Mitul diversificării investițiilor și de ce fondurile mutuale sunt rele

Dar permiteți-mi să vă pun o întrebare: Ce se întâmplă dacă toți oamenii care spun să se diversifice sunt de fapt greșiți?

Nașterea diversificării investițiilor

Ideea că nu ar trebui să-ți pui toate ouăle într-un singur coș poate fi o regulă de bun-simț. Dar, în mod ironic, majoritatea investitorilor de dinainte de anii '80 nu numai că nu au urmat-o, dar nici nu au fost încurajați să o facă. În anii 1980 până în anii 90, popularitatea planurilor de 401k, conturile IRA și numărul record de americani de clasă mijlocie care intră pe piața de valori au contribuit la împingerea ideii de concept de marketing pentru a vinde fonduri mutuale.

În anii ’70 -’80, investiția pe piața bursieră însemna cumpărarea de stocuri - acesta era tărâmul celor înstăriți și al celor bogați. Main Street America nu și-a putut permite comisioanele de acțiuni din acea epocă. Nu, fondurile mutuale au fost singura modalitate în care americanul mediu a putut intra în potențialul de creștere al pieței bursiere.

O sută de dolari nu ți-ar cumpăra multe acțiuni ale IBM - nu după comisioane. Cu toate acestea, alocarea a 100 de dolari în fiecare lună într-un fond mutual a fost ceva ce ar putea face o clasă muncitoare americană - acesta a fost un punct important de vânzare. Cealaltă a fost configurarea diversificată a fondului mutual. A fost un instrument perfect de vânzare: 100 de dolari în fiecare lună vă cumpără o investiție în multe companii, dar dacă una scade, riscul dvs. este redus. Prin urmare, într-o criză, nu poți fi rănit la fel de rău.

Acest lucru s-a dovedit a fi un sunet de vânzări - și cât de multe persoane care au avut bani pe piață în timpul exploziei cu bule dot-com în 1999 și la sfârșitul anului 2008 vă pot spune, nu este adevărat. Diversificarea, în teorie, este perfectă, dar în realitate există un preț de plătit.

Returnări reduse

Imaginați-vă paharul perfect de ceai înghețat: are dulceața potrivită și un indiciu perfect de lămâie. Acum, imaginați-vă dacă ați amestecat paharul de ceai cu un galon de apă. Vrei să bei ceva acum? Aceasta, pe scurt, este un fond mutual.

Fondurile reciproce suferă de supra-diversificare. Reglementările acoperă banii pe care un fond mutual le poate investi într-o singură companie: În conformitate cu Legea privind societățile de investiții din 1940 care guvernează fondurile mutuale, un fond nu poate avea mai mult de 25% din participațiile sale într-o singură garanție. Celelalte 75% trebuie împărțite în cel puțin 15 titluri diferite, astfel încât niciuna dintre ele să nu reprezinte mai mult de 5% din fondul total. Mai mult, niciuna dintre aceste 15 titluri nu poate deține mai mult de 10% din stocul oricărei companii deținute de asemenea de societatea de fonduri mutuale.

Aceasta înseamnă că orice creștere pozitivă în creșterea pieței se va produce într-un ritm lent. Nu există suficienți bani într-un singur stoc sau chiar câteva stocuri pentru a alimenta o creștere rapidă (profituri). Asta nu te protejează însă de dezavantaj.

Așa cum pot fi prezentate multe fonduri de pensionare în colaborare, diversificarea mare a fondului nu vă protejează de scăderea accentuată a pieței. Un fond mutual care are 20 de companii în fondul lor este încă pe piață. Reducerile mari ale pieței bursiere, cum ar fi cea cu care a experimentat țara în 1999, afectează întreaga piață. Prin urmare, fiecare acțiune din fond scade, iar fondul mutual scade și el.

Regula pieței este că recesiunile se produc mai brusc decât creșteri. Aceasta înseamnă că veți obține o creștere lentă a creșterii și pierderi rapide de dezavantaj.

Cei mai bogați oameni nu sunt diversificați

Bill Gates, Warren Buffett și Michael Dell: Ceea ce au în comun acești trei celebri antreprenori nu este doar statutul lor de miliardar - este faptul că niciunul dintre ei nu este diversificat (sau, cel puțin, nu foarte mult). Bogăția lor extremă este rezultatul deținerii de acțiuni, în primul rând într-o singură companie.

Este adevărat că dețin stocul de companii pe care le-au fondat și au condus, dar sunt o ilustrare perfectă a puterii de concentrare. Cea mai rapidă și cea mai rapidă cale de avere este atunci când dețineți poziții concentrate. Când piața se mișcă, câștigați cei mai mulți bani atunci când dețineți mai multe acțiuni într-una sau câteva poziții, deoarece există mai mult efect de concentrare.

Defectul acestei strategii este că atunci când piața va scădea, veți pierde mult mai multe. Cu toate acestea, există strategii disponibile pentru atenuarea acestor pierderi - inclusiv existența unui portofoliu cu adevărat diversificat și nu doar investit într-o gamă de stocuri și folosind instrumente financiare derivate ca opțiuni pentru a vă proteja împotriva încetinirilor pieței.

Ideea este că nimeni nu se va apropia de Gates sau Buffet, investind 100, 200 $ sau chiar 10.000 de dolari pe lună într-un fond mutual. Nu există suficientă concentrare în fond și probabil că profiturile dvs. vor reflecta acest lucru.

Diversificare eficientă

Fondul dvs. mutual vă oferă amăgire de diversitate. Singurele modalități adevărate de a fi diversificate sunt investirea banilor în diferite tipuri de clase de securitate sau, într-o măsură mai mică, în sectoare diferite. Cu alte cuvinte, pentru a fi cu adevărat diversificat, investiția dvs. trebuie să fie distribuită printre acțiuni, obligațiuni, aur, monedă și mărfuri. Dacă nu faci asta, atunci nu ești diversificat.

Cuvânt final

Teama de pierdere este principalul motiv pentru care majoritatea oamenilor acceptă regula diversificării. Nimeni nu vrea să piardă bani, nici măcar Warren Buffet. Regula lui numărul unu de investiții este nu pierdeți bani. A doua sa regulă este să nu uitați regula unuia. Este o linie drăguță, dar frecvența este cum să o facă.

Istoricul a arătat că diversificarea nu a salvat multe portofolii. De fapt, modul în care este practicat astăzi face mai probabil, nu mai puțin probabil, că vei lua o pierdere substanțială la un moment dat. Adevărul este că nu puteți evita pierderile. Veți lua pierderi uneori din investiții, indiferent dacă sunt diversificate sau nu.

Trucul este acela de a nu pierde prea mult sau de prea multe ori și a face asta poate fi simplu. Prin utilizarea unei diversificări eficiente - bani investiți în acțiuni și puțin în opusul acțiunilor, cum ar fi obligațiunile sau prin apeluri acoperite - puteți reduce riscul pentru portofoliul dvs. de investiții foarte mult.

Ce sfaturi aveți pentru reducerea riscului dvs. de investiții?