Care este toleranța dvs. la riscuri de investiții - definiție și chestionar

Mulți investitori au economisit bani de ani buni pentru a se bucura de o pensie confortabilă - dar ca urmare a scăderii valorilor stocurilor în acea perioadă de doi ani, lucrătorii au fost obligați să întârzie pensionarea sau să accepte o scădere semnificativă a nivelului de trai preconizat. S&P 500 nu și-a recăpătat nivelul ridicat anterior până în prima săptămână a lunii aprilie 2013.

Ce este riscul?

Chiar dacă toate eforturile umane au o măsură de risc, ființele umane au greu de înțeles și de cuantificat „riscul” sau ceea ce unii numesc „incertitudine”. Mulți dintre noi înțeleg că riscul este posibilitatea pierderii și este omniprezent. Nu există nici o siguranță că veți trăi dincolo de zi, veți conduce la magazinul alimentar fără accident sau veți avea un loc de muncă la sfârșitul lunii.

Riscul există atunci când luăm măsuri sau, invers, când nu reușim să acționăm. Poate fi la fel de evident ca conducerea în timp ce este în stare de ebrietate sau la fel de neprevăzut ca un cutremur izbucnit în Vestul Mijlociu.

Majoritatea oamenilor sunt adverse pentru risc. În esență, preferăm status quo-ul, decât să ne ocupăm de consecințele necunoscute ale noilor eforturi sau experiențe. Acest lucru este valabil în special în problemele financiare și este evident în corelația dintre preț și riscul perceput: Investițiile considerate a avea un risc mai mare trebuie să plătească rentabilități mai mari pentru a determina oamenii să le cumpere..

Gradul de risc într-un activ financiar este, în general, măsurat prin variabilitatea prețului activului sau volatilitatea pe o perioadă de timp. Cu alte cuvinte, un stoc comun care variază între 10 și 20 USD o acțiune pe o perioadă de șase luni ar fi considerat un risc mai mare decât un stoc care a variat de la 10 la 12 dolari în aceeași perioadă. Practic vorbind, proprietarul stocului mai volatil este probabil să se îngrijoreze mai mult de investiția sa decât de proprietarul stocului mai puțin volatil.

Toleranța la risc este personală

Modul în care percepem riscul variază de la o persoană la alta și, în general, depinde de temperamentul, experiența, cunoștințele, investițiile și alternativele individului și timpul pentru care el sau ea vor fi expuși riscului. Riscul în sine este clasificat în general în funcție de impactul sau magnitudinea sa probabilă dacă se întâmplă evenimentul incert, precum și de frecvența sau de probabilitatea sa de apariție..

Mulți oameni achiziționează un bilet de loterie de 1 USD cu o sumă de 1 milion USD, chiar dacă pierderea lor este practic sigură (10.000.000 la 1), deoarece pierderea de 1 dolar nu este semnificativă în ceea ce privește nivelul de viață sau modul de viață. Cu toate acestea, puțini oameni își cheltuiau salariul de o lună pe bilete de loterie, deoarece probabilitatea de a câștiga nu va crește semnificativ. În același timp, mulți oameni sunt dispuși să investească sume nelimitate din economiile lor în notele Trezoreriei Guvernului Statelor Unite, deoarece probabilitatea rambursării lor este considerată certă (1 la 1).

Când oamenii depășesc toleranța la risc, ei prezintă semne fizice de disconfort sau anxietate. Pentru un psiholog, anxietatea este acele sentimente neplăcute de teamă pentru ceva care poate sau nu se întâmplă. Anxietatea diferă de frica reală - o reacție atunci când întâlnim un real pericol și corpul nostru pregătește instantaneu o luptă imediată sau un răspuns de fugă. Într-o măsură mai mică, anxietatea declanșează reacții fizice similare în corpul nostru, chiar dacă pericolul poate fi imaginat sau exagerat.

A fi neliniștit pe o perioadă îndelungată este debilant fizic, reduce concentrarea și afectează judecata. Din aceste motive, este important să vă identificați toleranța personală la risc deoarece se aplică investițiilor diferite, deoarece depășirea acestei toleranțe este foarte probabil să se încheie cu rezultate dezamăgitoare (sau chiar dăunătoare). Consilierii în domeniul investițiilor spun repede clienților lor: „Dacă o investiție te împiedică să dormi noaptea, vinde-o”.

Există mai multe întrebări pe care le puteți pune pentru a ajuta la înțelegerea toleranței dvs. personale la risc. Nu uitați că nu există un nivel de toleranță „corect” sau vreo necesitate pentru care ar trebui să fiți confortabil cu orice grad de risc. Persoanele care par să-și asume un risc extraordinar din punct de vedere financiar sau personal au redus cel mai probabil riscul (necunoscut la observatori) cu pregătire, cunoștințe sau pregătire. De exemplu, un șofer de autovehicule care se așteaptă să fie în urmărire de mare viteză va folosi autovehicule special concepute, va asigura accesul personalului de siguranță în caz de neplăcere și va petrece ore în practică, conducând cursul de mai multe ori la crescând treptat viteze, până când este sigur că poate executa manevra în siguranță.

Întrebări pe care să le puneți în legătură cu toleranța la risc

1. Câți bani veți investi?

Investiția nu este jocuri de noroc în cazul în care fie câștigați, fie pierdeți pe baza întâmplării - ar trebui să fie achiziționarea direcționată bazată pe cercetare, de valori mobiliare destinate să ofere un randament specific. Cu toate acestea, estimarea cantității de fonduri pe care le veți investi pe o perioadă de timp poate oferi o bază reală pentru luarea deciziilor de investiții și pentru adaptarea toleranței la risc..

Pe parcursul vieții, veți plăti cheltuielile de trai ale familiei, costurile de asistență medicală, eventual școlarizarea colegiului și, în final, cheltuielile de pensionare. Realist, puteți economisi cel mult 10% până la 12% din venitul dvs. în cursul perioadei. Acesta este, mai mult sau mai puțin, banii pe care va trebui să-i investiți de-a lungul vieții pentru a acoperi eventualele cheltuieli ale colegiului și ale pensionării.

De ce este important acest număr în înțelegerea toleranței dvs. la risc? Când amicul tău de colegiu oferă o afacere de investiții sigură, garantată pentru a-ți dubla banii în cinci ani, recunoașteți cum va afecta imaginea dvs. generală. O investiție de 5.000 de dolari are consecințe diferite dacă aveți 35 de ani cu potențiale creșteri și promoții înaintea dvs. decât dacă sunteți un angajat mai în vârstă care se așteaptă să se pensioneze în cinci ani. Cel mai tânăr poate tolera riscul unei pierderi totale, în timp ce investitorul mai în vârstă recunoaște că 5.000 de dolari sunt bani reali.

Dacă utilizați un robo-consilier precum Betterment, veți completa o evaluare a riscurilor la prima înregistrare.

2. Câți bani veți avea nevoie?

Oamenii economisesc în general pentru un anumit scop, fie că este vorba de a plăti pentru facultate sau de a-și menține stilul de viață atunci când renunță la muncă. V-ați gândit ce veți face cu economiile acumulate și cât veți avea nevoie pentru a vă îndeplini obiectivele?

Să presupunem că economisești pentru pensionare. Majoritatea consilierilor financiari calculează că un pensionar are nevoie de 70% până la 75% din veniturile sale înainte de pensionare pentru a menține același stil de viață. Folosind un venit mediu de 72.000 de dolari, probabil că veți avea nevoie de minimum 50.000 de dolari pe an după ce vă retrageți. În timp ce unele venituri vor fi colectate de la securitatea socială (cu excepția unor schimbări majore), economiile dvs. și orice planuri de beneficii pentru angajatori vor fi necesare pentru a compensa diferența.

O regulă generală pentru retragerea în condiții de siguranță a fondurilor dintr-un cont de capitaluri proprii fără să se epuizeze prea repede, popular în comunitatea financiară de ani de zile, este de 4% din soldul fondului. În acest exemplu, folosind 4% ca procent de retragere (care a fost atacat datorită performanței pieței în ultimul deceniu), ar trebui să ai nevoie de 1,25 milioane USD atunci când te retragi pentru a trăi așa cum te aștepți (în funcție de speranța medie de viață).

Dacă aceste exemple specifice indică nevoile dvs. este mai puțin important decât să vă calculați nevoile financiare viitoare cât mai devreme posibil. Această sumă, în comparație cu rata probabilă de economisire, vă poate ajuta să identificați decalajul de investiții pe care trebuie să îl închideți pentru a vă atinge obiectivele.

3. Când vei avea nevoie?

Valorile investițiilor se compun în general în timp - cu cât banii dvs. lucrează mai mult, cu atât soldul final este mai mare cu o rată de rentabilitate constantă. De exemplu, investirea a 100 de dolari pe lună la 5% pe an va genera economii de 15 728 USD în 10 ani. La 20 de ani, soldul va crește la 41.820 dolari, iar în 40 de ani, 156.212 dolari. Investiția dvs. în perioada este de 48.000 USD. În mod clar, timpul este de partea ta.

Valoarea contului dvs. final este rezultatul investiției dvs. (100 USD pe lună, în acest caz), a ratei de câștig (5%) și a perioadei de investiție (40 de ani). De exemplu, dacă v-ați ridica investiția la 200 de dolari pe lună în perioada de 40 de ani, soldul contului final câștigat la aceeași rată ar fi de 312 $, 424. Pe de altă parte, să continuați să investiți 100 USD pe lună pentru aceleași 40- perioada anului și creșterea ratei medii de rentabilitate la 8% (de la 5%) ar produce un sold final de 293.268 USD.

Cum afectează durata perioadei de investiții toleranța la risc? Având în vedere aceeași investiție și același sold acumulat necesar, timpul și rata de câștig necesară sunt invers corelate: Cu cât perioada de investiții este mai scurtă, cu atât rata de câștig mai mare trebuie să fie pentru a produce soldul acumulat dorit cu aceeași investiție. Dacă calculați că aveți nevoie de 150.000 de dolari în 30 de ani (mai degrabă decât în ​​40 de ani, ca în exemplul de mai sus), veți avea nevoie de o rată de câștig medie mai mare de 9,5% pe an - aproape dublu față de o rată de 5% ar produce peste 40 de ani ani.

Randamente mai mari sunt asociate cu un risc mai mare și mai multă volatilitate în investițiile dvs. Conform unui raport din 2013 al Thornburg Investment Management, randamentele nominale (înainte de impozite, inflație și cheltuieli) pentru o perioadă de 30 de ani care se încheie la 31 decembrie 2012 pentru facturile de trezorerie ale SUA (cea mai sigură investiție) au fost de 4,3%, în timp ce stocurile americane de capacități mari. a revenit cu 10,8% în aceeași perioadă. Practic vorbind, cu cât perioada de investiții este mai scurtă, cu atât va fi mai probabil să investiți în active cu risc mai mare pentru a vă atinge obiectivul dorit. Și de aici intră în joc toleranța ta la risc.

4. Care sunt consecințele unei câștiguri sau a unei pierderi?

Nivelurile de anxietate sunt direct legate de importanța rezultatului. Dacă aveți norocul să aveți o pensie sigură, care - în combinație cu plățile de asigurări sociale - va produce o pensie confortabilă, sunteți mai puțin dependenți de rezultatele investițiilor personale decât dacă nu aveți o pensie garantată. Drept urmare, puteți investi în active cu risc mai mare, deoarece o pierdere nu ar fi devastatoare.

Din păcate, mai multe persoane depind de economiile lor pentru o pensie adecvată decât cei care nu sunt. Această dependență înseamnă că presiunea pentru a obține randamente consistente este mult mai mare și, prin urmare, asumarea unui risc mai mare poate provoca anxietate.

Concluzia este că mulți oameni sunt prinși între piatra proverbială (nevoia de a obține un sold specific fondului de pensionare) și un loc greu (cerința de a investi în active cu risc mai mare pentru a-și atinge obiectivul de pensionare). Întrucât este posibil să aveți nevoie să utilizați investiții cu riscuri mai mari care vă fac inconfortabil, soluția practică este un compromis între așteptările reduse și capacitatea dvs. de a vă crește toleranța la risc cât mai mult posibil.

5. Cum îți poți schimba nivelul de toleranță la risc?

Percepția riscului este diferită pentru fiecare persoană. La fel cum șoferul cascador se pregătește pentru o aparentă acțiune periculoasă într-un film sau un bărbat petrolier selectează un loc unde să găurească o fântână exploratorie, îți poți gestiona disconfortul cu diferite vehicule de investiții. Învățarea cât mai mult posibil despre o investiție este cea mai practică metodă de gestionare a riscurilor - investitorii precum Warren Buffett angajează milioane de dolari pentru o singură companie, de multe ori când alți investitori vând, deoarece el și personalul său fac cercetări ample asupra afacerii sale. management, produse, concurenți și economie. Ei dezvoltă scenarii „ce dacă”, cu planuri extinse despre cum să reacționeze dacă se schimbă condițiile. Pe măsură ce devin mai informați, devin mai confortabili că înțeleg riscurile reale și au măsuri adecvate pentru a se proteja împotriva pierderilor.

Diversificarea este o altă tehnică populară de gestionare a riscurilor în care asumarea riscului este inevitabilă. Investitorii pot reduce impactul unui potențial dezastru prin limitarea potențialului de pierdere. Deținerea unui singur stoc mărește oportunitatea de câștig și pierdere; deținerea de 10 stocuri din diferite industrii diluează efectul circulației stocurilor asupra portofoliului.

Dacă nu vă puteți atinge obiectivul de investiție limitându-vă investiția doar în active „sigure”, puteți limita potențialul de pierdere, expunând portofoliul la câștiguri mai mari, echilibrând investițiile între tipurile de investiții sigure și cele cu risc mai mare. De exemplu, s-ar putea să păstrați 80% din portofoliul dvs. în facturile Trezoreriei SUA și doar 20% în acțiuni comune. Acest lucru poate oferi un randament mai mare decât un portofoliu investit doar în facturi ale Trezoreriei, dar protejează împotriva pierderilor care ar putea duce la un portofoliu de capitaluri proprii de 100%. Proporția activelor cu risc sigur și mai mare depinde de toleranța la risc.

Una dintre caracteristicile populare care face din Betterment o modalitate populară de a investi, deoarece acestea vor reechilibra în mod automat portofoliul dvs. odată ce portofoliul dvs. va scăpa de echilibru cu riscul dorit..

Cuvânt final

Acumularea de active semnificative are măsuri egale din următoarele:

• Disciplina. Nu este ușor să scoți veniturile curente din plăcerile de astăzi și să economisești pentru ziua de mâine. Cu toate acestea, este esențial dacă doriți să vă atingeți obiectivul viitor.
• Cunoştinţe. Cheltuieli efortul de a înțelege diferite active și modul în care acestea sunt susceptibile de a acționa în medii economice schimbătoare este necesară dacă doriți să selectați acele investiții care vor oferi cel mai mare randament cu cel mai mic risc.
• Răbdare. În timp ce „lucrurile bune vin la cei care așteaptă” este un slogan publicitar popular, acesta se aplică în special investițiilor. Avantajul acumulării dobânzii se acumulează pentru cei care pot aștepta cel mai mult timp înainte de a invada principalul (cheltuind oricare dintre activele acumulate).
• Încredere. A fi capabil să vă gestioneze toleranța la risc în mod eficient - înțelegerea investițiilor care merită și pe care trebuie să le evitați - este necesară într-un mediu investițional complex. Cunoașterea de sine vă permite să înțelegeți de ce unele investiții vă fac anxioși și cum să procedați pentru a face diferența între riscul perceput și real.

Trăim într-o lume complexă, confuză, în continuă schimbare. Din fericire, oamenii sunt deosebit de adaptivi pentru a supraviețui și a prospera în haosul care ne înconjoară. În timp ce există pericole reale, există și oportunități grozave. Selectarea investițiilor poate fi mai puțin aventuroasă decât să fugiți de leii înfometați, însă gestionarea fricii și selectarea celei mai bune strategii este esențială pentru fiecare.

Ce metode sau întrebări suplimentare pot ajuta o persoană să-și determine toleranța la risc?