Cum să împrumutați obligațiunile - Este o idee bună pentru obligațiunile de trezorerie din SUA?

Dar ce anume determină scăderea valorii obligațiunilor și cum se poate face despre vânzarea pe termen scurt a unei obligațiuni specifice sau a unei clase de obligațiuni?

Să explorăm aceste zone într-o mai mare adâncime mai jos.

De ce ai vinde scurt o obligațiune?

Vindeți scurt o obligațiune din același motiv pentru care vindeți pe scurt o acțiune - deoarece credeți că aceasta va scădea în valoare. Multe obligațiuni oferă un venit fix, motiv pentru care sunt o investiție atractivă. Dar valoarea venitului respectiv și, prin urmare, obligațiunea în sine, este afectată de ratele dobânzilor curente, inflația, compania care garantează obligațiunea și cererea de obligațiuni în general.

Iată câteva motive pentru care poate doriți să vindeți o obligațiune pe termen scurt:

1. Ratele dobânzilor sunt susceptibile să crească. Când ratele dobânzilor cresc, valoarea obligațiunilor existente scade. Acest lucru se datorează faptului că investitorii vor putea obține o rată a dobânzii mai bună achiziționând o obligațiune nouă.
2. Inflația crește. Rata reală de rentabilitate a unei obligațiuni este diferența dintre dobânda pe care o plătește și inflație. Dacă inflația crește, obligațiunile vor deveni mai puțin atractive, deoarece ratele dobânzilor nu țin cont de inflație.
3. Obligațiile sunt mai predispuse la neplată. Atunci când un creditor riscă să piardă o obligațiune, cererea pentru această obligațiune scade semnificativ. Prețul obligațiunilor este fixat de ofertă și cerere la fel ca orice alt activ. Puteți urmări Standard & Poor (S&P) cu privire la modificările ratingului de credit ale diferitelor obligațiuni și știri despre dacă se preconizează că sau nu o obligație va fi implicită. De exemplu, Bill Gross, un cunoscut comerciant de obligațiuni, este în prezent de vânzare pe termen scurt Trezoreria Statelor Unite, deoarece el și alți analiști cred că guvernul american are un risc relativ ridicat de neplată.
4. Cererea instituțională și externă pentru obligațiuni este în scădere. Majoritatea obligațiunilor sunt vândute instituțiilor mari și guvernelor străine. Atunci când aceste organizații au un interes mai puțin în achiziționarea de obligațiuni din cauza scăderii randamentului sau a riscului perceput mai mare, valoarea acelor obligațiuni poate scădea dramatic.

Deși obligațiunile de vânzare pe termen scurt sunt o strategie adecvată pentru mulți investitori, este important să se țină cont de riscul potențial de pierderi mari. Dacă obligațiunile subiacente cresc semnificativ în preț, pierderea poate fi semnificativ mare. Prin urmare, este important să folosiți o tehnică de atenuare a pierderilor, cum ar fi predeterminarea unui punct de ieșire, dacă piața nu se mișcă în direcția pe care o așteptați.

Cum vindeți scurt o obligațiune?

În general, nu puteți să vindeți scurt o obligațiune direct prin intermediul brokerului, la fel cum ați face o acțiune. Cu toate acestea, există și alte modalități de desfășurare a unui astfel de comerț:

1. Scurt un fond tranzacționat pe bursă (ETF). Un ETF este un fond specializat în grupuri de active, a căror valoare se deplasează în tandem cu valorile mobiliare subiacente. Multe ETF-uri se specializează în clase de obligațiuni specifice, cum ar fi trezorerii de 7-10 ani. Brokerii vă vor permite, de obicei, să plasați comenzi scurte pe ETF-uri la fel ca orice altă securitate.
2. Opțiuni ETF pune. Există opțiuni de vânzare pentru unele ETF-uri de obligațiuni la fel ca și pentru acțiuni și alte valori mobiliare. O opțiune de vânzare vă oferă posibilitatea de a vinde ETF la un preț predeterminat în cazul în care ETF va scădea în valoare. Aceste opțiuni vor avea o perioadă de timp specificată în care trebuie să le exercitați. Achiziționarea unei opțiuni put este o modalitate de a atenua pierderile potențiale; dacă valoarea fondului de obligațiuni crește, pierderile dvs. sunt limitate la prețul de achiziție al putului.
3. Opțiuni de trezorerie. De asemenea, puteți achiziționa opțiuni de vânzare pe Trezorerie specifice, ceea ce vă oferă posibilitatea de a vinde la un preț specificat înainte de data de expirare. De exemplu, puteți achiziționa opțiuni de vânzare pe randamentul trezoreriei de 5 ani.
4. Futures obligatorii. Futures sunt o altă alternativă. În calitate de vânzător („poziție scurtă”) într-un contract futures de obligațiuni, sunteți de acord cu cumpărătorul („poziție lungă”) pentru a emite obligațiuni la o dată specificată pentru un preț convenit acum. Astfel, dacă vă așteptați ca prețul obligațiunilor să scadă, puteți obține profituri imense, prin încheierea de contracte de vânzări de obligațiuni în calitate de vânzător. Procedând astfel, blocați prețurile curente ale obligațiunilor și apoi cumpărați obligațiile reale la viitor, prețuri mai mici atunci când trebuie să furnizați cumpărătorului obligațiunile la data convenită. Această strategie poate duce la pierderi mari dacă obligațiile cresc în preț.
5. Puneți obligațiuni. Unele obligațiuni individuale pot fi achiziționate cu o opțiune put și sunt cunoscute sub numele de „obligațiuni put”. Cu această opțiune, deținătorul poate exercita și forța emitentul să răscumpere obligațiunea la un moment dat pe durata de viață a obligațiunii. De obicei, această valoroasă „caracteristică de vânzare” va solicita investitorului să sacrifice o parte din randamentul obligațiunilor. Această opțiune oferă investitorilor stabilitatea investițiilor de obligațiuni, oferind în același timp o strategie de ieșire în cazul în care prețul obligațiunii scade semnificativ în valoare.

Este acum un moment bun pentru scurte vânzări tezaure?

Conceptul de trezorerie de vânzare scurtă este o idee pe care mulți investitori au început să o ia în serios în considerare în ultimele luni. Iată câteva motive pentru care poate doriți să luați în considerare scurtarea tezaurelor:

1. Ratele dobânzii istorice mici. Mulți investitori se frustrează că ratele dobânzilor la Trezorerie sunt acum la aproximativ un sfert de procent. Mai puțini investitori sunt dispuși să tolereze astfel de rentabilități neplăcute și nu cumpără sau își vând participațiile.
2. Ratele dobânzilor pot crește dacă Fed oprește programul de relaxare cantitativă. Fed-ul a fost sub multe presiuni pentru a înceta să crească prețul inflației. Dacă vor înceta să imprime bani cu programul lor de relaxare cantitativă, nu vor putea cumpăra Trezorerie nouă. Aceasta poate duce la creșterea ratelor dobânzii în continuare. Cu alte cuvinte, valorile trezoreriei pot scădea dacă ratele dobânzilor rămân acolo unde sunt sau dacă cresc. În orice caz, acest lucru creează o oportunitate bună pentru investitorii care doresc să vândă pe termen scurt.
3. Diminuarea valorii dolarului american. Dacă Rezerva Federală continuă să imprime mai mulți bani pentru a economisi economia Statelor Unite, rata inflației poate scădea. Prețul gazelor a crescut deja la peste 4,00 dolari galon, în mare parte din cauza scăderii valorii dolarului. Pe măsură ce dolarul pierde din valoare, investitorii devin mai nerăbdători să investească în Trezoreria Statelor Unite. De asemenea, multe națiuni discută despre scoaterea dolarului ca monedă de rezervă mondială, ceea ce ar provoca grave ramificări pentru Trezoreria Statelor Unite.
4. Sprijinul instituțional și străin al Trezoreriei SUA este în scădere. China este cel mai mare deținător unic al Trezoreriei SUA, care deține aproximativ 8% din toate datoriile din SUA și și-a vândut participațiile. Bill Gross, administratorul celui mai mare fond de obligațiuni din țară, și Warren Buffet, un alt investitor legendar, sunt ambii scurtcircuiti ai SUA. Alte țări încep să descarce și datoria americană. Acesta este un indiciu răspândit că credința în guvernul SUA în calitate de creditor este în permanență.
5. Teama că guvernul Statelor Unite va primi împrumuturile pentru prima dată. S&P amenință că va înlătura ratingul de obligațiuni AAA al guvernului american. Mulți sunt îngroziți că, deoarece SUA este pe cale să ajungă la 15 miliarde de dolari în datorii (adică plafonul datoriei naționale), nu va putea efectua toate plățile sale.

Vrei să pariezi împotriva țării tale?

Există implicații grave pentru vânzarea pe termen scurt a Trezoreriei SUA. Cel mai mare punct de conținut este că atunci când vindeți scurte trezorerie, contribuiți la declinul acestora. Ca persoană fizică, este posibil să nu aveți prea multă influență asupra pieței. Însă, ca membru al unui grup care scurtează Trezoreria Statelor Unite, puteți influența comportamentul acelei piețe și să aveți un impact negativ asupra creditului țării noastre.

Doriți ca profitul dvs. să se bazeze pe căderea acestei țări? Sau simțiți că în mijlocul crizei economice aceasta reprezintă o ocazie de salvare a bărcii de salvare intactă? Ca principiu și etică, acesta este un aspect pe care investitorii ar trebui să-l ia în considerare înainte de a se angaja în acest tip de tranzacționare.

Cuvânt final

Valoarea Trezoreriei Statelor Unite este în discuție serioasă în acest moment, ceea ce ridică ideea controversată de a le vinde pe scurt. Vânzarea pe termen scurt ar putea fi o strategie profitabilă pentru indivizi, dar, dacă este realizată în masă, poate avea un impact negativ asupra capacității de recuperare a națiunii noastre.

Mai mult decât atât, poate fi o strategie cu risc ridicat, cu potențial de pierderi mari dacă vindeți contracte futures de obligațiuni sau scurtarea ETF-urilor de obligațiuni. Luați în considerare locul în care vă aflați și dacă și cum are sens să continuați.