4 tipuri de strategii de investiții pe piața de valori - investiții, speculații, tranzacționare și Bogleheads

În calitate de tânăr stagiar pe Wall Street, la începutul anilor ’60, îmi amintesc de bătrânii cu părul cenușiu, priviți, aplecați și concentrându-se pe casetele cu un diametru lat care se înfășurau direct în mâinile lor de la căpușă. Pe măsură ce tehnologia s-a îmbunătățit pentru a oferi acces electronic direct la cotațiile de preț și analiza imediată, tranzacționarea - cumpărarea și vânzarea pozițiilor de acțiuni mari pentru a capta profituri pe termen scurt - a devenit posibilă pentru investitorii individuali.

În timp ce termenul „investiție” este folosit astăzi pentru a descrie oricui și tuturor celor care cumpără sau vând o garanție, economiști precum John Maynard Keynes au aplicat termenul într-o manieră mai restrictivă. În cartea sa, „Teoria generală a ocupării forței de muncă, a dobânzii și a banilor”, Keynes a făcut distincția între investiții și speculații. El a considerat că prima este o previziune a profiturilor unei întreprinderi, în timp ce cea din urmă a încercat să înțeleagă psihologia investitorilor și efectul acesteia asupra prețurilor acțiunilor.

Benjamin Graham - pe care unii îl consideră tatăl analizei de securitate - a fost de acord, scriind că dispariția distincției dintre cei doi a fost „un motiv de îngrijorare” în cartea sa din 1949 The Intelligent Investor. În timp ce Graham a recunoscut rolul speculanților, el a considerat că „există multe moduri în care speculațiile ar putea fi neinteligente”.

Deși există diferențe observabile în scopurile și metodele diferitelor filozofii, practicienii lor de succes împărtășesc trăsături de caracter comune:

inteligență. Investitorii, speculanții și comercianții de succes trebuie să aibă capacitatea de a colecta și analiza date diverse, chiar conflictuale, pentru a lua decizii profitabile.
Încredere. Succesul pe piața valorilor mobiliare necesită adesea luarea unei poziții în opoziție cu opinia majorității. Așa cum Warren Buffett a sfătuit într-un editorial din New York Times, „Fiți temători când alții sunt lacomi și fiți lacomi când alții se tem.” Într-o scrisoare către acționarii Berkshire Hathaway, el a menționat regula Noah: „Prezicerea ploii nu contează. Construirea arcilor face ”.
Umilinţă. În ciuda celei mai bune pregătiri, intenții și eforturi, apar erori și inevitabil se produc pierderi. Să știi când să te retragi este la fel de important ca să știi când să îndrăznești. După cum a spus Sir John Templeton, fondatorul familiei de fonduri mutuale cu numele său, „Un singur lucru este mai important decât învățarea din experiență și asta nu înseamnă învățare din experiență.”
Efort. Christopher Browne, partener al firmei de brokeraj din New York, Tweedy, Browne Company LLC și autorul „The Little Book of Value Investing”, susține că „Investiția în valoare necesită mai mult efort decât creierul și multă răbdare. Este o muncă mai groaznică decât știința rachetelor. ” Același lucru se aplică speculațiilor inteligente sau tranzacționării active. Recunoașterea și traducerea modelelor de preț și a tendințelor pieței necesită diligență constantă; succesul pe piața bursieră necesită ore de cercetare și de învățare a abilităților pentru a avea succes.

1. Investiții

Investitorii intenționează să fie proprietarii pe termen lung ai companiilor la care achiziționează acțiuni. După ce au selectat o companie cu produse sau servicii de dorit, sisteme eficiente de producție și livrare și o echipă de management astept, se așteaptă să profite pe măsură ce compania crește venituri și profituri în viitor. Cu alte cuvinte, obiectivul lor este să cumpere cel mai mare flux de câștiguri viitoare pentru cel mai mic preț posibil.

Pe 26 mai 2010, vorbind în fața Comisiei de anchetă pentru criză financiară, Warren Buffett și-a explicat motivul pentru cumpărarea unui titlu de garanție: „Priviți însuși activul pentru a determina decizia dvs. de a aloca bani acum pentru a obține mai mulți bani înapoi ... și nu-ți pasă cu adevărat dacă există o ofertă la ea. Când Buffett investește, nu-i pasă dacă închid piața de câțiva ani, deoarece un investitor se uită la o companie pentru ceea ce va produce, nu ceea ce altcineva ar putea fi dispus să plătească pentru acțiuni.

Investitorii folosesc o tehnică de evaluare cunoscută sub numele de „analiză fundamentală sau de valoare”. Benjamin Graham este creditat cu dezvoltarea analizei fundamentale, ale căror tehnici au rămas relativ neschimbate timp de aproape un secol. Graham s-a preocupat în primul rând de valorile companiilor.

Potrivit profesorului Aswath Damodaran de la Stern School of Business de la New York University, Graham a dezvoltat o serie de filtre sau ecrane care să-l ajute să identifice valori mobiliare subvalorate:

PE din stoc mai puțin decât inversul randamentului pentru obligațiunile corporative Aaa
PE din stoc sub 40% din media PE în ultimii cinci ani
Randamentul dividendelor mai mare de două treimi din profitul corporativ al Aaa
Preț sub două treimi din valoarea contabilă
Preț sub două treimi din activele curente nete
Raportul datorie-capitaluri proprii (valoarea contabilă) trebuie să fie mai mic decât unul
Active circulante mai mari de două ori pasive curente
Datorii mai mici de două ori active circulante nete
Creșterea istorică în EPS (în ultimii 10 ani) mai mare de 7%
Nu mai mult de doi ani de câștig negativ în deceniul precedent

Warren Buffett, discipol și angajat al firmei lui Graham între 1954 și 1956, a perfecționat metodele lui Graham. Într-o scrisoare din 1982 către acționarii Berkshire Hathaway, el a avertizat managerii și investitorii deopotrivă să înțeleagă „numerele de contabilitate sunt începutul, nu sfârșitul, al evaluării afacerilor.”

Buffett caută companii cu un avantaj competitiv puternic, astfel încât compania să poată face profit an de an, indiferent de mediul politic sau economic. Perspectiva sa atunci când decide să investească este întotdeauna pe termen lung. După cum a explicat într-o altă scrisoare a acționarilor, „Perioada noastră de deținere preferată este pentru totdeauna”.

Morningstar l-a considerat pe Philip Fisher drept „unul dintre marii investitori ai tuturor timpurilor” - ca atare, nu este surprinzător că a fost de acord cu Buffett și Graham, preferând o perioadă lungă de păstrare. Într-un articol al jurnalului American Association of Individual Investors (AAII) din septembrie 1996, Fisher este creditat cu recomandarea că „investitorii folosesc o regulă de trei ani pentru a judeca rezultatele în cazul în care un stoc are performanță pe piață, dar nu s-a întâmplat nimic altceva pentru a schimba opinia inițială a investitorului. ” După trei ani, dacă este încă insuficient, el recomandă investitorilor să vândă acțiunile.

Investitorii încearcă să-și reducă riscurile identificând și achiziționând doar acele companii al căror preț al acțiunilor este mai mic decât valoarea „intrinsecă”, o valoare teoretică determinată prin analiza fundamentală și compararea cu concurenții și cu piața în ansamblu. De asemenea, investitorii reduc riscul diversificând participațiile lor în diferite companii, industrii și piețe geografice.

Odată ce au luat o poziție, investitorii se mulțumesc să dețină acțiuni performante ani de zile. Fisher a deținut Motorola (MOT) de la achiziția sa în 1955 până la moartea sa în 2004; Buffett a achiziționat acțiuni ale Coca-Cola (KO) în 1987 și a spus public că nu va vinde niciodată o acțiune.

Unii participanți la piață ar putea considera o filozofie de investiții bazată pe stocuri conservatoare, cu perioade lungi de deținere ca demodate și plictisitoare. Ar face bine să-și amintească cuvintele lui Paul Samuelson, câștigător al Premiului Nobel în Științe Economice, care a sfătuit: „Investiția ar trebui să fie mai degrabă ca să privești vopseaua uscată sau să crească iarba. Dacă doriți emoție, luați 800 USD și mergeți la Las Vegas. ”

2. Speculația

Potrivit lui Philip Carret, autorul „The Art of Speculation” în 1930 și fondator al unuia dintre primele fonduri mutuale din Statele Unite, speculațiile sunt „achiziționarea sau vânzarea de valori mobiliare sau de mărfuri în așteptarea profitului prin fluctuația prețurilor lor. “ Garret a combinat analiza fundamentală popularizată de Benjamin Graham cu conceptele utilizate de cititorii de bandă timpurie, precum Jesse Lauriston Livermore, pentru a identifica tendințele generale ale prețurilor de pe piață..

Milton Friedman, scriind în „Apărarea speculației destabilizatoare” în 1960, a remarcat o mare parte din public echivalează cu speculația cu jocurile de noroc, fără nici o valoare ca filosofie de investiții. Cu toate acestea, Friedman susține că speculatorii au adesea un avantaj informațional față de ceilalți, permițându-le să obțină profituri atunci când alții mai puțin informați. Cu alte cuvinte, speculația ar putea fi definită drept cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare bazate pe un avantaj perceput în informații.

Paul Mladjenovic, un planificator financiar certificat (CFP) și autorul a patru ediții a „Investițiilor de stoc pentru manechine”, a explicat cel mai bine punctul de speculație: „Îți pui banii acolo unde crezi că restul pieței își va pune bani - înainte să se întâmple. ”

Jesse Lauriston Livermore, numit „cel mai fabulos comerciant de acțiuni din SUA care trăiește” într-un articol din TIME din 1940, și-a dezvoltat abilitatea de a cumpăra și de a vinde stocuri în magazine cu găleți - afaceri nereglementate care erau echivalentul saloanelor de pariuri off-track de astăzi, unde clienții puneau pariuri pe circulația prețurilor stocurilor, conform Bloomberg. Niciun titlu nu a schimbat mâinile, iar tranzacțiile nu au afectat prețurile acțiunilor la bursele de valori. Abilitatea lui Livermore de a detecta și interpreta tiparele din circulația prețurilor acțiunilor l-a determinat rapid persoana care nu este binevenita în magazine, la fel ca contoarele de carduri sunt interzise în cazinourile din Las Vegas și Atlantic City.

Însă, accentul asupra lui Livermore asupra prețurilor la acțiuni și modelele modificărilor prețurilor lor i-a permis identificarea „punctelor de pivot” - cunoscute acum ca niveluri de suport și rezistență - care i-au ghidat cumpărările și vânzările. El a cumpărat stocuri în timp ce au revenit de la un nivel de suport și le-a vândut când s-au apropiat de un nivel de rezistență. Livermore a înțeles că stocurile se mișcă în tendințe, dar poate schimba repede direcția în funcție de starea de spirit a participanților la bursă. În consecință, în cartea sa „Reminiscențe ale unui operator de acțiuni”, el a susținut o strategie de reducere rapidă a pierderilor și de a lăsa profiturile să funcționeze..

Alte reguli de tranzacționare a acțiunilor de tip Livermore includ următoarele:

Cumpărați stocuri în creștere și vinde stocuri în scădere.
Comerțul numai atunci când piața este în mod clar în vogă sau bursă; apoi tranzacționează în direcția sa generală.
Niciodată nu medieți pierderile cumpărând mai multe acțiuni care au scăzut.
Nu întâlni niciodată un apel de marjă - ieșiți din comerț.
Mergeți mult timp când stocurile ating un nou nivel; vinde scurt când ajung la un nou nivel scăzut.

De asemenea, Livermore a menționat că piețele nu sunt niciodată greșite, deși opiniile sunt deseori. În consecință, el a avertizat că nicio strategie de tranzacționare nu poate oferi un profit 100% din timp. Livermore și alții care urmează o filozofie similară sunt dispuși să fie pe margine - în afara pieței - până când o oportunitate de profit este ușor evidentă.

Tehnicile folosite de Livermore au evoluat în ceea ce este cunoscut acum ca analiză tehnică prin extinderea pivotului lui Livermore punctează mai multe modele ezoterice ale prețului și volumului modificărilor de preț, cum ar fi modelele capului și umerilor, medii mobile, steaguri, fani și indicatori de rezistență relativă. Tehnicienii conduși de John Magee și Roberts Edwards - autori a ceea ce mulți pretind a fi Biblia speculației prețurilor, „Analiza Tehnică a Tendințelor Stocurilor” - susțin că cea mai mare parte a informațiilor pe care „fundamentaliștii [investitorii] le studiază sunt istorie trecută, deja lipsite data și sterila, pentru că piața nu este interesată nici în trecut, nici măcar în prezent! Pe scurt, prețul continuu, așa cum este stabilit de piața în sine, înțelege toate informațiile fundamentale pe care analistul statistic poate spera să le învețe (plus oarecum este probabil secret de la el, cunoscut doar pentru câțiva insidați) și multe altele, în afară de egal sau egal o importanță și mai mare. ”

Presupunerea de bază a speculațiilor sau a analizei tehnice este că modelele se repetă, astfel încât o revizuire a prețurilor anterioare și actuale, interpretate în mod corespunzător, poate proiecta prețuri viitoare. Presupunerea a fost contestată în 1970 de Eugene Fama, profesor de finanțe la Universitatea din Chicago și câștigător al premiului Nobel, cu publicarea articolului său „Piețe de capital eficiente: o revizuire a teoriei și a lucrării empirice” în Journal of Finance. Fama a propus că piețele de valori mobiliare sunt extrem de eficiente și că toate informațiile sunt deja actualizate la prețul garanției. În consecință, el a sugerat că nici o analiză fundamentală și nici tehnică nu ar ajuta un investitor să obțină profituri mai mari decât un portofoliu de acțiuni individuale selectat la întâmplare.

Ideile sale au devenit popular încapsulate ca Ipoteză de piață eficientă (EFH). În timp ce a recunoscut criticii EFH, dr. Burton Malkiel - economist, decan al Școlii de Management Yale și autor al „A Random Walk Down Wall Street” - apără ipoteza. El susține că piețele bursiere sunt „mult mai eficiente și mult mai puțin previzibile decât unele documente academice ne-ar fi crezut… [comportamentul] prețurilor acțiunilor nu creează o oportunitate de tranzacționare a portofoliului care să permită investitorilor să obțină profituri ajustate la riscuri extraordinare.”

În timp ce lupta academică asupra EFH continuă, adepții analizelor tehnice - speculanții - continuă să îmbrățișeze filozofia ca cea mai bună metodă de a alege momente optime de cumpărare și vânzare.

3. Tranzacționarea

Avansurile tehnologice, ratele mai mici de comisioane și apariția firmelor de brokeraj online au permis persoanelor fizice să folosească instrumente și sisteme de sofisticare crescândă pentru a urmări și interpreta piața. Persoanele fizice și firmele Wall Street au adoptat o nouă filozofie de tranzacționare, mulți utilizând programe de inteligență artificială și algoritmi complexi pentru a cumpăra și vinde poziții de stoc uriașe în microsecunde.

Un comerciant este cineva care cumpără și vinde valori mobiliare într-o perioadă scurtă de timp, dețin adesea o poziție mai mică decât o singură zi de tranzacționare. Efectiv, el sau ea este un speculant al steroizilor, în căutarea constantă a volatilității prețurilor care să permită un profit rapid și capacitatea de a trece la următoarea oportunitate. Spre deosebire de un speculator care încearcă să prevadă viitor prețurile, comercianții se concentrează pe existent tendințe - cu scopul de a obține un profit mic înainte de încheierea tendinței. Speculatorii merg la depozitul trenului și îmbarcă trenurile înainte de a se îmbarca; comercianții se grăbesc în drum în căutarea unui tren care se mișcă - cu cât mai repede, cu atât mai bine - și să urce mai departe, sperând o plimbare bună.

Cea mai mare parte a tranzacțiilor are loc prin sistemele programate ale instituțiilor financiare pentru a analiza tendințele prețurilor și a comenzilor. Emoția este eliminată din decizia de cumpărare-vânzare; tranzacțiile sunt introduse automat dacă și când sunt atinse criterii specifice. Uneori, denumit „tranzacționare algoritmică sau cu frecvență înaltă (HFT)”, randamentele pot fi extraordinar de mari. Un studiu academic 2016 privind HFT-urile a relevat faptul că costurile fixe ale firmelor HFT sunt neelastice, astfel încât firmele care tranzacționează mai des realizează mai multe profituri decât firmele cu mai puține tranzacții cu profituri de tranzacționare cuprinse între 59,9% și aproape 377%.

Impactul tranzacțiilor de înaltă frecvență și al firmelor implicate în activitate rămâne controversat - un raport al Serviciului de Cercetări al Congresului din 2014 a prezentat cazuri detaliate de manipulare a prețurilor și metode de tranzacționare ilegale, cum ar fi detaliat în cartea „Băieții Flash”, de Michael Lewis. Există, de asemenea, îngrijorari că tranzacționarea automatizată reduce lichiditatea pieței și agravează întreruperile majore ale pieței, cum ar fi prăbușirea și recuperarea pieței din 6 mai 2010 - media industrială Dow Jones a scăzut 998,5 puncte (9%) în 36 de minute. Un accident similar s-a produs la 24 august 2015, când Dow a căzut mai mult de 1000 de puncte la piața deschisă. Tranzacționarea a fost oprită de peste 1.200 de ori în timpul zilei, în efortul de a calma piețele.

În timp ce puține persoane au capacitatea financiară de a imita obiceiurile de tranzacționare ale marilor instituții, tranzacțiile de zi au devenit o strategie populară pe piața bursieră. Potrivit unui raport din California Western Law Review, tranzacționarea pe zi continuă să atragă adepți, chiar dacă se crede că 99% din comercianții din zi vor rămâne fără bani și au renunțat. Mulți devin comercianți de zi datorită încurajării firmelor de formare comercială de zi, o industrie nereglementată care profită din vânzarea de software de instrucțiuni și de tranzacționare automată către clienții lor. Materialele de vânzare implică faptul că software-ul este similar cu programele software sofisticate și scumpe ale marilor comercianți, cum ar fi Goldman Sachs.

Tranzacționarea pe zi nu este ușoară, nici pentru toată lumea. Potrivit lui Chad Miller, partenerul de conducere al Maverick Trading, „Toată lumea îl glorifică [tranzacționarea pe zi], dar este o muncă grea… nu poți doar să pornești computerul și să cumperi un stoc și sper să câștigi bani.” Tranzacționarea pe zi implică, în general, zeci de tranzacții în fiecare zi, în speranța unor profituri mici pe tranzacție și utilizarea marjei - bani împrumutați - de la firma de brokeraj. În plus, comercianții de marjă care cumpără și vând o anumită garanție de patru sau mai multe ori pe zi într-o perioadă de cinci zile sunt caracterizați ca „comercianți de tip”, și sunt supuși unor reguli speciale de marjă, cu un sold echivalent necesar de cel puțin 25.000 USD.

În ciuda numărului de noi comercianți care intră pe piață în fiecare an, multe firme de valori mobiliare și consilieri descurajează deschis strategia. Motley Fool susține că „tranzacționarea pe zi nu este la fel ca jocurile de noroc; este ca și cum ai juca cu puntea stivuită împotriva ta și a casei scuturând o bucată bună de profituri chiar de sus. "

4. Bogleheads (investiții din fonduri index) - O nouă filozofie

Frustrați de rentabilități inconsecvente și de cerințele de timp pentru implementarea eficientă a unei strategii fundamentaliste sau speculative, mulți cumpărători de valori mobiliare au apelat la gestionarea profesională a portofoliului prin fonduri mutuale. Conform Profilului Acționarilor Fondului Mutual al Institutului de Investiții, 2015, aproape 91 de milioane de persoane dețineau unul sau mai multe fonduri mutuale până la jumătatea anului 2015, reprezentând o cincime din activele financiare ale gospodăriilor. Din păcate, Institutul a aflat că puțini manageri de fonduri pot bate în mod constant piața pe perioade îndelungate de timp. Potrivit The New York Times, „Adevărul este că foarte puțini investitori profesioniști au reușit să depășească piața în creștere în acei ani [2010-2015].”

Influențat de studiile realizate de Fama și Samuelson, John Bogle, fost președinte al grupului Wellington Management Group, a fondat Vanguard Group și a creat primul fond index gestionat pasiv în 1975. Acum cunoscut sub denumirea de Vanguard 500 Index Index Investors Fund cu o investiție minimă de 3.000 de dolari, este precursorul multor fonduri index similare gestionate de Vanguard - inclusiv cel mai mare fond mutual index din lume, acțiunile amiralului Vanguard 500 Index Index, cu active de 146,6 miliarde USD și o cerință minimă de investiții de 10.000 USD.

În ciuda scepticilor industriei cu privire la investițiile în indici, credința Bogle în investițiile în indici nu a fost neclintită. Următoarele declarații își exprimă părerile și stau la baza cărții sale, „Little Book of Common Sense Investing: Singura modalitate de a vă garanta o parte corectă a rentabilităților bursiere”.

Investitorii ca grup nu pot depăși piața, deoarece sunt aceștia.
Investitorii ca grup trebuie să îndeplinească în mod insuficient piața, deoarece costurile de participare - în mare parte cheltuielile de exploatare, comisioanele de consultanță și costurile de tranzacție de portofoliu - constituie o deducere directă din rentabilitatea pieței.
Majoritatea managerilor profesioniști nu reușesc să depășească indexurile de piață adecvate, iar cei care fac acest lucru repetă în viitor succesul lor în trecut.

Fondul a fost ridiculizat inițial ca „Bogle’s Folly” de către mulți, inclusiv Forbes într-un articol din mai 1975, intitulat „O ciumă pentru ambele case”. (Revista a retras oficial articolul scriitorului Forbes William Baldwin într-un articol din 26 august 2010.) Președintele Fidelity Investments, Edward C. Johnson III, s-a îndoit de succesul noului fond index, spunând: „Nu pot să cred că marea masă de investitori va fi [sic] satisfăcută doar cu randamente medii. Numele jocului este cel mai bun. ” Ulterior, Fidelity și-a oferit primul fond de indici - Fondul Spartan 500 Index - în 1988 și oferă astăzi peste 35 de fonduri index.

Odată cu succesul fondurilor mutuale index, nu este surprinzător faptul că fondurile tranzacționate pe bursă (ETF-uri) au apărut 18 ani mai târziu odată cu eliberarea Chitanței de depozit S&P 500 (denumită pe scurt „păianjen”). Similar cu fondurile pasive de indice, ETF-urile urmăresc diferiți indici de securitate și mărfuri, dar tranzacționează pe un schimb ca un stoc comun. La sfârșitul anului 2014, ICI a raportat că existau 382 de fonduri index cu active totale de 2,1 trilioane de dolari.

Mai multe studii au confirmat afirmația Bogle conform căreia bătăile pieței sunt practic imposibile. Dr. Russell Wermers, profesor de finanțe la Universitatea din Maryland și coautor al „Descoperirilor false în performanța fondurilor mutuale: Măsurarea norocului în estimarea Alphas”, a afirmat într-un articol din The New York Times că numărul de fonduri care au bătut piața de-a lungul întregii lor istorii este atât de mică încât puținii care au făcut-o au fost „doar norocoși”. El consideră că încercarea de a alege un fond care ar depăși piața este „aproape fără speranță”.

Unii dintre cei mai mari investitori ai Americii sunt de acord:

Warren Buffett. Sage of Omaha, în scrisoarea sa de acționar din Berkshire Hathaway din 1996, scria: „Majoritatea investitorilor instituționali și individuali vor găsi cea mai bună modalitate de a deține acțiuni comune este printr-un fond index care percepe taxe minime.”
Dr. Charles Ellis. Scriind în Jurnalul Analistilor Financiari din 2014, Ellis a spus: „Datele pe termen lung documentează în mod repetat că investitorii ar beneficia prin trecerea de la investiții de performanță activă la indexare cu costuri reduse.”
Peter Lynch. Descrisă ca o „legendă” de către mass-media financiară pentru performanța sa, în timp ce administra Magellan Fund la Fidelity Investments între 1977 și 1980, Lynch a sfătuit într-un articol al Barron din 2 aprilie 1990 că „majoritatea investitorilor ar fi mai bine într-un fond index.”
Charles Schwab. Fondatorul unuia dintre cei mai mari brokeri cu discount din lume, Schwab recomandă investitorilor „să cumpere fonduri indexate. S-ar putea să nu pară multă acțiune, dar este cel mai inteligent lucru de făcut. ”

Adepții la indexarea investițiilor sunt denumiți uneori „Bogle-heads”. Conceptul de cumpărare de fonduri index sau ETF-uri, mai degrabă decât titluri individuale include adesea alocarea activelor - o strategie de reducere a riscurilor într-un portofoliu. Deținerea unei varietăți de clase de active și reechilibrarea periodică a portofoliului pentru a restabili alocarea inițială între clase reduce volatilitatea generală și asigură o recoltare regulată a câștigurilor din portofoliu.

În ultimii ani, un nou tip de management profesional care valorifică acești principali - robo-consilieri - a devenit popular. Noii consilieri sugerează investiții de portofoliu și proporții din fiecare alocat în ETF-uri în funcție de vârsta și obiectivele clientului. Portofoliile sunt monitorizate și reechilibrate automat pentru taxe substanțial mai mici decât managerii de investiții tradiționale.

Cuvânt final

Profiturile bursiere pot fi evazive, mai ales pe termen scurt. În consecință, cei care doresc să-și maximizeze randamentul fără a avea un risc nejustificat caută în mod constant strategia perfectă pentru a-și ghida activitatea. Până în prezent, nimeni nu a descoperit sau dezvoltat o filozofie sau o strategie de investiții care să fie valabilă 100% din timp. Guriștii de investiții vin și pleacă, lăudați pentru obținerea lor până când inevitabilul se întâmplă și se alătură listei de experți umiliți anterior. Cu toate acestea, căutarea unei filozofii de investiții perfecte va continua.

Ca participant la piața valorilor mobiliare, ar trebui să recunoști că deținerea de valori mobiliare poate fi stresantă. La fel cum nu cunoașteți evenimentele de mâine și cum vor reacționa investitorii la știri și zvonuri, tot așa nu aveți certitudinea profiturilor pe piața de valori. Așadar, bucurați-vă de acele zile în care averea și obiectivele se reunesc, dar amintiți-vă și pregătiți-vă pentru momentele dezamăgirii, căci vor fi multe.

Ce vă ghidează deciziile de a cumpăra și vinde valori mobiliare? Ați avut succes cu una dintre filozofiile de mai sus?