorie sunt oportunități pe care le poți exploata ca investitor.

1. Stocurile cu raporturi preț-câștig scăzut (P / E) sau raport preț-vânzare (P / S) tind să aibă outperform piața.
2. Analiștii frecvent misprice stocuri străine.
3. Deoarece tind să fie mai riscante, firmele mai mici tind outperform piața.
4. Ofertele publice inițiale (IPO) tind să aibă subperformeze piața.
5. Tranzacțiile privilegiate indică adesea că o garanție se va muta semnificativ în sus sau în jos.
6. Urmărirea datelor anterioare ale pieței te poate ajuta să prezici prețurile de securitate viitoare în anumite circumstanțe, cum ar fi mediile mobile sau pauzele de tranzacționare.

Piețele diferite tind să funcționeze cu grade diferite de eficiență. Experții consideră, de obicei, obligațiunile guvernamentale cea mai eficientă piață, iar stocurile mari de PAC ajung într-o secundă. Alte active precum imobiliare sunt mai puțin eficiente, deoarece nu toată lumea participă cu aceeași înțelegere și acces la informații.

Răspunsuri și critici la ipoteza eficientă a pieței

Chiar și printre investitorii care cred în ipoteza eficientă a pieței, cei mai mulți profesioniști acceptă faptul că diferite clase de active sunt investiții mai riscante decât altele și, prin urmare, pot produce randamente mai mari. Când investiți, încercați să vă găsiți echilibrul de risc și recompensă. Experții care dezbat problema pot să vă ajute să vă găsiți nivelul de confort.

În 1973, Burton Malkiel a scris Un Random Walk Down Wall Street și și-a afirmat sprijinul puternic pentru ipoteza eficientă a pieței. El a spus că un cimpanzeu cu ochi orbi ar putea arunca săgeți la Wall Street Journal și alegeți investiții care s-au descurcat la fel de bine cu cele ale experților experimentați. El a sugerat să investească în fonduri cu indexuri pe bază largă care să dețină toate stocurile pe piață și să perceapă rate ale dobânzii scăzute.

Richard Spurgin, profesorul meu de școli de afaceri, a fost un membru bine respectat al comunității financiare. El a crezut în ipoteza eficientă a pieței, dar a abordat și unele anomalii ale pieței. A lucrat ca analist tehnic - încercând să prezice mișcările viitoare ale prețurilor valorilor mobiliare pe baza prețurilor istorice - imediat după obținerea diplomei. Chiar și ca avocat al unor piețe eficiente, a considerat că există oportunitatea de a profita de aceste strategii în anumite situații.

Personal, am părăsit școala de afaceri simțind că oportunitatea de a face profituri monumentale din investițiile pe piața bursieră nu a fost la fel de mare cum credeam inițial. Am renunțat la visul meu de a deveni următorul Warren Buffett. În ciuda faptului că subiectul a fost atât de puternic dezbătut de ambele părți, consider că ipoteza eficientă a pieței are atât de multe dovezi care să o susțină, încât singurul mod în care poți depăși piața este asumându-ți mai multe riscuri..

Unele portofolii de investiții pot depăși piața într-un an dat, ceea ce, desigur, nu dezamăgește teoria pieței eficiente. Portofoliile trebuie să bată piața consecvent a fi considerat extraordinar. Așa că puțini investitori au reușit să aibă succes constant, încât sunt convins că ipoteza eficientă a pieței este cel puțin parțial adevărată. Portofoliile care obțin un randament de 30% într-un an dat sunt uimitoare, dar aceste portofolii la fel de riscante ar putea pierde câștigurile în anul următor..

Cuvânt final

Urmează sugestiile lui Malkiel. Dacă îți asumi o cantitate moderată de risc și îți diversifici activele și portofoliul de investiții pe acțiuni, ești mult mai bun decât ai plasa toate ouăle într-un singur coș. Nu vreau să te descurajez să analizezi o securitate, dar să nu fii înrăit de abilitățile tale de investiții. Dacă majoritatea administratorilor de bani cu normă întreagă nu se pot apropia de a bate piața, probabil că nici nu ai șanse mari.

Decideți singur cum vă simțiți despre ipoteza eficientă a pieței. Poate credeți că puteți bate piața. Doar asigurați-vă că mai priviți dovezile și diversificați-vă. Ultimul lucru pe care vrei să-l faci este să investești toți banii într-o singură securitate doar pentru a-l pierde. Nu uitați, doar o știre nu vă oferă întreaga imagine. Efectuați cercetări ample utilizând unele dintre cele mai bune site-uri de știri și analize de investiții pe piața bursieră. Piețele de valori mobiliare sunt complicate și trebuie să studiați o mulțime de variabile pentru a înțelege încotro se îndreaptă o anumită securitate.