Diversificarea alocării activelor și modul în care investițiile dvs. ar trebui să se schimbe în timp
Este prima întrebare pe care o persoană o pune atunci când se află cu exces de numerar pentru prima dată în viața lor. O văd în grupul de finanțe personale pe care îl administrez pe Facebook, o aud pe soția mea vorbind cu foștii ei studenți despre asta, chiar o aud de la prieteni care au salarii mari, dar habar nu au cum să investească.
În timp ce este o întrebare cu o mulțime de răspunsuri corecte, primul mod în care răspund este explicând alocarea activelor.
Ce este alocarea activelor?
Ca atâția termeni de finanțe personale, care sună confuz și intimidant, alocarea activelor este de fapt un concept simplu.
Alocarea activelor este modul în care vă împărțiți portofoliul între diferite tipuri de investiții. La nivelul cel mai de bază, asta înseamnă clase de active, cum ar fi acțiuni, obligațiuni și imobiliare, probabil presărate cu o investiție „exotică” precum criptocurrency, artă artă sau chiar vin.
De exemplu, spun că Isabel Investor își propune ca investițiile sale să cuprindă 80% acțiuni, 10% obligațiuni și 10% imobiliare. Aceasta este alocarea țintei ei, cel puțin pentru moment; atât ținta ei, cât și alocarea reală a activelor sale se vor schimba în timp (mai mult pe urmă).
De asemenea, are o sumă de bani deoparte ca fond de urgență. Deoarece un fond de urgență servește mai degrabă ca o plasă de siguranță decât o investiție, nu ne vom concentra pe rezervele de numerar aici, dar merită menționat, deoarece este încă un atu.
Niveluri de alocare a activelor
Îmi place să mă gândesc la alocarea activelor ca la o serie de niveluri. Cel mai simplu nivel este clasa de active.
1. Clasa de active
Clasa de active este procentajul portofoliului dvs. care intră în acțiuni, obligațiuni etc..
Dar nu este suficient să spunem: „Vreau să investesc 80% din banii mei în acțiuni.” Există milioane de acțiuni, fonduri mutuale și fonduri tranzacționate în schimburi (ETF-uri) în lume și aleg o singură companie - sau chiar un fond mutual - și care investește doar în această porțiune „acțiuni” din portofoliul dvs. nu face cu greu un portofoliu echilibrat, diversificat.
Din fericire, este ușor de diversificat în cadrul fiecărei clase de active.
2. Regiune
Următorul nivel de alocare a activelor este regiunea. Pentru a continua exemplul de mai sus, Isabel își propune ca portofoliul său să fie de 80% stocuri, pe care le împarte uniform între stocurile din SUA și stocurile internaționale. Dintre stocurile internaționale, le împarte în continuare între economiile dezvoltate (precum Europa și Canada) și piețele emergente sau economiile în curs de dezvoltare (cum ar fi Brazilia și Emiratele Arabe Unite).
Astfel, printre investițiile pe acțiuni, ea vizează 50% stocuri din SUA, 25% stocuri naționale dezvoltate internaționale și 25% piețe emergente.
Isabel nu trebuie să aleagă și să aleagă stocuri individuale. În schimb, ea investește în ETF-uri care urmăresc indicii de acțiuni în aceste regiuni diferite. Ea alege unul sau două ETF-uri pentru stocurile internaționale dezvoltate și unul sau două ETF-uri pentru piețele emergente și îl numește pe zi.
Același principiu se aplică obligațiunilor, bunurilor imobiliare și altor clase de active. Dacă Isabel investește în proprietăți de închiriere, poate cumpăra una în Baltimore, alta în Buffalo și așa mai departe. Sau dacă investiția sa în proprietăți imobiliare este indirectă, ea poate cumpăra acțiuni ale unui trust de investiții imobiliare (REIT) care investește în imobiliare din SUA și o alta care investește în imobiliare europene.
3. Cap. De piață
La un nivel mai detaliat, investitorii pot investi în acțiuni cu capitalizări de piață diferite sau „plafoane” pe scurt. Plafonul de piață este valoarea totală a unei companii, măsurată prin prețul acțiunii sale înmulțit cu numărul total de acțiuni pe piață. Companiile cu capacitate mare sunt în general mari corporații; companiile cu capacitate mică sunt mai mici, ceea ce înseamnă că au mai mult loc pentru a crește, dar mai puțin stabilitate.
Printre investițiile sale pe acțiuni din SUA, Isabel investește într-un fond de indici care urmărește stocurile cu capacități mici, altul care urmărește stocurile cu capacități medii și altul care urmărește stocurile cu capacități mari..
Vedeți cum la fiecare nivel, Isabel devine mai detaliată în alocarea activelor sale? În cadrul stocurilor sale din SUA și internaționale, își împarte investițiile pe baza plafonului de piață.
Cât de detaliat ar trebui să obțineți?
Pe scurt, depinde de tine. Puteți obține mai multe detalii cu alocările de active în orice măsură doriți. Dincolo de plafonul pieței, puteți alege anumite sectoare în care să investiți, precum energia, tehnologia sau utilitățile.
În cadrul unui sector, puteți alege specificații din ce în ce mai detaliate. Spune că Isabel investește o sumă de bani în sectorul tehnologiei în stocurile americane cu capacități mici și alege un fond care investește în companii de imprimare 3D. Ea poate continua să fie tot mai detaliată în nivelurile sale de alocare a activelor, până la companii individuale - sau poate alege să nu.
Cu cât obțineți mai multe detalii, cu atât ar trebui să acordați mai multă atenție investițiilor. Eu personal nu mai aleg stocuri individuale sau chiar sectoare pentru că nu mi-a plăcut stresul sau sentimentul că am nevoie în permanență să fiu atent la ele. Sigur, există posibilitatea unei rentabilități mai mari dacă alegeți un stoc stelar, dar costă timp și efort pentru cercetarea și urmărirea companiilor individuale.
Nivelul de detaliu în care doriți să intrați în alocarea activelor dvs. este o alegere personală bazată pe propria strategie de investiții pe acțiuni. Vă recomand să mergeți cel puțin la nivelul plafonului de piață și să investiți niște bani în fonduri cu capacități mari și unele în fonduri cu capacități mici.
De ce contează alocarea activelor
Chiar dacă nu ați investit niciodată un cent, ați auzit zicala „Nu puneți toate ouăle într-un singur coș.” Aceasta este rațiunea din spatele strategiei de diversificare a investițiilor. Obiectivul alocării activelor este de a echilibra randamentul ridicat cu riscul gestionabil prin diversificare. Imaginează-ți unde ai fi dacă ai fi pus fiecare ban pe stocul lui Enron!
Uneori, stocurile merg bine, dar randamentele obligațiunilor au întârziat. Alte ori, stocurile se prăbușesc, în timp ce obligațiunile continuă să returneze veniturile. De multe ori imobiliarele se descurcă bine chiar și atunci când stocurile suferă de o corecție. Cu cât te diversifici mai mult, cu atât sunt mai puțin corelate randamentul investițiilor tale; de exemplu, relația dintre rentabilitățile imobiliare din SUA și randamentele bursiere europene este îndepărtată.
Chiar și în cadrul stocului din portofoliul dvs., diversificarea este o modalitate excelentă de a reduce riscul investițiilor pe acțiuni, în timp ce câștigați în continuare profituri mari.
Prin răspândirea strategică a investițiilor dvs. în mai multe clase de active în mai multe regiuni și apoi împărțirea acestora și mai mult în acele regiuni, vă puteți proteja împotriva unui șoc într-o zonă cu efect redus asupra portofoliului dvs. mai larg.
De ce și cum alocarea activelor ar trebui să se schimbe odată cu vârsta
Pe termen lung, stocurile depășesc obligațiunile și la îndemână.
Într-o lucrare publicată de Stern Business School din New York, analiștii au arătat cum ar arăta 100 de dolari investiți în 1928 după 90 de ani dacă ar fi investit în acțiuni din SUA față de obligațiunile guvernamentale americane. Dacă s-ar investi în obligațiuni de trezorerie de 10 ani, 100 USD ar fi crescut la 7.309,87 USD până la sfârșitul lui 2017, după ajustarea inflației.
Investit în S&P 500 (acțiuni cu capacități mari din SUA), 100 de dolari s-ar fi balonat în 399.885,98 dolari. Acest lucru este de aproape 55 de ori mai mare decât 7.309,87 USD returnat de obligațiuni.
Dar stocurile sunt mult mai volatile, ceea ce le face un risc mai mare pentru pensionari. În timp ce lucrați, economisiți și investiți, reducerile de pe piață reprezintă o oportunitate de a cumpăra stocuri cu reducere. Nu trebuie să vindeți active pentru a vă plăti facturile; puteți elimina scufundarea fără a vinde o singură acțiune, dacă alegeți acest lucru.
Asta se schimbă la pensionare. În loc să cumpărați, acum vindeți și atunci când piața scade, trebuie să vindeți mai multe acțiuni pentru a produce același venit. Reducerile de piață sunt dezavantaje pentru pensionari, ceea ce înseamnă că investițiile volatile precum stocurile devin un risc grav.
Acest risc unic ca piața să se prăbușească în primii ani de la pensionare este cunoscută drept secvența riscului de rentabilitate, iar investitorii au la dispoziție mai multe strategii pentru a-l atenua.
Cea mai comună dintre aceste strategii de gestionare a riscurilor de stocuri este să vă îndepărtați treptat alocarea de active de la acțiuni și către obligațiuni și alte clase de active cu risc mai mic pe măsură ce îmbătrâniți.
„Regula de 100”
În decenii trecuți, regula generală predicată de mulți consilieri financiari a fost scăderea vârstei de la 100 de ani pentru a determina alocarea dvs. „ideală” în acțiuni, soldul rămas fiind investit în obligațiuni. De exemplu, prin această „regulă de 100”, un tânăr de 40 de ani ar trebui să investească 60% în acțiuni și 40% în obligațiuni.
Dar cu oamenii care trăiesc mai mult și cu rentabilități ale obligațiunilor mai mici astăzi decât era tipic în 20lea secol, regula celor 100 de frânturi este prea conservatoare pentru majoritatea investitorilor. Mulți consilieri financiari recomandă acum investitorilor să-și scadă vârsta de la 110 sau 120 pentru a determina o alocare corespunzătoare a activelor de obligațiuni.
Deși este o îmbunătățire, chiar și această regulă este problematică. Unde pot intra în ecuație alte clase de active precum imobiliare? Și cum au impactul asupra toleranței la risc și a securității locului de muncă?
De regulă generală, investitorii cu toleranță mai mică la risc ar trebui să-și scadă vârsta de la 105 sau 110 ca punct de plecare pentru determinarea alocării activelor lor. Investitorii care nu se aruncă la ideea de a elimina o corecție ocazională a pieței ar trebui să-și scadă vârsta de la 120 de ani ca ghid pentru ce procent din portofoliul lor ar trebui să fie în stocuri.
Amintiți-vă, aceasta este doar un ghid, nu o poruncă scrisă în piatră. Nu ezitați să vă personalizați propria strategie de investiții și alocarea activelor, mai ales după ce ați discutat cu un consilier financiar.
Fonduri pentru data-țintă
Dacă alocarea activelor îți are învârtirea capului și tensiunea arterială, o altă opțiune este doar să lași pe altcineva să-l stabilească pentru tine.
Acest lucru ar putea include un consilier financiar sau un manager de bani, dar acestea pot fi scumpe. Acești profesioniști financiari necesită, de obicei, un minim „active aflate în administrare” pentru a prelua gestionarea activă a investițiilor dvs. Acest minim ar putea fi 100.000 $ sau 10.000.000 de dolari, dar orice ar fi, asta îi pune la îndemâna multor americani.
Acesta este motivul pentru care fondurile-dată-țintă au apărut în ultimele decenii. Un fond la data țintă listează un an specific în care investitorii intenționează să se retragă, iar managerii săi ajusteze alocarea activelor în consecință. De exemplu, cineva care dorește să se pensioneze în 2025 ar putea investi în Fondul Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX), care va continua să îndepărteze investițiile departe de acțiuni și către obligațiuni în timp. După anul de pensionare vizat, fondul continuă să funcționeze și să devină mai orientat către venituri și mai puțin orientat către creștere.
Planul meu de alocare a activelor
În calitate de investitor, cad pe capătul mai agresiv al spectrului. Iată, de exemplu, strategia mea de alocare a activelor, împreună cu câteva sfaturi despre cum puteți să vă faceți mai conservatoare dacă alegeți acest lucru.
În anii 20 și 30 ai mei
Sunt la sfârșitul anilor 30 și investesc în prezent într-un mix de acțiuni și imobiliare, dar fără obligațiuni.
Mai exact, vizez aproximativ 75% din portofoliul meu în stocuri și 25% în imobiliare. Dețin proprietăți de închiriere, care pot fi o investiție stabilă orientată către venit, dar numai pentru investitori calificați. Mulți investitori sunt atrași de ei pentru că se simt mai intuiți decât stocurile, dar le recomand doar minorității persoanelor care sunt cu adevărat interesate să afle despre investițiile imobiliare. Este mai puțin intuitiv decât arată și este nevoie de timp pentru a învăța cum să o faci fără a-ți pierde tricoul.
În schimb, investițiile pe acțiuni - cel puțin așa cum o fac eu - sunt adesea mai ușoare decât pare noului investitor. Nu mai încerc să aleg stocuri și, în schimb, investesc în fonduri index pentru a obține o expunere largă la diferite regiuni și plafoane de piață.
Iată o privire asupra alocărilor mele de valori aproximative și a unor fonduri pe care le dețin:
- Șapcă largă din SUA: 17% din portofoliul meu de acțiuni (fond de fond: SCHX)
- Mid-Cap din SUA: 16% (exemplu fond: SCHM)
- Cap de mici dimensiuni din S.U.A.: 17% (exemplu fond: SLYV)
- International-Big Cap: 15% (exemplu fond: FNDF)
- International Small-Cap: 15% (exemplu fond: FNDC)
- Piețele emergente: 20% (exemplu fond: VWO)
Oricine dorește să își reducă riscul poate să se aplece mai mult către stocurile din SUA, să investească mai mult în fonduri cu capacități mari și mai puțin în fonduri cu capacități mici și să investească mai puțin pe piețele emergente.
De menționat, de asemenea, că investitorii au multe opțiuni pentru a investi în imobiliare, dincolo de proprietatea directă. De la REIT-uri și mREIT-uri la site-uri web de crowdfunding precum Fundrise și note private, bunurile imobiliare constituie o contrabalansare excelentă pentru acțiuni. Investesc în REIT-uri și note private, pe lângă faptul că dețin proprietăți de închiriere direct.
În anii 40 și 50 ai mei
De-a lungul anilor 40, intenționez să continui împărțirea investițiilor mele aproximativ uniform între fondurile de acțiuni din SUA și cele internaționale. În anii 50, intenționez să mă întorc pe piețele emergente și fondurile internaționale cu capacități mici și să pun mai mult în fonduri din SUA.
Din nou, ca cineva cu experiență imobiliară și o strategie agresivă de investiții, investesc mai mult în imobiliare și mai puțin în obligațiuni decât persoana obișnuită. Folosesc imobiliare pentru a servi funcția de creare a stabilității și a veniturilor în portofoliul meu, la fel cum fac obligațiunile pentru majoritatea oamenilor.
Deoarece intenționez să continui să lucrez și să câștig bani mai târziu în viață, sunt mai puțin dornic să încep să adaug obligațiuni în portofoliul meu decât persoana obișnuită. Până în momentul în care ajung la jumătatea anilor 50, îmi propun să alocăm active de aproximativ 55% acțiuni, 25% imobiliare și 20% obligațiuni.
Un investitor mai conservator poate reduce expunerea lor imobiliară în favoarea obligațiunilor.
În anii 60 și dincolo de mine
În apropierea pensionării, intenționez să continui mutarea treptată de piețele emergente și fondurile cu capacități mici. Odată cu încasările de aici, voi începe să cumpăr mai multe fonduri cu randament ridicat plătind dividende substanțiale și voi continua schimbarea către obligațiuni.
Voi cerceta investițiile imobiliare și voi vinde orice venit care nu reușește să genereze venituri consistente de la an la an. Acești bani vor intra din ce în ce mai mult atât în obligațiuni, cât și în plata datoriei.
Pe măsură ce vă apropiați de pensionare, eliminarea datoriilor este o modalitate excelentă de a reduce riscul. Dacă aș deține 15 proprietăți de închiriere cu credite ipotecare, aș avea în vedere vânzarea a 10 pentru a achita creditele ipotecare pe celelalte cinci, lăsându-mi cinci proprietăți de închiriere gratuite și clare. Această logică este dublă pentru datoriile negarantate - plătiți-le, perioada.
Formarea propriei strategii de alocare a activelor
Ca punct de plecare pentru alocarea activelor în funcție de vârstă, scade vârsta de 110 ani și investește acel procent din portofoliul tău în acțiuni. Investitorii conservatori, cu risc ridicat de risc, pot utiliza 100 sau 105 în loc de 110, iar investitorii mai agresivi pot utiliza 120. Investiți restul în obligațiuni și, eventual, investiții imobiliare stabile, dacă sunteți mai tineri, mai puțin aversați de risc și sunteți interesat să învățați. cum să investești în imobiliare.
În cadrul investițiilor pe acțiuni, investitori mai conservatori ar trebui să investească mai mult în fonduri americane cu capacități mari. Cu cât vrei să fii mai agresiv, cu atât poți investi mai mult în fonduri cu capacități mici, fonduri internaționale și fonduri pe piața emergentă.
Din nou, acestea sunt doar linii directoare - un loc de pornire pentru conversația dvs. despre alocarea activelor, mai degrabă decât cuvântul final.
Dacă sunteți confortabil și doriți să dețineți controlul complet asupra contului, puteți începe totul cu Ally Invest.
O altă opțiune este angajarea unui consilier financiar. Dacă nu doriți să predați întregul portofoliu unui străin sau să plătiți taxe de administrare ridicate, puteți angaja un consilier financiar la oră și să vă așezați cu ei timp de o oră sau două pentru a forma un plan personalizat pentru finanțele dvs..
Puteți investi, de asemenea, într-un fond cu date țintă și puteți lăsa alocarea de active unui manager de fond profesionist. Doar asigurați-vă că vă faceți temele pentru a verifica dacă fondul este de încredere și nu vă va bloca în viață cu cheltuieli.
Dacă doriți o modalitate simplă de urmărire a portofoliului și alocarea acestuia, puteți încerca Personal Capital. Au un instrument gratuit de verificare a investițiilor care vă va analiza portofoliul asigurându-vă că aveți alocarea potrivită pe baza toleranței la risc și a obiectivelor dvs. financiare. Faceți clic aici pentru a încerca Personal Capital gratuit.
Portofoliu Drift și reechilibrare
Nici o discuție despre alocarea activelor nu este completă fără a aborda derivați și reechilibrarea portofoliului. Deoarece portofoliul dvs. nu este o entitate statică, alocarea activelor dvs. nu rămâne politică înghețată la locul dvs..
De-a lungul timpului, unele investiții depășesc în mod inevitabil altele, deseori dramatic. Ceea ce a început ca un portofoliu format din 80% acțiuni și 20% obligațiuni poate deriva la 90% stocuri și 10% obligațiuni pe o piață taur.
Trebuie să vă revizuiți periodic investițiile și să reechilibrați portofoliul pentru a-l returna la alocarea dvs. de activ țintă. Continuând exemplul de mai sus, vindeți o parte din acțiunile dvs. și cumpărați obligațiuni pentru a returna alocarea de active la 80% acțiuni și 20% obligațiuni.
Rețineți că, chiar dacă portofoliul dvs. nu se oprește deloc, trebuie să vă reechilibrați ocazional pe măsură ce alocarea dvs. de țintă se schimbă odată cu vârsta.
Cuvânt final
Noii investitori suferă uneori paralizie de analiză, mângâiere de mână și stres cu privire la concepte precum alocarea activelor. Nu pierde somnul din cauza alocării activelor; este mai bine să investești cu o alocare de active „dezechilibrată” din punct de vedere tehnic decât să nu investești deloc.
Țineți minte studiul care a comparat cum ar arăta 100 de dolari investiți în 1928 90 de ani mai târziu în acțiuni față de obligațiuni? Dacă rămâneți în numerar și nu investiți deloc, astăzi ați avea - roll roll, vă rog - 100 USD. Comparați asta cu aproximativ 400.000 USD dacă ați investit acești bani în acțiuni.
Alocarea activelor se referă la diversificarea investițiilor pentru a echilibra randamente puternice cu risc acceptabil. O gamă largă de investiții pe acțiuni în mai multe regiuni, plafoane de piață și sectoare vă reduce expunerea la orice companie, sector sau țară care se încadrează greu.
Pe măsură ce vă apropiați de pensie, puneți mai multe în obligațiuni. Dacă îți rămâne ceva timp în carieră, investește în acțiuni și investește larg și departe, folosind fonduri index pentru a facilita diversificarea. Când aveți îndoieli, cereți ajutor. Este atat de simplu.
Care este strategia dvs. de a vă diversifica investițiile?
