Formula și definiția raportului de plată a dividendelor - Analizarea stocurilor de cipuri albastre cu dividende mari

Ca investitor de cipuri albastre, știți cât de important este să vă faceți cercetarea. Și știți, de asemenea, câte date sunt disponibile. Chiar și investitorii bine pregătiți pot găsi copleșitor.

Dacă dividendele sunt prioritatea dvs., nu puteți doar să analizați dimensiunea și frecvența plăților recente ale unei companii. De asemenea, trebuie să analizați raportul de plată a dividendelor atunci când analizați stocurile. În caz contrar, s-ar putea ajunge să cumpărați acțiuni ale unei nave care se scufundă, care este inteligent mascată cu dividende nesustenabile cu un randament ridicat.

Care este un raport de plată a dividendelor?

Raportul de plată a dividendelor este o statistică foarte simplă. Acesta arată cât din venitul net al unei companii este plătit ca dividende către acționari. De exemplu:

• Dacă o companie câștigă 10 milioane de dolari și plătește dividende de 5 milioane de dolari, raportul de plată este de 50%.
• Dacă o companie câștigă 50 de milioane de dolari și plătește aceleași 5 milioane de dolari în dividende, raportul lor de plată este de doar 10%.
• Dacă o companie are o politică de rată de plată de 100%, toate câștigurile obținute se duc către acționari. Compania nu păstrează niciunul din câștigurile sale.

Arată ca o matematică relativ simplă, dar implicațiile alegerii unei companii de a avea un raport de plăți divizat mai mare sau mai mic pot fi complexe.

Ce este a Bun Rata de plată a dividendelor?

Nu ți-ai dori compania să plătească toate din profitul său pentru acționari, oferind un dividend uriaș în loc să rețină cu câștig câștiguri câștigătoare? În timp ce un raport de dividende de 100% pare a fi un ideal ideal, din păcate, recuperarea numerarului de la o companie publică nu este la fel de simplă ca să încerci să-i faci unui prieten să plătească un împrumut.

Nu uitați că dețineți deja stocul, iar o plată de dividende transferă doar valoarea din acțiunea în portofel. De aceea, atunci când o companie în valoare de 10 dolari pe acțiune plătește un dividend de 2 dolari pe acțiune, prețul ar trebui să scadă teoretic la 8 dolari. Deși un cec de dividende se simte ca o victorie, este mai mult un transfer de sold, nu s-au găsit bani. Veți vedea că un raport scăzut de plată a dividendelor nu este neapărat un lucru rău, iar un raport ridicat este adesea o veste proastă pentru acționari.

Beneficiile ratelor de plată redusă

În multe situații, ar trebui să fiți fericiți să găsiți un raport de plată scăzut. Dacă investiți într-o companie, veți dori ca liderii acesteia să ia decizii înțelepte cu profiturile companiei. Atunci când o companie plătește un dividend, profiturile nu mai sunt la dispoziția companiei. Reținerea unor sume de numerar, în loc să plătiți totul, permite unei afaceri să:

• Investiți în tehnologii și utilaje mai eficiente
• Angajați personal suplimentar și extindeți seturile de abilități
• Pregătiți-vă pentru incertitudinea economică
• Operați eficient în medii economice proaste
• Mențineți plăți consistente și stabile de dividende pe perioade scurte și lungi
• Profitați de oportunități de creștere ridicată, precum noile linii de produse
• Luați în considerare proprietățile de achiziție atractive
• Investește în proprietăți imobiliare accesibile sau în noi facilități

Când o companie păstrează un procent mare din câștigurile trimestriale sau anuale și folosește banii pentru a investi în creștere, vă puteți aștepta ca valoarea stocului să urce. Și această valoare crescută va fi mai profitabilă decât o plată cu dividende ușor mai mare. Dar companiile care au o politică de plată a dividendelor nu au suficientă lichiditate pentru a profita de astfel de oportunități. Prin urmare, un raport scăzut de plăți salvează compania de aceste opțiuni nedorite:

• Oferirea oportunităților valoroase și pierderea potențialului câștig
• Vânzarea de obligațiuni de datorie, pe care compania ar trebui să le ramburseze împreună cu orice dobândă acumulată
• Vânzarea mai multor acțiuni de capitaluri proprii, ceea ce reduce valoarea acțiunilor dvs.
• Creșterea capitalului prin suspendarea totală a dividendelor

Pe scurt, raporturi mai mici de plată permit companiilor să recompenseze constant investitorii și să mențină o creștere valoroasă. În cele din urmă, această practică de afaceri ar trebui să conducă la o creștere continuă a prețului acțiunilor, oferind o valoare pe termen lung mai mare decât explozii rapide de plăți cu dividende mai mari. În plus, nu veți fi supus fluctuației sau anulării plăților de dividende.

Dacă doriți ca compania dvs. care produce dividende să aibă suficienți bani pentru a reinvesti pentru o creștere decentă și pentru a menține un dividend stabil, căutați raporturi de plată mai mici de 50%.

Beneficiile (și atenționările) ale ratelor de plată ridicate

Desigur, un raport ridicat de plăți pare să aibă un beneficiu evident: un cec mare frumos de unu la patru ori pe an. Și că plata este o cauză mai legitimă de sărbătoare dacă nu vine în detrimentul împiedicării creșterii. Ce se întâmplă dacă ați investi într-o companie mare și eficientă, care a generat mormane uriașe de numerar, dar afacerea a atins deja saturația pieței? Compania nu va beneficia atât de mult de acumularea de numerar atunci când nu există alte oportunități de creștere, astfel încât stocurile cu valoare mare, cu posibilități de creștere scăzute, sunt candidați buni pentru un raport de plată ridicat..

O companie cu valoare mare ar trebui să prezinte în continuare o anumită discreție pentru a evita probleme în recesiune sau de la o lovitură neașteptată a modelului său de afaceri, dar aceste întreprinderi își pot permite în continuare un raport de plată mult mai mare decât companiile comparabile mai mici.

Rapoartele mari de plată au beneficii mai evidente, ceea ce face ca mai degrabă să fie crucială diligența. Dacă vedeți o companie cu valoare mare, care are rezerve de numerar semnificative, dar nu are loc pentru creștere, asigurați-vă că păstrează un raport ridicat de plată a dividendelor sau au un motiv pentru a ține cont de banii respectivi. Dacă nu justifică rezervele de numerar, aveți grijă să investiți în compania respectivă. Este posibil ca conducerea să aibă cunoștințe privilegiate despre turbulențele viitoare care vor răni compania sau, probabil, conducerea dorește să își plătească banii singuri sub forma unor bonusuri mai mari.

O altă rată de plată a dividendelor

În Politica de dividend prevede creșterea câștigurilor? Robert D. Arnott și Clifford S. Asness prezintă încă un aspect de luat în considerare. Mergând împotriva cerealelor, acești doi cercetători au descoperit o legătură istorică între raporturile mari de plată și creșterea mare a câștigurilor viitoare. În mod similar, ei au descoperit că raporturile de plată scăzute erau legate de o creștere scăzută a câștigurilor viitoare. Aceste concluzii par să zboare în fața ideii că raporturile de plată scăzute permit unei companii să stocheze bani pentru oportunitățile de creștere viitoare. Deci, de ce un raport de plată ridicat poate duce la creșterea viitoare a veniturilor?

1. Atunci când managerii au la dispoziție mai puțini bani, cum este cazul ratelor de plată mai mari, ei trebuie să fie mult mai atenți pentru a selecta doar cele mai bune oportunități de creștere, mai degrabă decât pentru a cheltui banii companiei fără scop fără prea multe consecințe..
2. Ratele mari de plată pot semnala, de asemenea, încrederea conducerii în companie. Ei prognozează cerul albastru și, prin urmare, crește în avans rata dividendelor.

Ca exemple ale constatărilor lui Arnott și Asness, anumite industrii cu creștere scăzută, cum ar fi companiile de utilități, au, de obicei, raporturi mari de plată. Pe de altă parte, sectorul tehnologic este istoric o industrie cu creștere ridicată, astfel încât aceste companii sunt predispuse la plata ratelor de dividende mult mai mici. Acest argument este demn de luat în considerare atunci când efectuați valori de stoc, dar este posibil ca companiile să își aleagă pur și simplu raporturile de plată pe baza percepției lor asupra posibilităților de creștere disponibile..

Cuvânt final

Atunci când alegeți un stoc plătitor de dividende, nu vă uitați doar la frecvența și rata dividendelor. Tu trebuie sa ia în considerare rata de plată. Acceptați un raport de plată scăzut pentru o companie stabilă cu spațiu pentru creștere sau luați un raport de plăți mai mare cu atenția că aceste stocuri nu vor avea la fel de multe oportunități de creștere.

În cele din urmă, cel mai important lucru este să vă asigurați că vă faceți diligența cuvenită în ceea ce privește sustenabilitatea unei companii, incluzând o analiză a veniturilor și a profiturilor, pentru a vă asigura că va exista un potențial în creștere de bani din care compania își poate extrage dividendele..

Investiți în acțiuni plătitoare de dividende? Ce căutați de obicei în raporturile de plată a dividendelor?